🔖在“碳达峰、碳中和”的发展要求下，天然气的碳排放更少（同一热值下，其碳排放较煤炭低42%），将成为未来十年重要的过渡能源，天然气需求将继续快速增长。

🔖1H21，天然气需求重回高增速。今年上半年国内天然气表观消费量1827亿方，增长17.4%；进口天然气814亿方，同比增长23.8%，天然气进口依存度达44.5%。

🔖国内外LNG价差有提升空间。2019年以来，进口现货LNG价差（全国LNG均价-2个月前进口现货LNG到岸价）平均水平为1790元/吨。三季度以来国内外LNG价差1375元/吨，随着国内需求的进一步释放，我们预计国内LNG价格及价差还有提升空间。

🔖LNG接收站新建难度大。新建接收储运能力300万吨及以上的项目需要国务院投资主管部门核准并报国务院备案。同时，LNG接收站建设投资大、周期长（从规划到运营需8-10年）。

🔖建议关注目前拥有LNG接收站的上市公司，包括新奥股份、广汇能源、九丰能源、深圳能源、深圳燃气。此外，炼化公司可关注卫星石化、荣盛石化、东华能源等。