【西部电新】德方纳米大涨点评：新产品即将放量，铁锂龙头向千亿
五一路牛仔
航行五百年的公社达人
2022-11-08 00:00:26
【西部电新】德方纳米大涨点评：新产品即将放量，铁锂龙头向千亿进发[太阳]液相法工艺铸技术护城河，产品循环优势突出受益于大储市场爆发。公司是行业内唯一一家使用液相法工艺的厂家，成本优势突出，且产品循环性能优异，多用于储能电芯。随着明年光伏上游硅料价格迎来拐点，全球大储市场有望迎来爆发式增长，公司磷酸铁锂产品竞争优势明显，与下游宁德时代、亿纬锂能等大客户深度绑定，成长确定性高，预计公司明年磷酸铁锂权益出货25万吨左右，单吨净利有望维持在0.8万元/吨。[太阳]公司新产品进展顺利，打开新的成长空间。公司一期磷酸锰铁锂11万吨产能于今年9月投产，目前正在调试爬坡，明年有望出货超过6万吨，单吨净利在1万元/吨以上，远期我们认为磷酸锰铁锂有望凭借性价比优势未来在动力市场占据15%以上份额，市场空间广阔。公司一期 5000 吨补锂剂产能预计将于 2023 年第一季度投产，预计盈利贡献将超过2亿元。公司新产品产业化进度领先行业，持续放量下打开新的成长空间。[太阳]正极材料作为锂电池最关键部分，受竞争格局影响板块始终未能出现千亿市值的公司，我们认为公司有望凭借技术优势和产品迭代，最先从正极市场跑出，成长为千亿龙头。预计公司2023-2024年归母净利润为28.43/36.72亿元，维持“买入”评级，继续推荐。[烟花]公司相关资料与深度报告及路演交流，欢迎请与西部电新团队联系！
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德方纳米
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