【机构调研】这家公司业务布局覆盖“光伏+特种线缆”，旗下六大光伏生产基地先后投产

调研要点：

①中利集团：这家公司业务布局覆盖“光伏+特种线缆”，旗下六大光伏生产基地先后投产，已签订电站开发规模超6.35GW；

②北京君正：IPC芯片+车载存储业务高景气,这家AIoT芯片巨头充分受益视频监控和物联网行业扩张，旗下汽车芯片业务有望进入高速发展通道；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一
中利集团于12月3日接待机构独家调研，公司主营业务涵盖两大板块：光伏新能源板块和特种线缆板块。

腾晖光伏是公司从事光伏新能源业务板块的主体，主要专注于单晶高效电池和大尺寸（182、210）光伏组件的研发、生产及销售，屋顶分布式光伏电站、集中式光伏电站的建设，并为客户提供光伏系统整体解决方案。公司现有六大光伏生产基地，包括腾晖光伏（常熟本部）、腾晖泰国、山东腾晖、泗阳腾晖、宿迁腾晖和沛县腾晖，均已先后投产运营。

公司为特种线缆细分领域行业龙头，主要线缆产品包括5G线缆、充电桩线缆及新能源汽车车内用线缆、船用线缆、高铁线缆、数据服务器线缆等，此外，公司自2020年起快速切入新能源汽车、新能源电池、汽车电子、数据服务器、工业控制设备、医疗器械及家电等弱电行业特种线缆市场，市场占有率持续稳定提升。

调研过程中，公司透露，新建山东腾晖光伏生产基地规划的5GW组件和3GW电池，项目一期已于今年一季度正式投产运营；新建泗阳腾晖光伏生产基地规划的5GW组件和5GW电池，项目一期已于今年第二季度正式投产运营；新建宿迁腾晖光伏生产基地项目一期组件产品已于今年10月下旬首片下线；新建沛县腾晖光伏生产基地项目一期组件产品已于今年11月下旬首片下线。此外，各新建光伏生产基地规划项目二期及三期计划未来1-2年内陆续投产运营。

伴随今年6月份国家能源局出台《整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案》，公司积极推进分布式电站的开发业务，推广公司“6+1”光伏项目。截至目前，公司已经披露签订了5个县，以及宁夏、新疆范围内的合作开发协议，涉及的分布式光伏电站、集中式光伏电站EPC承建、开发规模合计超过6.35GW。

公司二
北京君正于12月6日接待多家机构调研，智能视频芯片（IPC）市场一直竞争非常激烈，公司智能视频芯片是2014年开始进行产品研发的，从2014年至今，相关核心技术方面有很多的积累，目前拥有CPU、VPU、ISP、AI加速器和AI算法等丰富的技术。随着技术逐渐成熟，公司产品目前能够赶超业内一流水平，同时产品线也在不断丰富，在领域内积累了不错的品牌口碑。另外，公司除了本部自己的市场推广，北京矽成的销售渠道也在推广本部的部分产品。

光大证券分析师认为，随着智能家居、智能家电等物联网细分市场的快速发展，对于视频监控设备和智能视频芯片的需求大量增加，公司相应推出了智能视频领域的T系列芯片、物联网领域的X系列芯片等，未来公司有望充分受益视频监控和物联网的快速发展。

汽车智能化带动车载存储量价齐升，ISSI有望高速发展。ISSI主要产品包括存储芯片和模拟芯片，主要有DRAM、SRAM、Flash和Analog四种，下游领域包括汽车、工业级医疗等行业。另一方面，智能汽车对瞬时计算的要求提高，逐渐转变为计算平台，因此存储产品的容量和单价也将提升。量价齐升下，ISSI有望进入高速发展通道。


风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。