️最近两个交易日电力股大幅上涨,其中水电股表现突出,截止午间收盘,华能水电+10%,国投电力+10%,川投能源+9.4%,长江电力+7.9%。
今年两会未设具体降电价目标,电价预期好转:2021年《政府工作报告》提出“允许所有制造业企业参与电力市场化交易,进一步清理用电不合理加价,继续推动降低一般工商业电价“。虽然再提降电价,但与前几年相比,2021年取消了明确的降电价目标(18-20年分别提出降低10%、10%、5%),同时2021年降电价手段主要为清理不合理加价,对发电端影响较小。
重申水电股在2021年进可攻,退可守。1)防御:水电盈利稳定,股息率高(3%以上),具备较强的防御性;2)进攻:2021年我国水电进入投产高峰期,水电公司即将体现较强的成长性,即将投产的机组包括三峡集团的乌东德白鹤滩(20-22年,投产完毕后注入长江电力),雅砻江中游的两河口杨房沟(21-23年,雅砻江水电由国投、川投共同持有)。推荐未来有装机增长的大水电长江电力、华能水电、国投电力、川投能源。