个股名称

重点及预期

来源时间

福斯特

1、公司本期业绩预增主要得益于主营业务盈利能力提升。2020 年度光伏行业发展迅猛，公司加速扩大光伏胶膜产能，进一步优化产品结构， 实现光伏胶膜销量增长及平均销售单价上涨，产品的盈利增加。

2、光伏迎来黄金时代，胶膜是行业里最好的赛道。(1)跟随行业增长，无技术替代风险。(2)行业格局优异(单寡头市场)，福斯特作为行业龙头，市占率超过 55%(仍在提升)。(3)产品结构优化，高毛利产品 POE 和白色 EVA 占比增加，福斯特在POE优势更突出(市占率70%)。(4)持续扩产满足下游需求、增强龙头地位。 

3、感光干膜有望复制胶膜成长路径，看好公司长期成长为平台型公司。公司在 PCB 感光干膜上实现“0 到 1”突破，成功进入深南、景旺供应链，感光干膜国产替代趋势清晰。公司拥有深厚技术积累和强大研发优势，新产品 FCCL、铝塑膜等持续突破，看好公司长期成长为平台型新材料公司。

1/21新时代证券

欣旺达

1、多点驱动，消费电子电池业务稳健增长。1）消费电子电池是公司的重要利润来源，2019年为公司贡献了73%的收入、77%的毛利。2）伴随电池电量进一步提升，双电芯、异形电芯占比提升，预计手机电池单机价值量稳健提升。3）考虑电池成本在TWS耳机的物料成本占比较高、叠加TWS耳机的快速增长，预计2022年TWS耳机电池市场达320亿元。4）全球平板、笔电电池市场规模超400亿元。

2、锂离子电芯占电池Pack成本高、且利润率高，垂直一体化增厚公司利润。预计未来伴随公司电芯产能逐步释放、未来3年公司电芯业务将持续高增长。

3、1）公司目前动力电池板块仍处于亏损阶段，预计2020年动力电池业务亏损超4亿。2）2020年中国新能源车、HEV渗透率仅为5%、2%，随着新能源汽车的技术成熟及成本下降，新能源车、HEV渗透率有望快速提升。3）对整车厂而言，随着需求量的增加，无论是从供应链安全的角度、还是从提高议价能力的角度，扶持二供迫在眉睫，公司率先卡位HEV（混动汽车）、稳步推进BEV（纯电汽车），兼具技术优势、客户优势（日产、雷诺、易捷特），有望在二线厂商中脱颖而出。

1/22国金证券

巴比食品

1、巴比食品将通过受让股权或受让股权+增资的方式实现持有目标公司70%的股权。目标公司的品牌“早宜点”与“好礼客”在武汉有较好的市场基础。此次投资有助于公司释放产能，拓宽市场布局。

2、巴比食品拟建南京智能制造中心，旨在拓展公司中式面点类及馅料类产品的生产规模，扩张产品覆盖区域，提高公司盈利能力。

3、巴比投资泰瑞嘉华，通过投资股权投资基金，公司能够借助合作方投资管理经验，提高投资成功率，实现一定的资本增值收益。

1/22天风证券

华润三九

1、华润三九是华润医药（3320HK）的核心子公司，公司产品覆盖领域广、产品线丰富，自我诊疗业务覆盖了感冒、皮肤、胃肠、止咳、骨科、儿科等近10个品类，处方药业务品种覆盖了肿瘤、心脑血管、消化系统、骨科、儿科等治疗领域。

2、自我诊疗保持良好态势，OTC产品长期成长动力在于：1）价格提升；2）渗透率提升，受益于消费者忠诚度提升与生产监管加强，市场份额向品牌集中；3）药店行业现阶段的规范发展利于品牌药企推广。

3、处方药：抗感染受损，配方颗粒延续增势。1）中药处方药表现平稳；2）抗感染业务2020年收入同比显著下滑3）配方颗粒第一批国家标准已征求意见，公司作为全国性的六家企业之一，得益于对饮片的替代与持续的入院，我们预计收入端同比维持快速增长。

4、公司高度关注优质资源的整合机会，重点围绕公司战略，在自我诊疗（CHC）领域探索国内外优质品牌的引进，处方药业务重点关注有高临床价值的产品。通过并购、合资、代理、业务合作等形式开展合作，推动公司的转型升级。

1/22华泰证券

1/18调研快报

金博股份

1、业绩预增108.57%-121.45%大超预期，长协订单接连落地保障业绩增长按业绩预告中值预计，公司Q4归母净利润为5273万元，同比+649%，环比+39%，保持高速增长。

2、公司公告分别与晶科能源和上机数控签署《长期合作框架协议》，此前与隆基股份签订三年16亿元长期合作协议。目前金博在手订单已将2021年上半年产能排满，多个长协订单接连落地体现热场紧缺现状，预计2021市场仍会维持供不应求的状态，公司业绩有望再超预期。

3、市占率快速提升，21年底实现8倍于19年的产能，匹配订单需求+快速提升市场份额。光伏平价+技术迭代趋势下，“新增+替换+改造”三重需求驱动热场需求爆发。大尺寸背景下，碳基复合材料热场替换石墨是大趋势。

1/22东吴证券

恒立液压

1、2020年公司归母净利润预增58%-77%，疫情影响下业绩略超预期。（1）受基建地产持续复苏影响，2020年我国挖机销量达32.8万台，同比+39%，拉动公司挖机油缸收入同比增长；（2）受海外疫情影响主机厂普遍面临泵阀缺货窘境，加速了恒立泵阀产品的国产化进程，我们预计2020年公司泵阀产品市占率提升10pct左右；（3）随产品结构优化、规模效应凸显，公司综合毛利率进一步提升，增厚了公司业绩。

2、1）油缸：挖机销量平稳过度+非标下游扩产意愿强烈，稳定性较强。2）挖机泵阀：初步完成主机厂验证，渗透率有望进一步提升。3）非标、工业泵阀：持续发力，转型全球液压件龙头提升估值。

1/22东吴证券

拓尔思

1、主营业务净利润符合市场预期，报告期内，公司聚焦“语义智能+”的发展战略，基于自主研发的人工智能和大数据产品，持续拓展重点行业和重点客户，创新云和数据智能服务业务。在数字政府、媒体融合、网络空间舆情分析、金融大数据等重点领域，继续取得了较高的营收增长。。转让耐特康赛股权后公司将进一步聚焦主业，优化子公司股权治理结构，提升公司管理运营效率。

2、2021年继续看好公司核心业务的发展机会。疫情递延的业务需求将逐步恢复，同时预计十四五规划也将带来更好的机会，看好未来几年公司围绕语义智能和大数据的核心业务的发展。

1/21东吴证券

一鸣食品

1、竞拍取得国有建设用地使用权，拟建设一鸣生态健康谷项目，符合公司发展战略规划。计划于总部所在地温州市平阳县新建年产12万吨乳制品、2万吨烘焙产品生产基地即一鸣生态健康谷项目。该项目可进一步扩大产能，有效改善公司现有产能制约问题，为未来公司长远发展奠定良好基础。

2、公司发行募投项目与一鸣生态健康谷项目实施达产后，乳品年设计产能将由12万吨增至33.49吨，烘焙年设计产能将由2.34万吨增至7.34万吨，公司整体产能将显著提升，保障公司市场拓展规划顺利实施。

3、公司专注于乳品及烘焙产品，创新性地将“中央工厂”、“冷链物流”与“连锁门店”等业务模式相结合，通过近十八年的探索实践，奶吧模式已臻于成熟。公司产品消费增长空间大，渠道模式具备竞争力、可复制性强，产能扩张潜力足。随着公司加大直营奶吧建设，加速扩充乳品及烘焙食品产能，看好公司业绩进一步增长。

1/21天风证券