（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、主营业务：

（1）膜分离装备、高性能膜组件等产品的研发、生产和销售，以及提供高浓度污废水处理服务。公司产品应用于垃圾渗滤液处理、工业废水处理及回用、工业过程分离等领域。

（2）公司客户包括多家环保领域知名上市公司、国内领先的环保集团等大中型企业以及各地公用事业及环境卫生管理部门。公司产品在哥伦比亚、安哥拉、巴西、新加坡、日本等世界多地环保项目上有所应用。

2、核心亮点：

（1）公司拥有DTRO膜组件生产线，产品线涵盖包括DT、ST等多种构型，RO、NF、UF等多种孔径的膜组件产品，可以满足各类需求，并形成了管式膜组件、碟管式膜组件等高性能特种膜分离组件产品，实现了膜组件产品的系列化。

（2）公司标准化产品“集装箱式垃圾渗滤液处理装备”，具有可移动性强、灵活方便的特点，可以减少对项目现场土建施工的需求，缩短项目投产周期和交付时间，降低单个项目的成本。

（3）截至2021年底，公司已为超过300个高浓度污废水处理项目提供膜分离装备，高浓度污废水处理服务项目超过60个，产品和项目遍布全国27个省份和自治区，以及4个直辖市。

（4）公司2020年起新增承接垃圾渗滤液全量化处理项目，采用高倍浓缩膜装备（HPRO）直接进行浓水减量化处理，可减少约50%浓缩液水量，大幅降低生产成本。

3、行业概况：

（1）截至2019年中国膜产业总产值增长至2,773亿元左右，2009-2019年年均复合增长率达30%，显示出良好的应用前景。随着城市生活垃圾大量增加，新增垃圾产生量的提升带来增量市场。

（2）根据统计年鉴数据对近年全国渗滤液产生量测算，2019年全国垃圾渗滤液处理量约为0.83亿吨，5年复合增速6.15%，2020年预计产生量0.89亿吨。

4、可比公司：维尔利、万德斯、三达膜、久吾高科、金达莱等。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是5.75亿元、5.97亿元、6.75亿元，复合增速8.35%，归母净利润分别为18524万元、14662万元、14866万元，复合增速-10.42%。发行价格38.39元/股，发行PE34.88、行业PE21.51，发行流通市值11.18亿，市值44.72亿。

（2）公司预计2022年一季度营业收入约为1.3至1.6亿元，同比增长8.00%至32.92%；扣非归母净利润约1700万元至2500万元，同比增长2.06%至50.09%。（部分资料来自公司招股说明书、申万宏源、国泰君安）