香港通关优化，出入境恢复预期升温-韭研公社

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香港通关优化，出入境恢复预期升温

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2022-12-14 20:17:54

华泰证券：香港通关优化，出入境恢复预期升温【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 12月13日日，香港宣布香港回内地取消口岸处核酸检测。华泰证券指出，香港本次通关政策调整和内地20条防控优化方向步调一致，预计将对我国出入境客流修复产生正面影响，提振跨境旅行社、跨境商务酒店复苏信心，有利于服务业出海。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】
12月13日日，香港宣布香港回内地取消口岸处核酸检测。华泰证券指出，香港本次通关政策调整和内地20条防控优化方向步调一致，预计将对我国出入境客流修复产生正面影响，提振跨境旅行社、跨境商务酒店复苏信心，有利于服务业出海。
1）香港回内地取消口岸核酸检测，两地出行需求有望进一步修复香港宣布于14日起：撤销从香港前往内地和澳门在口岸、机场的核酸检测，凭48小时核酸通行；本地取消场所码和黄码，减少住宅大厦强制检测，改为增发快速检测包；撤销隔离期佩戴电子手环要求。
据9月26日香港通管政策和20条，内地前往香港只需3天医学观察无需隔离，香港回内地需进行5天集中隔离和3天居家监测。
据香港入境事务处，9月27日-10月10日（926政策优化后两周），经机场赴港本地客流维持在3,000+人/日，10月4日峰值（5,977人）较优化前（9月25日）+63%。
本次通关流程简化或刺激两地及国际商务需求修复，并进一步催化休闲需求及国际航班恢复。
2）海外放开出行限制后逐步修复，我国出入境需求释放或更集中据美国统计局，美国21年6月放宽对全球110个国家和地区的旅行限制，1-2个月后出入境客流恢复到19年同期（下同）约40%，同年11月取消yi苗完全接种者旅行限制，12月客流即恢复到50%左右。截至22年11月，出入境客流恢复度约80%。
据越南统计局，22年3月越南全面放开出入境管控，4月入境外国游客修复提速，恢复到19年同期的7%，8月首次达峰，较19年恢复度为32%。
越南相比美国恢复滞后，估计或因越南入境游客中有中国游客占比较高（19年：32%）。
参考海外，我国跨境游有望受益政策催化和需求集中释放，享受更高复苏弹性。
3）出行复苏持续向上，继续看好出行链 4Q以来国内和出入境政策逐步调整，据民航局薮据，22/23年春航季国内外航司每周安排客运航班840班，同比21/22年同期航班增长106%。
二十条政策入境人员隔离政策从“7+3”调整为“5+3”。我国人口流动性和经济活动有望逐步修复，长期看出行需求回暖为大势所趋，我们期待供需双向改善下出行链扳块的修复弹性。
华泰认为跨境商务刚需或率先释放，出境旅游相对滞后，利好连锁酒店。人员流动便捷利于企业出海扩张，利好有海外扩张的连锁餐饮。另一方面随出境旅行恢复，国人出境柿内免税店政策落地预期或有所增强，利好免税扳块。
对标：锦江酒店、华住集团-S、九毛九、中国中免。>