海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会
夜长梦山
2023-01-02 19:55:57
【天风电新】海外光伏需求：关注用电需求激增的非洲市场机会-0102
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上周我们总结了IHS口径全球光伏逆变器的装机情况，从中我们亦发现了一个重要且市场研究较少的市场——非洲。
市场需求：
1、IHS预测，2022-2023年非洲市场（除南非）的装机量将达2.1、4.5GW，yoy+112%。
2、IRENA预测非洲光伏装机容量2025年将到32GW，对应23-25年年均装机约7.3GW。
🌼非洲光伏背景
1、 全球最好的光照条件（3/4的土地可接受太阳垂直照射、分布均匀）+优越的土地条件。
2、 高增速的用电需求：据国际能源署，2021年非洲无电可用人口增加了2500万，且由于非洲较高的生育率，预计未来用电需求+无电可用人口将以较高增速增长。
3、 电网老化、覆盖地区不足，超过50%的非洲人民无法获得稳定的电力供应。
4、 柴油等燃料涨价，加剧了用电难问题：非洲居民、工商业的电力高度依赖柴油发电机，如尼日利亚的企业通常将柴油列为第二/三大支出。2022年柴油等发电原料成本上升拉高了用电成本。
🌼发展形式
多国政府均有提出可再生能源发展计划，包括对电力、能源等领域的投资项目给予关税优惠、推行净计量政策、直接对家庭提供补助等；但由于非洲国家政权不稳定、经济不发达等因素，【非洲光伏项目主要靠捐赠者、非盈利性官方组织、国际机构援助驱动】。
1、 地面电站：已覆盖电网地区仍有非常大的用电缺口，如尼日利亚的电网实际供电量仅可满足用电量的1/4。
2、 工商业分布式光伏：由于非洲电网缺电问题，企业过去多采用柴油发电机，近年光伏发电成本大幅降低带来较高的装机需求（光伏、柴油LCOS分别约20美分/kWh、55美分/kWh)。
3、 离网项目：主要针对电网没有覆盖的农村地区；在非洲的推广模式为分期付款，即消费者一次性支付少量安装费后，每月进行光伏系统的分期付费，支付期限通常为380天-570天。
🌼投资建议
我们认为，对中国光伏相关供应链公司而言，【非洲市场不仅未来增长空间巨大，且具有高盈利性】：国际援助项目的成本压力小，微电网+储能项目整体净利率可达20-30%。
投资层面，我们看好在非洲市场已有较高市场份额的逆变器企业，有望跟随非洲市场需求增长，带来企业的新业绩增长极（括号内为公司2021年市占率）：
【阳光电源】（20.3%）、【德业股份】（7.3%）、【锦浪科技】（南非市场市占率4.4%）。
离网可再生能源改变全球通电格局！
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