市场经历了一波“到底到底了没”的阴跌。成交量也是连续萎缩到“极致”。最近刚出现反弹迹象。其实大家都握着资金等着大会来临，认为大会结束，就会有超预期的题材出来。但我认为真的会有超预期的机会在大会中出现吗？此时此景，多么像上半年两会以后我普及北玻股份的样子？建筑节能一个和两会没什么关系的题材，却引领了基建的大行情。反观现在，我认为临近大会的一个宏大题材，已经形成了。下面，我来慢慢揭开这个年内最大主线的面纱——世界经济新秩序，亚欧世界岛。

之所以称之为年内最大主线，是因为它区别于其他某个事件催化，行业催化的题材。从鹅蜈冲突开始，再到各种制裁影响能源格局，最后到“北溪”被炸，冲突时间线看不到头的拉长。使得欧洲能源格局的改变成了全球最有确定性的事件。随之而来的“保民移产”变得迫在眉睫。整个欧洲“断臂求生”的行为，使得整个主线达到前所未有的世界新经济秩序的高度。

欧洲各国已经开始明确了这个路线，德国总理甚至强烈反对与中国脱欧。

言归正传，下面跟着我做的这个图，先来了解一下整个新格局、

俄：争端消耗巨大且持续，能源收入影响国运。亚洲市场未来10年成为主要市场，其中，中国成为最大买主，中俄蒙贸易线成为主要收入来源（中俄蒙经济走廊2.0），中国将得到廉价的能源供给。（例：西伯利亚2号确定开工，供应量可完全替代北溪2）

欧：产能转移势在必行，新能源的发展紧锣密鼓。此时中国成为产能转移的最佳选择，这取决于国内的三大优势：1.能源充足，成本较低。2.运输稳定，有中欧班列做主要支撑。3.发达的制造业可承接技术和人员的需求。（例：德国巴斯依托中欧班列湛江建厂）新能源全力追赶（例：宁德，蜂巢等新能源企业疯狂赴欧）

中西亚：获得部分俄方能源，高价提供给欧洲能源从中获利。收益与一带一路中欧班列，获得不菲收入。摩拳擦掌搞基建，大量工程项目拟定，中国基建技术出海承建。（例：卡塔尔世界杯球馆，中亚第一长隧道通车，最大风电厂竣工等，致使国内基建出海公司大订单集中产生，看最新的挖掘机出口数据也很直观。）

非：国内紫金等大型矿企助力开发，欧洲新能源建设加速，国内企业入驻欧洲，钴铜锂等金属可直接供给企业。开发提速。

中：能源方面。我们在俄方获得了廉价能源，蒙古因新建铁路，疫情放开等原因，煤炭持续增量供给中国，可排除澳煤威胁。经济方面，是欧洲产能转移最大受益方，同时国内新能源企业也得到走出去的机遇，且紫金等矿业在非矿产，可以直接支援。中西亚腰缠万贯大搞基建，国内基建企业的海外订单大幅提升。

 

在如此宏大的世界经济新秩序中，国内经济将进入另一个新的维度。国运也依旧持续向好。

回归市场，如此宏大的新格局下，什么才是聚焦板块，哪个又是核心标的呢？

 我认为嘉友国际将会成为重振亚欧大陆的战略白手套。手握三大核心资源，最直接收益与亚欧大陆新格局。

 公司主营业务分布在蒙古，中亚，非洲。是全市场手握口岸核心资源（海关监管场所）的唯一企业。

蒙古：

受益于疫情好转，中俄蒙经济走廊2.0的推进。公司核心口岸资源-甘其毛都口岸，8月单月过货量突破200万吨，单月同比增长277.8%，占内蒙各口岸累计过货量31.8%，为最大口岸。1月至8月，甘其毛都过货量900万吨，还同比增长83.3%，目前单月已经突破200万吨。

公司拥有甘其毛都及二连浩特100%的权益。且随着冬季煤炭需求的增加以及澳煤的合作减弱，后期将持续放量。

 

中亚：

受益于欧洲产能转移，欧亚世界岛新格局的形成。中国与中亚五国进出口总值同比增长46.84%

中哈贸易双边贸易额同比增长38.3%，中国成第一大贸易伙伴。

1-8月，新疆铁路、公路、航空三种运输方式进出口货运总量总计1876.23万吨，同比增长30.3%，其中铁路口岸进出口货运量同比增长41.2%，阿拉山口、霍尔果斯铁路口岸通行中欧（中亚）班列8701列，同比增长6.5%，创历史新高。

霍尔果斯是新疆最大口岸，公司拥有口岸60%的权益。

作为拥有疆内最大口岸权益的公司，手握未来亚欧大陆新格局咽喉要道，将持续受益。

非洲：

公司承建了非洲刚果（金）重要的铜钴矿区进出口通道（卡松巴莱萨到萨卡尼亚的道路以及边境基础设施）特许经营年限25年，公司享有项目收益90%分配权。该口岸是铜钴的重要口岸。

根据7月公司披露消息，目前项目道路已进入试运营阶段。

据研报显示，该路段共150公里，收费为1美金/公里。随着未来刚果通车量的提升，将带来丰厚的收入，综合毛利率高达60%

随着新格局的产生，此处的收益因远超预期。值得一提的是，公司的第二大股东，是紫金矿业。紫金矿业为后期的贸易运输在做布局，选中的就是嘉友国际。据研报称，目前紫金委托嘉友的物流供应链业务还占比不高，随着股权合作落地，将为嘉友持续赋能，

 

嘉友国际，在亚欧大陆新经济体系中，业务贯穿了整个亚欧世界岛。随着新格局的形成，亚欧非之间的贸易量，以及中亚的工程量都将达到历史性高点。公司手握口岸核心稀缺资源，目前严重低估。目前半年报的净利润接近3亿，已经超过以往全年的业绩。在新格局初现之时业绩就如此增速，一片爆发在即的景象。

总结：

1.世界经济新秩序——亚欧大陆经济体，呼之欲出。是各方都所向往的发展方向。在美方封锁海权岛链的同时，亚欧的陆权经济，将是未来10年的大发展方向。化解欧俄中各方危机的最优解。

2.嘉友国际拥有三大口岸稀缺资源，新格局即将形成之际，受贸易量和工程量暴增，直接受益。

甘其毛都（蒙古最大口岸）霍尔果斯（新疆最大口岸）刚果卡萨项目（铜钴重要进出口通道）