这两天锂电材料和电池厂减产传言较多，引发市场对电动车需求的担忧，对此我们认为这是典型的认知差，主要系#【春节】和【疫情】对生产扰动的影响:
春节影响

#23年过年早影响12月生产，中游锂电材料→电池→整车生产约1个月的周转周期，而1月22日为春节，制造业工人提早放假，1月中旬起整车会大幅减产，因此12月电池和材料排产减弱，环比11月下降是正常规划，无需过度解读。

#复盘历史，20年1月25日过年，19年12月的电池和材料排产也出现环比下降，23年过年更早，对12月的影响更会提前，21、22年对应2月过年时，20、21年1月部分材料企业也出现了类同的减产情况。

疫情影响

#疫情对车企生产影响持续且加剧，广州、重庆、成都、南京等地疫情反复已经或者将对广汽、小鹏、长安、BYD、蔚来等零件及整车的生产产生影响，由于汽车供应链较长，且影响从9月至今持续且加剧，11、12月部分车企受到疫情影响也将出现减产的情况，带动中游比原计划略降。

#需求仍在但交付是目前的难题，当前多地经销商和消费者处于静态管理状态，进店率和需求转化均受到影响，目前看终端交付节奏仍需持续跟踪，但Q4因疫情抑制的需求将平滑至23H1。

年底历来是行业去库时刻，结合当前Li价处于高位，而O1终端需求减弱下预期Li价回落，04电池企业去库动力较强(#历年均是如此)，中游排产的回落不代表整车销量的下滑。

10月新能源车销量71.4万辆，季度初实现环比+0.6万辆依然强势

预计11、12月国内新能源车销量(含商用)分别达76、82万辆，全年合计685万辆5同比接近翻倍。

我们十分看好电车竞争力及23年的销量，预计1月批售为40-45万辆，Q1为160万辆+，23年全年为900万辆+。