机构电新能源：行业观点（二月第三周）

业绩为王，卖出力量弱化，调整接近尾声，筹码再平衡接近尾声，买入业绩好的公司布局

维持前期观点不变，当前是#建仓时刻。我们继续维持整体主升浪可能在于春暖花开之时（2022年2月下旬至3月）的判断，已经越来越临近，当前调整多是交易性因素所致，是筹码再平衡的过程，后续有望被坚实的基本面修复。

【观点】
1、光：维持上期观点不变，一季报比较好的是组件、逆变器等，重点关注，当前核心矛盾是硅料产能的投放，预计出现在3月底四月初。

春节期间不少头部组件公司不放假，受益于补库存和海外需求旺盛，2月行业需求继续旺盛，行业拐点明确，Q1景气度超过2021Q4，历史上较为罕见，继续看好，一季报比较好的环节值得重点关注：晶澳科技、天合光能、晶科能源、隆基股份

2、电动车：变盘时刻是3-4月的销量，目前看3月销量较为超预期

国内预计21Q4新能源车销量超134万辆，同比+123%；22Q1新能源车销量110万辆，同比+106%，其中1月新能源车销量40万辆+，同比+100%+，行业景气度仍然高，产业链排产环比继续提升。

标的：恩捷、宁德、容百、当升、德方纳米，二线关注翔丰华、中伟。

3、电网投资&绿电：关注直流输电和补贴即将发下带来的绿电弹性，目前炒预期行情已经结束，要关注后续订单落地情况

维持上周观点，关注大基地带来的预期提升，看好（柔性）直流输电，预期差大，标的上继续看好：许继电气，国电南瑞，派瑞股份，时代电气

4、风：岁末市场抢装基本面有支撑，但明年上半年整体可能景气度一般，下半年上升趋势明显，重点是塔筒（不受主机降价干扰）、海风（风电α），大金重工、天顺风能、东方电缆、中天科技等标的。

5、储能继续看好：认为板块需要等待订单业绩边际出现重大变化时刻迎接主升浪，可能在明年Q1开始有部分兑现，整体节奏与风光装机类似，目前看需求启动确定性强。

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