[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【亚星锚链】异动：船舶海工稳健增长，漂浮式风电、矿用链打开成长空间——持续推荐！我们进门财经上的【亚星锚链】深度路演，欢迎回放[抱拳]

[玫瑰]公司为全球锚链龙头，是全球唯二能做R5/R6级别、直径152毫米以上的系泊链厂商，技术实力雄厚。公司传统主业是船舶锚链和海工类系泊链，漂浮式风电系泊链、矿用链打开成长空间。

1、 传统业务：公司船舶锚链、海工油服系泊链业务受益于船舶行业、油服行业景气度提升，为公司业绩提供扎实基础。

2、 漂浮式风电

1）政策支持：22年以来上海、江苏、辽宁、海南、广东等省市陆续发布政策鼓励深远海风电开发。全球最大商业化漂浮式海上风电项目—海南万宁漂浮式海上风电项目已开工，标志着海上漂浮式风电逐步走向商业化。

2）市场空间：海风资源80%以上位于深远海，漂浮式海上风电大势所趋。根据GWEC预测，截至2026年漂浮式风电累计装机容量将达到2947MW，其中2026年新增装机1670MW，漂浮式风电将正式进入商业化阶段；预计2030年新增装机将达到6254MW、累计装机16609MW，2021-2030年复合增速80%。

3）公司竞争优势：作为船舶锚链、海洋工程系泊链世界级龙头，公司已中标广东海装、中海油融风等多个国内外漂浮式风电项目，具备丰富的项目经验。在漂浮式风电系泊链领域具雄厚技术实力，有望优先受益于漂浮式风电发展。

3、 矿用链：矿用链具极强耗材属性，国内年均17亿市场空间主要被德国蒂勒等占据，公司已中标国家能源、中国神华等多个国内矿用链订单，后续市占率将快速提升。

[玫瑰]投资建议：预计2022-2024归母净利润1.4、1.9、2.7亿元，同比增长12%、39%、44%，CAGR=41%，现价对应PE 70、51、35X。维持 “买入”评级。

参考资料：【亚星锚链】深度报告，进门财经上：浙商机械【亚星锚链】深度路演

❗风险提示：船舶行业景气度回升不及预期；漂浮式风电产业化进程不及预期。