🐯【天风机械】联赢激光推荐
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#公司今日股价显著调整，根据我们的调研，我们未发现显著利空因素，股价调整可能与公司未披露三季报预告有关，这不代表公司Q3业绩会逊于预期，主要系公司财务IT系统正在切换。

锂电：锂电板块重点系锂电贝塔有望回升，宁德年底招标正在进行时。本周我们梳理宁德招标潜力空间。根据产业链调研，近期宁德开始其本年度的首次大规模招标，主要包括常规线至少6条线体、超级拉线至少8条线体，招标规模预计60GWH左右，后续不排除仍将有大规模招标。宁德截至22H1合计落地产能为407GWH左右，到2026年整体规划为1078GWH左右，待招标规模为670GWH，未来三年如顺利估计年化招标体量200+GWH。锂电设备板块22-24年平均达到了43.6、20.4、14.8X，专用设备大板块中估值水平最低，22-24年板块复合增长速度为60%以上，建议重点布局三季报超预期+近期有重点利好释放的标的：先导智能、利元亨、联赢激光。

公司看点：
1⃣激光焊接设备领先企业，战略布局奠定坚实发展基础：公司是全国领先的激光焊接设备与智能制造解决方案供应商，是一家全面掌握激光核心技术的企业。目前已奠定“一个中心，三个基地”的战略格局，即以深圳总部为中心，主要承担研发中心、激光器生产、市场及服务的功能；江苏溧阳华东基地、惠州仲恺华南基地、四川宜宾西南基地则旨在落实本土化发展，承担激光焊接及自动化设备的生产及区域服务的职能，公司布局有利于整合区域资源，提升就近配套服务能力，发挥本地化优势，为未来业务持续稳定发展奠定坚实基础。

2⃣核心竞争力：研发助力新能源，开拓应用新赛道 ：
1）公司产品根据下游客户需求不断升级迭代，已形成包含光学器件、激光器、激光加工系统、智能软件及自动化装备的垂直整合产业链；
2）公司覆盖下游龙头客户，掌握行业最新动态；
3）紧跟新能源汽车风向，专注于激光和自动化，激光焊接成套设备领先行业；
4）为客户提供激光及自动化设备综合服务而非单一产品，针对客户需求提供定制化、个性化服务；
5）积极引进行业人才，加大研发支出。

3⃣布局海外叠加定增扩产，订单充足支撑业绩高增：10月13日公司发布关于投资设立德国子公司的公告，旨在使其作为公司开展欧洲业务的窗口，有利于公司拓展欧洲市场、扩大国际市场占有率；而不久前公司公告拟定增募资不超过9.9亿元，用于华东基地扩产及技术中心建设、深圳基地建设和补充流动资金；公司进一步完善国内外布局，提高对客户需求的响应速度及客户服务质量。公司上半年新签订单20.45亿元（含税），同比+6.45%，且新签订单客户占比更加均衡；在手订单44.48亿元（含税），同比+62.28%，为公司后续业绩增长提供保证。