【天风建筑】华阳国际：携手万翼开展AI领域合作，BIM智能化转型升级

近日公司与万翼科技于签订战略合作协议，双方将充分发挥各自在BM应用软件开发、AI数字技术方面的所长，优势互补，共同研发AI审图定制规则、AI审图接入协同平台、AI赋能设计场景。万翼科技是万科企业股份有限公司旗下专门从事地产科技研发的全资子公司，科技旗下的A审图等多款产品已逐渐走向市场，我们认为后续如若合作能顺利实施，将有助于公司旧M平台持续优化，推动智能化转型，实现产业链数据互联互通，促进公司科技转型，我们认为公司的核心竞争力较为突出，预计公司21-23年公司归母净利润至2.0/2.5/3.2亿元，认可给予22年20倍PE,目标价25.60元，维持”买入“评级。

本次合作期限为三年，通过开发接口实现华阳CAPOL iBIM平台与万翼AI审图平台的数据对接及功能调用、深度使用万翼的A审图平台，如标准化设计模块（图框、图层等）集成，针对性提升华阳图纸的支持能力，持续优化AI审图平台及CAPOL iBIM平台等合作模式，围绕以下方面展开合作：1)深度开展基于CAD形式的AI审图合作；2)实现AI审图平台与CAPOL iBIM平台数据对接；3)AI赋能设计场景；4)BIM合作研发，将AI的能力与华阳BIM模型审查相结合，逐步实现BM项目服务的智能化转型。我们认为华阳是以设计为龙头，以装配式建筑和BIM为核心技术的全产业链布局的设计科技企业，目前拥有约12人的BiM研发团队，聚焦BIM技术研究及相关软件开发，目前已经上线华阳速建2021、IBIM3.0,华阳知乎搜索系统和云算量系统，自用软件的快速迭代有望不断提升公司设计效率，此次合作有望带动数字化转型升级持续推进。

21年月国办印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》制定顶层规划，给予土地、财税、金融等方面支持，年末中央经济工作会议再次点名”推进保障性住房建设”，我们判断保障性安居工程或成为2022年稳增长重要抓手，目前大部分重点一二线城市陆续公布了十四五期间保障房开工计划，其中北上深新增保障房占新房比重超45%，17年深圳市政府（深业集团、深圳住宅工程管理站等）对公司的收入贡献较15年增长超10%，深圳政府相关部门在公司客户群体中占据重要地位，此前公司参与全国最大的装配式建筑保障性住房龙岗区保障性住房PC项目，随着深圳保障房市场的放量，华阳在深圳O市场的显著优势有望为公司带来业务增量。