一、主营业务

1、发行人的主营业务 公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪 相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与 病害治理。 报告期内，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD 上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮 置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服 务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。

2、发行人业务的经营情况

公司作为中关村国家自主创新示范区企业股权激励试点单位之一，为推动 “阻尼钢弹簧浮置板道床隔振系统”科技成果转化而设立。公司自成立以来，依 托于“注重研发、鼓励创新”的企业文化和技术积累，聚焦应用场景，把握用户 需求和行业发展趋势，深入开展轮轨关系、结构振动传播特性、分频段/分速度/ 分场景防治技术和减振降噪材料特性等问题的研究，辅以大规模现场测试、平台 试验、高精度数值仿真、数据库建设和大数据综合分析等技术手段，重点突破了 中低速/高速阻尼弹簧道床隔振系统技术、城市轨道交通装配式浮置隔振轨道成 套技术、基于场景和大数据的仿真技术和轨道智慧运维与病害治理技术，推出了 一系列具有自主知识产权的系列产品和综合治理方案；相关技术与产品已广泛应 用于多个城市轨道交通线路、TOD 上盖开发、民用建筑与工业企业的减振降噪 治理和城市轨道智慧运维与病害治理。主要经营情况如下：

（1）主要科技成果

公司始终重视科技创新，积极开展减振降噪行业前沿的新技术、新产品研发。 公司以“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振 道床”为代表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城市轨道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品 的自主创新，并受到了国家和社会的广泛认可。

2012 年，公司参与的“轨道交通阻尼钢弹簧浮置道床隔振系统成套技术研 究及产业化”获得北京市科学技术奖一等奖。公司“阻尼弹簧浮置道床隔振系统” 和“预制短板浮置减振道床”技术被《国家先进污染防治技术目录（环境噪声与 振动控制领域）》（2017 年）列为推广和示范技术类别。公司阻尼弹簧浮置板 轨道隔振器 JZDT-ZTG 获科技部、环保部、商务部、国家质量监督检验检疫总局 等 4 部委颁发的国家重点新产品证书（2013 年 9 月）；公司阻尼弹簧浮置板轨 道隔振系统获科技部颁发的国家火炬计划产业化示范项目证书（2014 年 10 月）； 公司轨道交通阻尼弹簧浮置道床隔振系统获北京市科委等 6 部门颁发的新技术 新产品（服务）证书（2015 年 12 月）；重型调频钢轨耗能装置和预制板振动与 噪声全自动化处理服务获北京市科委等 6 部门颁发的北京市新技术新产品（服 务）证书（2022 年 3 月）。

2017 年，公司参与的“地铁车辆段上盖建筑振动控制成套技术及应用”课 题获得北京市科学技术奖一等奖。2020 年，公司主持的“城市轨道交通装配式 浮置隔振轨道关键技术及应用”项目荣获中国环境保护产业协会环境技术进步一 等奖。2021 年，公司入选北京市 2021 年度第一批专精特新“小巨人”企业名单； 入选工信部第三批专精特新“小巨人”企业公示名单。同时，公司振动噪声控制 技术中心于 2021 年 12 月获取了北京市科学技术委员会、中关村科技区管理委员 会核发的《北京市级企业科技研究开发机构证书》。

另外，公司重视产学研结合，分别与北京交通大学合作成立“轨道交通振动 与噪声控制实验室”，与石家庄铁道大学、广东工业大学合作成立“产学研合作 基地”。

（2）参与标准制定

公司致力于自主创新，积极参与技术标准制定工作。公司参与了《城市轨道 交通弹簧浮置板轨道技术标准》（2014 年、2017 年、2020 年）《轨道交通声屏 障工程施工质量验收标准》《城市轨道交通轨道减振设计与评价要求》《市域快 线减振降噪混凝土道床技术规程》和《建筑工程振震双控技术标准》等标准的制定工作。

（3）自主知识产权

公司被北京市知识产权局认定为“2019-2021 年度北京市知识产权试点单位”。 截至 2022 年 8 月 31 日，公司拥有专利 107 项，其中发明专利 18 项，实用新型 89 项。

（4）市场经营成果

经过多年发展，公司产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的充分认可。 截至本招股说明书签署之日，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重 庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨 道交通建设项目。

2019 年度、2020 年度、2021 年度，营业收入分别为 23,891.83 万元、34,332.99 万元、39,234.35 万元，净利润分别为 3,574.97 万元、6,148.53 万元、6,778.22 万 元；2019-2021 年营业收入、净利润的年复合增长率分别为 28.15%、37.70%。

（二）发行人的主要产品和服务

公司作为减振降噪的综合服务商，依托于对轨道减振降噪领域技术的多年积 累，形成一系列融合客户业务特点的轨道减振降噪综合治理方案，并具备了关键 的核心设备和管理信息系统；同时，还提供项目实施中售前、售中、售后全过程 服务，包括技术咨询、方案设计、设计联络、生产制造、工厂检验、出厂验收、 物流供货、现场服务，质量验证等。

公司产品研发贯彻“分频段、分速度、分场景”的噪声与振动控制理念，针 对不同频段、速度、场景开发相应的产品，以保证治理效果。公司提供的产品和 服务主要包括：

1、钢弹簧浮置道床减振系统

（1）产品功能、技术特点、图例

公司钢弹簧浮置道床减振系统主要由关键核心部件阻尼弹簧隔振器和其配 件剪力铰、水平限位器、隔离层、钢盖板以及密封条、观察筒等组成。

公司浮置道床隔振器主要采用阻尼钢弹簧隔振器结构，产品主要用于城市轨道交通的特殊等级（液体阻尼）和高等级（固体阻尼）的轨道减振降噪工程。公 司关键核心部件阻尼钢弹簧隔振器安装于道床板内，其结构主要分为外套筒和内 套筒两部分，外套筒浇筑于混凝土道床板中，内套筒安装于外套筒内，并与隧道 混凝土基础垫层硬接触，通过内套筒中的阻尼钢弹簧隔振构件支撑混凝土浇筑的 道床板，使其处于“浮置”状态，业内将这个过程称之为“顶升”。根据行业内 通行的施工规范，道床板顶升后底面距离混凝土基础垫层净空约 30mm。列车在 轨道上行驶时，压缩钢弹簧吸收动能和势能，列车通过后钢弹簧根据弹性作用释 放储存的能量并由液体（固体）阻尼吸收，并转化为其他易耗散形式的能量，使 得列车运行产生的振动大幅度削减、隔离，避免由振动产生的噪声污染向线路周 边环境传播。产品图例如下：

城市轨道交通运行强度高，列车通行时间间隔短，载客量大，出现安全事故 社会影响较大。因此，城市轨道交通业主方、运营方、建设方、政府、社会大众 等各方均对列车运行安全高度关注，一切减振降噪措施以不影响列车运行安全为 前提。隔振器用于支撑轨道，与列车运行安全高度相关。因此，各业主方对隔振 器产品的性能、供应商的应用与施工案例数量和安全运行记录都有着严苛的要求， 一定程度上提高了行业准入门槛。

隔振器不仅要保证列车安全运行，同时还兼顾隔振器的高能量耗散效率与产 品低故障率。因此公司在设计产品之初，要通过已有项目实践中积累的数据，通 过大量仿真测试。城市轨道交通振动噪声影响因素众多，包括车辆类型、轴重、 车速、维护状态、轨道类型、敷设形式、地质条件等诸多因素，列车运行的“轮 轨关系”及其振动噪声传播机理仍是当前研究热点。

因此，如果仅对成型产品的结构、参数模仿，不进行基础的轮轨耦合关系的理论研究，大数据收集、分析和反复试验、调整，并经过工程实践的检验，是不 可能研制出一款成功的隔振器产品。另外，隔振器的阻尼剂也是关键技术，主要 用于让列车通行导致的道床振动尽快衰减，避免共振，确保行车运行平稳；因此 阻尼剂本身材料配方、性能和阻尼结构的设计，以及与钢弹簧的相互配合也是研 发出成功产品的关键因素之一。

公司隔振器产品研发经过了多年的技术积累，已经形成了独立的研发体系和 研发能力。公司隔振器产品研发需要理论、实践和经验的结合。具体研发步骤如 下：

经过多年的研发和项目实践，公司积累了大量的实验数据、现场运行数据和 工程经验，形成了自身的理论基础和研发技术路线，建立了仿真模型，按照“分 频段、分速度、分场景”产品研发理念，开发了系列化的产品，并广泛应用于几 十个城市轨道交通项目。

鉴于噪声与振动控制方案与具体治理场景高度相关，为保证良好的治理效果， 未来将更多的采用针对性的、定制化产品和防治方案来更好地服务于特定场景的 噪声与振动污染防治。届时，具有完整研发体系、实验测试条件和大数据积累， 以及丰富工程实践经验的公司，将在未来的竞争中占据优势地位。

公司轨道交通隔振器产品主要技术特点包括：

①安全可靠：隔振器可确保浮置板系统的轮重减载率、脱轨系数、钢轨动态 轨距扩张量、动态下沉量等各项参数仿真结果及实测值均小于标准限制且有安全 余量；

②阻尼结构：创新研发高效唧筒式阻尼结构，提供高于同类产品的阻尼效果， 阻尼比可调范围广（0.06~0.12），有效抑制低频振动，提高列车运行平稳性及乘 坐舒适性。这种特有的阻尼结构衍生出断簧应急限位功能，可在极端情况下限制 道床下沉量，确保列车运行安全；

③隔振性能：列车通过时传到隧道壁的 Z 振级比普通整体道床减少 16dB 以上，实现减振降噪的目的；

④防水结构：采用“潜水钟”原理研制出永不磨损的开放式闭气密封结构可 有效防水，即使道床被淹没也可保护内部阻尼结构不被水侵蚀；

⑤采用橡胶底座和非金属定位销：可有效抑制钢弹簧隔振器特有的“高频失 效”问题（对下穿敏感点的线路和 TOD 上盖应用尤为重要），且可以使浮置道 床与基底绝缘，有利于防止基底钢筋被杂散电流形成电化学腐蚀；

⑥采用分体式调高垫片：可纠正外套筒安装倾斜误差，提高支撑精度及安装 速度；

⑦抗疲劳性能：隔振器外套筒设计使用寿命 100 年，内套筒（可更换）设计 使用寿命大于 50 年，经过 500 万次疲劳试验后性能良好，安全可靠，疲劳实验 前后平均静刚度变化＜5%；

⑧隔振器断簧指示装置：可直观表征内部弹簧或支座失效，方便日常巡检， 保证安全运行；

⑨顶升便捷：安装过程简单快捷，采用专用顶升工装，安全高效。

（2）产品分类、用途

针对不同的使用场景，公司轨道交通阻尼钢弹簧隔振器已形成系列化产品。

按照适用速度可分为应用于地铁、轻轨（车速不超过 100km/h）的中低速制 式浮置板隔振器和应用于市域（郊）铁路（最高车速 100-200km/h）的高速制式 浮置板隔振器。按照减振需求的不同可分为用于高等减振的固体阻尼浮置板隔振 器和用于特殊减振的液体阻尼浮置板隔振器。

在具体项目实施方案中，公司将根据车型、轨道曲线半径、敏感点频率特性 等要素对隔振器刚度、阻尼以及浮置板系统进行定制化设计和产品生产。

2、预制式钢弹簧浮置板

（1）产品功能、技术特点、图例

城市轨道交通的浮置道床按照施工工艺路线分为现浇浮置减振道床和预制 式钢弹簧浮置板。现浇浮置减振道床是在隧道等施工场地内，现场浇筑混凝土道床，由于隧道内施工环境恶劣，场地狭小，以及混凝土凝固需养护时间，这会导 致施工周期长，工程质量控制难度大。预制式钢弹簧浮置板则在施工现场之外的 工厂预先生产混凝土轨道板，整板运抵项目现场后，采用铺板机快速铺设，可以 大幅度提高施工进度，改善工程质量。目前采用预制式钢弹簧浮置板施工工艺的 项目逐步增多。

作为城市轨道特殊等级减振措施，公司钢弹簧浮置板不但具有优异的减振效 果，同时具有便于更换、适应线路不均匀沉降、保证列车运行平稳等优点。产品 图例如下：

公司预制式钢弹簧浮置板产品主要技术特点包括：

①安全性能：预制式钢弹簧浮置板可确保浮置板系统的轮重减载率、脱轨系 数、钢轨动态轨距扩张量、动态下沉量等各项参数仿真结果及实测值均小于标准 限制且有安全余量；

②隔振性能：预制式钢弹簧浮置板隔振性能与普通现浇浮置板一致，列车通 过时传到隧道壁的 Z 振级比普通整体道床减少 16dB 以上，实现减振降噪的目的；

③抗疲劳性能：预制式钢弹簧浮置板设计使用寿命 100 年，板体通过静载开 裂试验，预埋套管通过抗拔力试验，板体及剪力板连接结构等均通过 500 万次疲 劳试验；

④道床板精度：预制式钢弹簧浮置板由专业化模具生产，各项尺寸精度控制远高于现浇钢弹簧浮置板，对轨道几何形位的控制能提高轨道施工精度，提高线 路平顺度；

⑤统一内置布置方式：区别于早期板端采用方形侧置式隔振器、板中采用圆 形内置隔振器的“侧置+内置”混搭式布局，克服其安装调试繁琐、动态特性不 一致的先天缺陷。公司的预制板浮置减振道床采用钢弹簧隔振器统一内置方式， 不仅最大限度方便了预制板的生产和安装、调试，还可避免因隔振器结构差异导 致轨道动态特性不一致而影响隔振性能。该布置模式目前已被行业认可、在全国 推广应用，也因此在 2020 年以“城市轨道交通装配式浮置隔振轨道关键技术及 应用”项目成果荣获中国环境保护产业协会环境技术进步一等奖；

⑥适用性广的模块化、系列化结构设计：针对不同地区、不同线路形式和工 程需求，综合考虑隔振性能、适应隧道超差、过轨管线等特殊需求，以及预制轨 道板的生产效率、运输条件和综合性价比等诸多因素，采用成组工艺和模块化结 构设计，衍生了适合不同隧道结构形式（明挖、暗挖、盾构）和不同曲线半径的 模块化系列化预制轨道板，拓展了不同厚度、不同长度（3.6m、4.8m 和 6.0m） 系列产品。根据不同的场景，设置不同参数的轨道结构，保证隔振效果能达到预 期的目标；

⑦可靠的板端连接：针对传统内置式剪力铰的缺陷，在增强其力学功能特性 基础上，在行业内采用了三维端部连接装置及可更换锁固件来替代传统剪力铰。 采用结构简单、调整方便的“三维端部连接装置”以及带有不锈钢预埋套管的可 更换锁固件，以强化预制轨道板端部连接的刚度和可靠性，以确保浮置隔振轨道 系统的平顺性，同时也便于预制轨道板的快速拼装施工；

⑧环保性能：预制轨道板由预制板工厂生产，确保施工现场振动、噪声、粉 尘、污水、固体废物等污染大大降低，改善了施工环境和节约了劳动力成本。

⑨节省工期：预制轨道板现场拼接，大幅度提升了轨道工程装配化率，大幅 度提高了隔振轨道的施工效率和工程质量，缩短施工周期。

（2）产品分类、用途

依据预制轨道板内置的阻尼钢弹簧隔振器差异，公司钢弹簧浮置板产品主要 分为中低速浮置轨道板和高速浮置轨道板两大系列产品，分别适用于城市轨道交通正线和车辆段、停车场，市域（郊）铁路、都市快轨、城际铁路等不同的应用 场景。

另外，按照板型分为直线板、曲线板、小半径曲线板，按长度分为 3.6m、 4.8m、6.0m 等几个型号和规格。根据不同的应用场景，设置不同参数的轨道结 构，把各种板型联接在一起，组成预制浮置隔振道床，保证隔振效果能达到预期 的目标。板间联接采用结构简单、调整方便的“三维端部连接装置”以及带有不 锈钢预埋套管的可更换锁固件，以强化预制轨道板端部连接的刚度和可靠性，以 确保浮置隔振轨道系统的平顺性，同时也便于预制轨道板的快速拼装施工。图示 如下：

3、其他产品

公司除用于轨道交通传统的钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板 产品外，还有用于建筑和各类设备减振降噪的大荷载阻尼弹簧隔振器，另外公司 报告期内还推出了隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置、声屏障，丰富 了公司产品序列，可以为客户提供减振降噪相关的更多样化服务，从而满足工程 的不同要求。由于各产品属于报告期内的新产品或是非传统轨道交通使用的产品， 目前收入占比较低，但发展迅速，仍属于公司经营的重要方面。公司上述产品的 主要功能和技术特点如下：

另外，除上述的产品外，公司还提供轨道的运维与病害治理服务。主要改善 以钢轨波磨为主的钢轨病害，并有效改善轨道病害致使噪声与振动加剧导致的扰 民问题。公司根据轨道智慧运维管理信息系统提供的数据基础，对轨道状态进行 全面评估以深入分析病害原因，对症下药综合应用轨道精调、TQI 控制指标合理 化、钢轨打磨和廓形优化等相关技术，以及扣件改造、道床改造、采用定制主频 的重型调频钢轨耗能装置等设备措施，在确保经济技术性合理的前提下妥善进行 病害治理。

4、公司产品和服务的主要应用领域

按应用场景，目前公司相关产品重点应用到城市轨道交通轨道的噪声与振动 治理、TOD 上盖噪声与振动治理、轨道的运维与病害治理、市域（郊）铁路的噪声与振动治理等，具体如下图所示：

（1）城市轨道交通轨道减振降噪治理方案

公司城市轨道交通减振降噪治理方案综合利用公司开发的钢弹簧浮置道床 减振系统、预制式钢弹簧浮置板、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置 和声屏障等产品，根据项目需求独立完成深化设计、技术对接、定制化加工制造。

以钢弹簧浮置道床减振系统为例，该系统由阻尼钢弹簧隔振器（螺旋压缩弹 簧、阻尼结构、上下壳体）、混凝土道床、套管、剪力铰及限位器等组成钢弹簧 浮置道床，将道床与底部基础及侧面结构进行物理隔离，组成浮置道床隔振系统。 公司的道床隔振系统具有固有频率低、隔振效果好、使用寿命长、方便维修的特 点，可大幅度降低振动和二次结构噪声。公司道床隔振系统图例如下：

公司根据工程项目的实际需求进行前期方案设计，主要通过专业设计形成不 同尺寸、不同隔振器布置和不同固有频率的钢弹簧浮置道床，目前已经大量应用 于国内各城市轨道交通建设项目。

（2）TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案

目前，作为集约化用地的典范，与地铁无缝接驳的地铁上盖物业已经成为地 铁建设的重要发展方向。TOD 上盖开发具有“轨道交通+居民/商业楼宇”双重性， 其噪声与振动控制的优劣直接关系到居民生活品质和上盖物业的商业价值。然而 目前上盖开发噪声与振动控制散落在各个工程专业和实施环节中，各自只对自己 工序质量负责，没有对最终结果负责的责任主体，易造成误差累积，致使最终控 制效果达不到预期目标，扰民投诉激增，物业品质饱受质疑。同时造成诸多资源 浪费，难以追究责任；甚至已经竣工的部分上盖项目因环保问题引发大量投诉和 质疑，对行业发展造成十分不利的负面影响。

为解决上述问题，公司创造性提出 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案， 以结果为导向，实现精准控制，通过“设计+、供货+、施工+、状态+”的一体 化服务，实现上盖物业噪声与振动水平的精准控制，减少误差累积，提高 TOD 上盖项目的商业价值，确保上盖物业开发项目实现“方案最佳、成本最优、责任 清晰、品质可靠”的目的。

公司作为专项治理服务提供商，由公司统一承接 TOD 上盖振动与噪声专项 防治项目，负责噪声与振动控制效果。公司提供专项的、定制化的轨道、建筑、 设备噪声与振动精准控制服务（包括前期检测、测试仿真、方案优化、材料选择、 关键设备供应、测试评价等），确保噪声与振动控制达到预期设计目标，实现 TOD 上盖物业开发价值最大化。业务示意图如下：

公司 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案是公司在城市轨道交通减振降 噪领域的业务拓展，针对 TOD 上盖开发特殊需求，把公司相关产品和技术，以 及多年的工程服务经验，应用于 TOD 上盖噪声与振动防治，从而减少振动与噪 声的发生，提高 TOD 上盖的品质，满足客户需要。

（3）轨道智慧运维与病害治理方案

轨道交通线路在投入运营后，受各种因素影响轮轨关系会不断恶化，甚至发 生各种病害。振动和噪声治理的最高境界，不仅是要提供高效可靠的减振降噪产 品，还要考虑轨道系统在长期运营过程中的“长治久安”。因此，对地铁轨道进 行全线路、全生命周期的管控，提高运维养护水平、减少病害发生，以及对既有 线路超标路段实施有效改造，是地铁运维管理的重要领域，也是九州一轨公司以 需求为导向的重点业务拓展方向。

公司轨道智慧运维与病害治理方案以公司从业十余年的数据积累、运维决策 算法研究和工程实践经验为基础，综合应用轨道设备状态感知手段（包括振源状 态实时监控），实时获取设备状态数据；通过大数据分析，评价设备状态，发现 设备病害，利用轮轨动力学仿真等分析手段，进行病害分析与诊断，确定维修计 划与专项病害治理方案，从而实现轨道运维检测手段智能化、维修决策智慧化， 维修模式逐步从传统的“故障修”+“周期修”，过渡到基于智慧决策的轨道设 备“状态修”+“主动修”。业务示意图如下：

公司轨道智慧运维与病害治理方案是公司针对智慧城轨建设运维的发展形势和市场需求，在城市轨道交通减振降噪领域的业务拓展，把公司业务从新项目 建设拓展到既有项目的运营维护保障，以保障轨道运行品质，保持、恢复和改善 轨道质量状态，控制振动与噪声。

（4）市域（郊）铁路的噪声与振动治理方案

公司市域（郊）铁路的噪声与振动治理方案主要应用公司 2020 年推出的新 产品，即高速钢弹簧隔振器和高速钢弹簧浮置道床减振系统，适用于列车运行速 度在 100-200km/h 范围内的市域（郊）铁路的噪声与振动控制，相关产品在铁科 院东郊环线成功完成高速行车测试、实验。目前，市场推广工作正在展开。

（三）发行人的主营业务的收入构成情况

1、按产品分类的主营业务收入构成

报告期内，公司按产品类别分类的主营业务收入情况如下：

二、发行人所处行业情况及竞争状况

（一）发行人所处行业的分类

根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处 行业为第 N77 类：“生态保护和环境治理业”，其子行业为噪声与振动控制行 业，是环保产业的组成部分。

三、竞争对手

2、行业内主要企业

由于城市轨道交通的噪声与振动控制影响因素多，传播机理复杂，涉及列车运行，影响公众出行安全。因此，城市轨道交通减振降噪防治市场中，客户对治 理方案的完整性、严谨性，产品的稳定性、可靠性、安全性，企业资质、企业业 绩等都有着较高的要求。在招投标时，对治理方案提供商的技术实力、研发能力、 交付能力、服务能力以及已有的项目经验都有严格的考查和要求，是一种综合实 力的竞争。在全国范围内具有竞争优势，可以跨区域获得业务的公司较少。除公 司外，该细分市场的主要企业如下：

（1）隔而固（青岛）振动控制有限公司

隔而固（青岛）振动控制有限公司成立于 2004 年 6 月，作为德国隔而固的 子公司，可以为客户提供与振动控制相关的全面服务，具体包括：设备和建筑的 弹性支承隔振设计；常规和特种弹簧隔振器和阻尼器的制造；隔振系统的安装指 导和调试服务；设备基础的动力和静力计算；基础施工图纸设计；现场考察和咨 询；振动测量及分析；振动和噪声疑难问题的解决。

（2）北京道尔道振动控制设备有限公司

北京道尔道振动控制设备有限公司成立于 2014 年 3 月，主要从事轨道交通 减振降噪及大型建筑减振隔振系列产品研发、设计、制造、销售及服务。经营范 围包括：专业承包；销售机械设备、电子产品；修理机械设备（不含汽车修理）； 技术开发；工程技术咨询；委托生产现代化减振和防震系统、钢弹簧浮置板及其 配件、隔振装置、通风设备、隔声装置。

（3）上海同研城铁减振技术有限公司

上海同研城铁减振技术有限公司成立于 2009 年 2 月，经营范围包括：技术 服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；专用设备修理； 普通机械设备安装服务；减振降噪设备销售；橡胶制品销售；电子产品销售； 金属材料销售；汽车零配件批发；建筑材料销售；机械设备销售；以下限分支 机构经营：专用设备制造（不含许可类专业设备制造）。

（4）株洲时代新材料科技股份有限公司

株洲时代新材料科技股份有限公司成立于 1994 年 5 月，是中国中车旗下株 洲电力机车研究所有限公司控股的 A 股上市企业，是中国中车的新材料产业平 台；主要从事减振降噪、轻量化等高分子材料的研究开发及工程化应用，产品延伸到橡胶、塑料、复合材料、功能材料等多个领域，产品主要应用于轨道交通、 汽车、新能源和特种装备等领域。

（5）浙江天铁实业股份有限公司

浙江天铁实业股份有限公司成立于 2003 年 12 月，天铁股份主营轨道工程橡 胶制品的研发、生产和销售，产品主要包括轨道结构减振产品、嵌丝橡胶道口板 等，主要应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通 铁路。同时，公司也从事输送带等其他橡胶制品的研发、生产和销售。根据天铁 股份的年报信息，天铁股份也开始拓展钢弹簧浮置板相关业务。

（6）震安科技股份有限公司

震安科技股份有限公司成立于2010年1月，主要从事建筑减隔震技术咨询， 减隔震结构分析设计，减隔震产品研发、生产、检测、安装指导及更换，减隔震 建筑监测，售后维护等成套技术。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                     2022年3季度                                                                     2021

营业总收入(元)                  2.25亿                                                                          3.92亿

净利润(元)                         2137.26万                                                                    6769.62万

扣非净利润(元)                  1948.07万                                                                     6458.34万

发行股数 不超过3,757.3016 万股

发行后总股本 不超过15,029.2062 万股

行业市盈率:18.28倍(2022.12.27数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):43.59(天铁股份)、133.75(震安科技)、74.29(世纪瑞尔)、25.46(辉煌科技)去除极值47.77

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):28.68(天铁股份)、110.72(震安科技)、-(世纪瑞尔)、22.50(辉煌科技)去除极值53.97

公司EPS静态不扣非:0.4505

公司EPS静态扣非:0.4297

公司EPS动态不扣非:0.1896

公司EPS动态扣非:0.1728

拟募集资金65,674.00万元,募集资金需要发行价17.48元,实际募集资金:6.56亿元.

募集资金用途: 

1月发行新股数量2支。11月发行新股数量支。

环保 -- 环境治理 -- 综合环境治理

所属地域：北京市

主营业务：专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和智慧运维。    

产品名称：钢弹簧浮置道床减振系统 、预制式钢弹簧浮置板 、隔离式高弹性减振垫 、重型调频钢轨耗能装置 、声屏障 、大荷载阻尼弹簧隔振器 、轨道智慧运维管理信息系统    

控股股东：-

实际控制人：-

上市首日股价20%元,44%元,流通市值:(科创板)

行业市盈率预估发行价:7.85元，可比公司预估市盈率发行价静态:20.53元，可比公司预估市盈率发行价动态:23.19元。

实际发行价:17.47元,发行流通市值:6.56亿,发行总市值:26.25亿.

价格区间10.23元,最高20.99元,最低4.27元.是否有炒作价值:无

上市首日市盈率:92.14倍.行业市盈率是否高估:是  可比公司市盈率是否高估: 是

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):28.68(天铁股份)、110.72(震安科技)、-(世纪瑞尔)、22.50(辉煌科技)去除极值53.97

是否建议申购: 股价不高，市值不大，理论上不存在破发的概率。

你是否有战略配售:本次发行最终战略配售数量为 4,122,725 股， 占本次发行数量的 10.97%

股是否有保荐公司跟投:本次最终获配股数为 1,878,651 股。

预计年报业绩：净利润6358万元至8440万元，变动幅度为-6.20%至24.52%全年EPS0.5616年报pe31.11

1、噪声与振动控制行业发展情况2、城市轨道交通减振降噪行业发展情况3、TOD 上盖噪声与振动治理市场发展情况 4、轨道智慧运维与病害治理市场发展情况5、市域（郊）铁路的噪声与振动治理市场发展情况

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

关键字:1、钢弹簧浮置道床减振系统2、预制式钢弹簧浮置板3、其他产品 隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置、声屏障、大荷载阻尼弹簧隔振器。4、公司产品和服务的主要应用领域 （1）城市轨道交通轨道减振降噪治理方案（2）TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案 （3）轨道智慧运维与病害治理方案（4）市域（郊）铁路的噪声与振动治理方案

发行公告可比公司:九州一轨、震安科技、天铁股份、世纪瑞尔、辉煌科技。

减震降噪领域领域竞争对手:九州一轨、天铁股份、震安科技、时代新材。

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。