帅丰电器
伍子昂
中线波段
2020-10-21 15:39:09
公司于1998年在浙江省绍兴市嵊州市成立，是一家集研发、制造、销售为一体的高新技术企业，产品包括集成灶、集成水槽洗碗机等集成厨房电器，目前业务遍及全国，省会城市覆盖率98%以上，专卖店超过1300家，影响力不断提升。
公司为家族企业，股权结构较为集中。发行后公司第一大股东为帅丰投资有限公司，实际控制人为邵于佶、商若云和邵贤庆分别直接持有发行人17.89%、3.08%和3.08%的股份，合计直接持有发行人24.05%的股份。
营收水平持续走高，业绩稳步增长。2017年公司营收实现大幅上升，除得益于近年来集成灶行业呈快速增长的趋势外，主要系新增产能的落地所带来的产量增加。预计2020Q1-Q3实现营业收入为4.2亿元至4.4亿元，同比下降7%-11%；预计实现归母净利润1.08亿元至1.12亿元，同比下降1%-4%；预计实现扣非后归母净利润为0.94亿元至0.98亿元，同比上升0%-5%。
核心竞争力：传承科技之善，进军整体厨房
依托数年研发经验，公司的专业度令行业瞩目。2003年起，公司开始进军厨电配套产品行业，2005年启动落实集成灶项目并开始研发侧吸下排集成灶技术，在2008年首次将采用侧吸下排技术的集成灶产品推向市场，连续7年销量位居侧吸式集成灶产品前列。
公司大力发展毛利较高的中高端款和渠道款产品，其收入占比快速提升使得集成灶销额增速远大于销量增速。集成灶市场产品的迭代带动了消费者对产品功能、性能的需求提升，消费者对集成灶蒸箱、蒸烤一体等高端功能及产品热效率、噪音、交互性等方面有较高需求，2019年推出的中高端新产品成功解决了消费者痛点，受到了市场的欢迎，销售占比出现较大幅度上升。
注重消费者沟通，公司坚持做一个有“温度”的品牌，谋求带给消费者更多的健康与温暖。在品牌塑造方面，公司除了在高铁、央视、抖音、头条等平台都放广告之外，还与居然之家、红星美凯龙等知名品牌合作，与知名企业的绑定使得公司的品牌力得到更广泛的认可。
公司主营业务为厨房电器，基于行业可比公司的PE及市值，同时参考行业平均估值，我们给予公司合理估值区间为2020年20-25倍PE，对应2020年38.7-48.4亿元市值，对应每股合理价格区间为27.5-34.4元/股。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
帅丰电器
工分
0.76
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据