1、2021三季报经营情况：

三季报：完成目标，营收98.77亿，+22亿，+28.8%；净利润16.2亿，+47.6% 

前三季度业务结构：防务：通信工业：新能源=6：3：1

未来1-3年收入结构：目前看新能源车比重会继续上升，通信和军品以及新领域可能会出现小幅变动，总体上1-3年变化不会非常剧烈，预计到2025变化可能在10%左右。

防务：一季度防务业务占比高，目前二三季度来看，趋势变化不大，整体防务占比60-65%，防务业务增速高于整体；

新能源：占比有所提升，翻倍增长，占营收6%-8%；

通信：国内基本持平，国际业务有所补充，爱立信等，整体保持增长。

盈利能力：新能源和通信民品业务盈利能力明显提升；

运营质量：应收款周转优化，现金流大幅改善，历史同期最好水平；每股收益：超过去年全年的水平；

2、防务端：明年需求怎么看？

取决于防务行业发展和需求+公司自身的业务结构和拓展。

首先防务行业：行业高景气，增长预期可以看得到；

其次公司自身，关联交易基于航空的集团内部的关联交易，还有航天兵器舰船也有很大的占比；合同负债是一个过程，到目前有一些有，一些还在后边，相对会是确定的需求，要根据市场的变化和客户的需求。总体上航空航天军事电子等增速比较快。

3、通信连接器增速：

整个产品结构调整过程中看通信业务。一方面国家5G和新基建的建设，看8-9月份的招标今年和明年情况比较清晰，客户受到一定的影响，但是国际业务层面也做了相应的补充，有差距有增长，整体业务比较平稳，结合推进通信领域结构调整，经营质量在持续提升。

4、新能源业务？

1）新能源业务增速：前三季度实现高速增速，100%左右的增长幅度，更多将新能源业务放在一起，除了车载连接器还有充换电的连接器，此外还有一些比较小的业务；今年业务额应该突破10亿；

2）换电连接器：公司做的比较早，最开始公交换电就做解决方案，公司在头部换电企业在做一些方案的提供，在行业中公司解决方案得到客户的认可；

3）与特斯拉合作情况：是基于车型的合作，前期是连接器，陆续会发展限速、组件等针对车型产品定制化的开发。单车配套逐步提升，从最开始单车配套不到100快，未来希望越来越多； 

4）与华为、汇川合作：新能源连接器不止车场，给电池电控电机都有合作，主要围绕互锁高压连接器，后期围绕控制信号传输等智能网联产品需求提供解决方案，项目在逐步开展；

5）国际客户（宝马、大众）的进度？中航光电将自身国际化的发展作为公司的战略实施，新能源汽车业务是国际化业务的突破，上述国际化的车场也是公司重点的客户，目前美系德系法系车场型号订单和业务合作已经实现突破和定点，由于车场对自己项目时间节点的安排，需要后续批量交货，目前项目进展都比较顺利，也是客户对公司能力的认可。

6）车载互联系统和泰克安费诺的差别？公司新能源汽车业务在国际上看走的比较靠前，国内发展比较快。公司最早介入国内新能源汽车业务的开发，和国家的同行在同一起跑线，经过十年发展，技术层面基本上并驾齐驱的阶段；国际同行的优势主要是在国际客户端传统业务占比比较大，公司作为国际客户的后进者，品牌建设过程需要时间，公司也在积极追寻。

7）发展：国内主流，国际一流：规模和盈利平衡考虑，目前行业第二轮爆发式的增长，第一轮增长造成行业的混乱和问题，目前第二轮都会围绕着成长性比较好的主流车企来做业务，公司也是如此。

公司围绕行业技术发展，整车技术发展未来3-5年可能还会有大的变化

（高压连接器技术发展：行业围绕新能源车装配和可靠性要求，在做技术变革，需要高压互联系统能够跟随整车的需求，包括产品形态、工艺进步都会有变化，可能需要行业的认同和

头部车企的引领）；其次围绕智能网联（整体化）做好技术规划，路线图，

客户的规划，做好准备迎接智能网联业务的快速增长。

8）高压连接器事业部的考核：平衡的考核，收入，规模，盈利能力，风险防控。

5、919项目的进展：

单通道到大批量生产准备阶段，目前在准备每年干多少级架份的产能准备阶段适航和认证都做完的产品在准备生产阶段刚入册的在谈价等阶段，比如总体，二配等推广。

6、募投项目建设进展：

防务四个季度产能利率都很慢，通信中间有些产能利用率不足；新能源超负荷工作

防务业务计划量比较多，目前主要保交付提产能，产能利用率比较高，每年四季度也是新能源业务集中交付的时间；通信业务订单稳定、

华南：今年10月份开工投产

洛阳：后续办土地的手续，2023年产能释放

7、华南建厂的考虑及规划：

华南产业基地是直接投资最大的项目。

建设考虑：宏观：南边优于北边，尤以大湾区；其次，珠三角是民企消费电子汽车电子产业链非常完备，社会资源非常充沛，前期主要集中洛阳及周边，后期很多外部供应链延伸到珠三角，客户也很多在珠三角，产业链客户链考虑也希望放在华南；再者广东人才、信息、实验室等资源更好。

产品规划：华南作为华南总部，不排除防务等其他领域的机构落地，关于项目有对外公告的产品和建设达产的描述，讲了很多具体的产品。包括通讯网络，数据中心，高速互联，新能源汽车，以及包括光的特种产品都会先在华南落地，比较早的高速背板连接器、精密军民两用连接器和新能源汽车基于本地化需求的产品更早的落地，现有的特种光产品。

8、定向增发进度的展望：

9月23日回复证监会的问询，目前看11月中上旬进行过会审核，希望年内实施完毕。

9、军民民品竞标，成本加成？军品阶梯降价如何应对？

十四五期间军品降价是趋势，主力型号已经开始，目前看降价趋势和幅度没有那么大，一些型号在5%，最大的也就在20%，但是量的增长很快，

连接器本身就是充分竞争的市场，本身就是竞争的价格，客户推降价的选择时也不会再去大幅度降价。

其次，中航光电军品到民品也有很强的成本管控能力，针对降价也有一些措施，除了成本构成，也有效率提升，综合应对十四五军品的降价。

10、军民以及毛利率未来展望：

今年比较明显的提升，是克服了客户要求降价以及大宗材料涨价的因素，仍然实现了毛利率的提升。

平均毛利率33%-36%，中值是比较理想的情况。军品比较高，民品略低。

利好：

1）产品结构的变化（近年一直做结构调整，包括新能源、通信、工业、也包括军品业务），毛利率比较低的产品有意减少份额，增加附加值更高的产品投入和争取更大的市场份额；

2）内部全价值链成本费用控制有明显的效果，2年来控制方面提升了一个体系能力，可以做到不仅仅事业部

子公司，也不仅仅按照产品，具体到项目，落实到具体的团队，建立相应的机制，将企业经营交给主价值链的骨干；

3）智能制造数字制造，3年的投入已经开始见效，举例：插孔生产以前都是精细化的人工，目前可以做到自动化，甚至到智能制造，实现少人化，质量一致性合格率提升。

希望：

维持自身的合理毛利率，不是追求高毛利，更不是对各方不负责任的倾销政策，而是维持毛利率稳定的政策，我们认为未来几年会保持稳定，这是公司主观的想法；

客观来说：近几年军品大批量采购，会要求一些批量的降价，但是这种降价不是上下一般粗的对于连接器或者充分竞争的产品，基于市场竞争的；

没有大批量采购的链接和链接方案采取竞争的方式基于各类客户不同产品，有没有大批量采购都保持持续优化，成本管控和效率提升每年开展。

大宗：判断不会一直往上走；原材料占成本费用的比重比较小，影响也比较小；

基于客户调整，产品结构调整，全价值链成本费用管控，销量提升，以及基于供应链上下游的政策，预计保持一个稳定的盈利相对水平。

11、研发投入：

研发服务2000多人；

研发费用率10%左右，增长了50%左右

汽车投入可能还会再高一些；

12、高端化/高质量：

高端：产品附加值高的产品/头部客户；

高质量：营业利润率现金流等改善

举例：新能源汽车战略转向，一方面全价值链，进行能力体系建设；另外朝向国际知名和国内主流车场。

13、智能制造：

每年投入超过2亿，团队超过200人，此外还利用外部的力量；未来继续加强。

军工：多品种，大批量数字化制造方面，通过这两年努力走到国内的前列汽车和消费：能够实现与国际先进水平的接轨

14、国际化是否会因为军工背景受限制：

可能多少会有一些影响，公司作为上市公司，完全市场化，加快全球布局，比如德国工厂的布置，通过本地化也在规避一些风险，也是基于一些客户的要求做这些事情。