【方正医药】当期持续重点推荐开立医疗、洁特生物
猫猫喵喵3
2021-12-20 19:56:12
【方正医药】当期持续重点推荐开立医疗、洁特生物
【开立医疗】增发落地，23年目标220亿市值：
1）国内市场高端医疗设备21年开始国产替代显著加速，开立的超声和内窥镜产品力突出有望显著受益。
2）海外市场疫情逐步常态化，后疫情期医疗设备采购逐步恢复，预计海外有望超预期。
3）内窥镜软镜由奥林巴斯垄断，开立居国产第1，且3年内无得力的国产竞争对手。产品正进入快速装机阶段，渐入盈利收获期。
4）预计公司22-23年业绩分别为3.4亿和4.55亿元，目前市值125亿对应PE分别为36、27倍，强烈推荐。
【洁特生物】生命科学研发全球大投入刺激终端需求提升+缺货状态下公司市场份额提升，2022年看1倍空间：
1） 全球细胞治疗、单抗、疫苗等生物制药蓬勃发展带动生物实验室耗材终端需求提升，新冠后预计行业近年增速有望20%高速成长。
2） 公司国际市场客户为Thermo、VWR核心大品牌商，客户粘性强订单稳健增长；国内市场发力终端自主品牌宣传和物流仓储建设；并拓展IVD、疫苗等工业客户。
3） 公司2021年受益新冠疫情拉动吸头等液体处理类耗材销售增加，主营前三季度实现217%增长，同时公司客户和渠道商数量大幅增多，随着疫情管控下半年跟新冠检测相关的吸头占比已低，而研发相关其他各类产品订单大幅增多，预计近年复合增速有望30%+。
4）我们预计公司2022-2023年业绩为3亿、3.9亿元，分别同比增长34%和30%。公司当前市值69亿对应2022-23年PE分别为23、17倍，强烈推荐。
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