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埃斯顿国产工业机器人龙头,覆盖自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人、机器人集成应用智能制造系统的全产业链。
公司坚持“通用+细分”市场战略,长期来看,在通用机器人市场受益于国产替代大趋势,未来份额有望进一步提升,重点深耕的细分应用领域如锂电、光伏、焊接等领域需求旺盛,长期成长空间广阔。
本周获易方达基金、中金资管、Blackrock、东方红、诺安基金、鹏华基金、高盛、泰康资产、淡水泉、景林资产、泉汐投资、长江证券、中金基金等多家机构关注。
调研内容关注到多个市场关心的问题,为大家梳理如下:
1、公司减速机采购情况
减速机是工业机器人的主要部件,公司目前的减速机供应来自于国际品牌供应商和国产品牌供应商,基本在国内完成生产制造,能满足公司生产的供应需求。
国产化替代已经取得较大成果,谐波减速机基本实现了国产品牌企业供应,RV减速机国产化品牌供应占比也在逐步上升。公司通过开发不同的减速机供应商,进一步引入竞争,优化供应链采购。
2、一体化压铸可能对某些部件生产的焊接机器人需求会减少,但同时也会对加工、搬运、上下料等领域提出更多需求,对工业机器人的整体需求影响不大。
公司目前的经营方向还是通过抓住下游新兴行业和重点应用领域的发展机遇,不断提高市占率,增加品牌知名度。随着出货量达到一定规模,下步在通过规模效应提升盈利的同时,也要持续控制成本及加强费用管控,尽快提升公司盈利水平。
3、目前以光伏、锂电等为主的新能源行业的需求强劲,保持了较高的景气度
预计下半年仍将保持快速的增长,新能源行业已经逐步成为公司工业机器人业务的重要下游应用行业。通用或者传统行业,如工程机械、建材、家居、木工机械、包装等行业目前的需求仍偏弱,景气度有待恢复。