2、4月份煤价已经见底,旺季来临,供给不足和低位库存三重因素将会带来煤价大幅上涨。 4月份已经经过经济疲弱和淡季双重压力测试,煤价底部已现。4月份受疫情影响,非电力行业煤炭需求大 幅衰退,叠加传统淡季,共同造就了当前动力煤现货价格跌至1200元/吨水平。我们认为煤价底部已现。 后续,首先进入5月份开始陆续进入旺季,以及疫情减缓逐步结束,电力需求和非电力需求均将环比大幅增 加,需求改善明显。其次,库存环节,无论是沿海上下游港口还是沿海8省电厂均处于相对低位,疫情影响 运输,导致中下游补库不足,因此旺季来临后并无库存缓冲。再者,生产端,鄂尔多斯日产量逐步下降, 21年底“保供”明盘生产产量枯竭逐步退出,供给进一步收缩。进口端由于价格倒挂,持续大幅下降。 因此5月面临需求爆发、库存低位,供给端产量和进口缩减,三重因素将会导致煤价再次大幅上涨。
3、“滞胀”经济环境下A股煤炭成为唯一选择。“除了煤炭还能买什么?!” 滞胀经济环境,能源板块成为唯一具有较强确定性的板块,且当前无重大利空因素。但是A股能源领域只有 煤炭板块,而煤炭板块中,可买的标的也就十几只股票,最终带来结果就是出现短期大幅上涨,快速估值 修复的极端演化行情。
因此建议大家仍旧是大规模增加配置煤炭!!!
全板块估值低的都可以买!!!
重点推荐:广汇能源、淮北矿业、兖矿能源、陕西煤业