中粮科技
老丁·护生资本
航行五百年的机构
2021-11-03 11:00:19
这一次的涨停，跟之前是不一样的。
公司食品原料及配料业务主要包括淀粉、淀粉糖、味精和柠檬酸，在国内原料玉米价格处于高位的背景下，公司持续创新、提质增效，努力增强研发创新能力和生产技术水平，压缩生产成本，降低制造费用，提高产品质量，发展特种产品，上述食品原料及配料业务上半年实现微利。
公司生物能源业务主要为燃料乙醇，2021年上半年原油价格震荡上行，产品销售价格随之提高，虽然玉米、原煤等原料价格始终处于高位，但公司继续保持在多种原料切换以及全谷粒发酵工艺方面的行业领先地位，上半年燃料乙醇业务持续盈利。
公司生物可降解材料业务主要为聚乳酸及制品，受益于“禁塑”大环境影响，生产线稳定运行，产品供不应求。下一步将积极发挥产品质量优势，开拓下游高端应用市场；并加快打造绿色循环聚乳酸全产业链的进程。
公司持续优化产品结构，加快拓展特种产品。报告期内，蜡质玉米淀粉、低菌淀粉、小包装果糖、专用糖浆、风味糖浆、特种酒精、生物饲料等特种产品上半年实现销量超过35万吨，同比增幅显著。
二、核心竞争力分析
1.建立和发挥原料优势，保障生产降本增效
公司多个生产基地位于黑龙江、吉林、河北等主要玉米产区。面临玉米价格高位震荡不利影响，多渠道采购保障原料供应，始终保持原粮头寸成本低于当期市场水平。公司乙醇装置通过改造升级，进一步提高水稻、小麦、木薯、玉米等多种原料灵活生产能力，小麦、木薯等原料利用量增加，实现原料综合低成本利用。
2.持续推动研发创新，促进公司可持续发展
公司始终坚持科技创新引领企业可持续发展。报告期内，公司获中国专利金奖1项，即“提高玉米浸泡效果的复合菌剂及其应用”，实现了中粮集团在中国专利金奖方面“零”的突破。该专利利用几种不同功能的微生物发酵产生蛋白酶、半纤维素酶、纤维素酶等功能酶，并将其结合到玉米浸泡工段，达到了减少SO2添加量、缩短浸泡时间和提高淀粉收率的效果。公司还获得授权专利18件（累计423件），助力阿洛酮糖、生物材料PHA、丙交酯、生物饲料菌剂等研发项目成果产业化。
3.产业结构齐备，抗风险能力和盈利能力增强
公司是行业唯一具备食品原料、生物能源、生物材料的大型综合性玉米深加工集团企业，齐备的产业结构增强了公司的抗风险能力和盈利能力。报告期内，生物能源业务迎来恢复性增长，柠檬酸产品进入利好时期，公司抓住市场机会，稳定客户渠道，实现产品增利；同时，公司生物材料业务缓解原料瓶颈，实现稳定生产，产品供不应求。另外，公司继续落实特种产品战略，报告期内，各类特种产品实现销量超过35万吨，超同期、超预期。
4.全面推动“四化”建设，系统提高管理水平
公司推行机械化、自动化、信息化、智能化，通过示范项目建立四化建设模型。报告期内，已在各下属企业复制推广四化项目52项，生产技术、安全管理水平不断进步，节能降耗、人效提升效果显著。上半年共接受77次各级环保部门检查、48次监督性监测，合格率100%；产品共接受政府监管部门抽检260批次，合格率100%；为稳定运营、业绩提升保驾护航。
三、公司面临的风险和应对措施
1.原料价格波动风险及应对措施
公司产品主要以玉米为基础原料，2021年上半年生猪存栏量恢复与其他谷物替代消费博弈下，玉米价格继续高位区间波动，影响公司的生产成本。6月农业农村部供需报告预估2021年国内玉米种植面积为4,267万公顷，同比增长3.4%；平均单产为每公顷6.37吨，同比增长0.8%，为历史最高水平。新玉米产量预计向好，有望缓解国内玉米供需状态，对现有粮价形成压制。
公司深耕玉米深加工三十余年，对原料市场积累了丰富经验，结合现阶段原料供需变化情况，充分利用国内国际两个原料市场，把握玉米、稻谷、小麦及木薯等原料低价采购机会，有效控制原料成本。
2.原油价格波动风险及应对措施
2021年上半年油价涨幅高达50%，从年初的50美元左右一路上扬，近期布伦特已经突破过每桶75美元，主要的驱动来自于谨慎供应下需求的快速复苏。2021年油价平稳上升，利好公司燃料乙醇业务，但公司为预防油价走势变化，加大生产装置柔性改造，在履行央企社会责任的前提下，紧跟市场需求，柔性生产燃料产品或食用产品，从而有效平衡业务风险，保障盈利能力。同时公司通过区域深耕，巩固战略客户关系，维护市场领先地位。
这种涨停，是不得了的。
公司食品原料及配料业务主要包括淀粉、淀粉糖、味精和柠檬酸，在国内原料玉米价格处于高位的背景下，公司持续创新、提质增效，努力增强研发创新能力和生产技术水平，压缩生产成本，降低制造费用，提高产品质量，发展特种产品，上述食品原料及配料业务上半年实现微利。
公司生物能源业务主要为燃料乙醇，2021年上半年原油价格震荡上行，产品销售价格随之提高，虽然玉米、原煤等原料价格始终处于高位，但公司继续保持在多种原料切换以及全谷粒发酵工艺方面的行业领先地位，上半年燃料乙醇业务持续盈利。
公司生物可降解材料业务主要为聚乳酸及制品，受益于“禁塑”大环境影响，生产线稳定运行，产品供不应求。下一步将积极发挥产品质量优势，开拓下游高端应用市场；并加快打造绿色循环聚乳酸全产业链的进程。
公司持续优化产品结构，加快拓展特种产品。报告期内，蜡质玉米淀粉、低菌淀粉、小包装果糖、专用糖浆、风味糖浆、特种酒精、生物饲料等特种产品上半年实现销量超过35万吨，同比增幅显著。
二、核心竞争力分析
1.建立和发挥原料优势，保障生产降本增效
公司多个生产基地位于黑龙江、吉林、河北等主要玉米产区。面临玉米价格高位震荡不利影响，多渠道采购保障原料供应，始终保持原粮头寸成本低于当期市场水平。公司乙醇装置通过改造升级，进一步提高水稻、小麦、木薯、玉米等多种原料灵活生产能力，小麦、木薯等原料利用量增加，实现原料综合低成本利用。
2.持续推动研发创新，促进公司可持续发展
公司始终坚持科技创新引领企业可持续发展。报告期内，公司获中国专利金奖1项，即“提高玉米浸泡效果的复合菌剂及其应用”，实现了中粮集团在中国专利金奖方面“零”的突破。该专利利用几种不同功能的微生物发酵产生蛋白酶、半纤维素酶、纤维素酶等功能酶，并将其结合到玉米浸泡工段，达到了减少SO2添加量、缩短浸泡时间和提高淀粉收率的效果。公司还获得授权专利18件（累计423件），助力阿洛酮糖、生物材料PHA、丙交酯、生物饲料菌剂等研发项目成果产业化。
3.产业结构齐备，抗风险能力和盈利能力增强
公司是行业唯一具备食品原料、生物能源、生物材料的大型综合性玉米深加工集团企业，齐备的产业结构增强了公司的抗风险能力和盈利能力。报告期内，生物能源业务迎来恢复性增长，柠檬酸产品进入利好时期，公司抓住市场机会，稳定客户渠道，实现产品增利；同时，公司生物材料业务缓解原料瓶颈，实现稳定生产，产品供不应求。另外，公司继续落实特种产品战略，报告期内，各类特种产品实现销量超过35万吨，超同期、超预期。
4.全面推动“四化”建设，系统提高管理水平
公司推行机械化、自动化、信息化、智能化，通过示范项目建立四化建设模型。报告期内，已在各下属企业复制推广四化项目52项，生产技术、安全管理水平不断进步，节能降耗、人效提升效果显著。上半年共接受77次各级环保部门检查、48次监督性监测，合格率100%；产品共接受政府监管部门抽检260批次，合格率100%；为稳定运营、业绩提升保驾护航。
三、公司面临的风险和应对措施
1.原料价格波动风险及应对措施
公司产品主要以玉米为基础原料，2021年上半年生猪存栏量恢复与其他谷物替代消费博弈下，玉米价格继续高位区间波动，影响公司的生产成本。6月农业农村部供需报告预估2021年国内玉米种植面积为4,267万公顷，同比增长3.4%；平均单产为每公顷6.37吨，同比增长0.8%，为历史最高水平。新玉米产量预计向好，有望缓解国内玉米供需状态，对现有粮价形成压制。
公司深耕玉米深加工三十余年，对原料市场积累了丰富经验，结合现阶段原料供需变化情况，充分利用国内国际两个原料市场，把握玉米、稻谷、小麦及木薯等原料低价采购机会，有效控制原料成本。
2.原油价格波动风险及应对措施
2021年上半年油价涨幅高达50%，从年初的50美元左右一路上扬，近期布伦特已经突破过每桶75美元，主要的驱动来自于谨慎供应下需求的快速复苏。2021年油价平稳上升，利好公司燃料乙醇业务，但公司为预防油价走势变化，加大生产装置柔性改造，在履行央企社会责任的前提下，紧跟市场需求，柔性生产燃料产品或食用产品，从而有效平衡业务风险，保障盈利能力。同时公司通过区域深耕，巩固战略客户关系，维护市场领先地位。
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