事件：
①3月15日，万业企业公告公司第三大股东大基金拟减持其所持有的股份不超过公司总股本的1%；②3月16日，长川科技公告大基金拟减持其所持有的股份不超过公司总股本的2%。
近期受大基金减持等利空事件影响，半导体设备板块出现了一定调整，大基金减持属于市场化行为，我们推测大基金减出的钱后续依然会投向半导体（一二级）行业，大基金减持短期情绪冲击有望快速释放，基于对招标订单等基本面以及政策等判断，我们对整个板块依然偏多，尤其前期未上车领导，回调建议重点关注。 ①2023年中芯国际资本开支预计维持持平，合肥长鑫、长江存储扩产好于先前预期，晋华、粤芯、icrd等二三线晶圆厂合计资本开支有望持续提升，我们认为在美国制裁以及行业处在下行背景下，2023年依然维持较高资本开支，考虑到前期招标有一些延后，我们预计Q2国内晶圆厂招标有望陆续启动，此外随着国产化率持续提升，国内半导体设备公司订单有望持续兑现，对整个板块行情持续性提供支撑。
②其次，前期日本/荷兰制裁、存储砍单传闻等利空事件已经落地，目前对市场利空情绪已经消化差不多；组建中央科技委，举国体制下，国家层面加大集成电路产业扶持力度，预计相关扶持政策持续不断催化。
③从业绩上来看，我们判断半导体设备板块2023年仍有望延续快速增长，2022年板块前三季度合同负责、存货增速均在70%左右，在手订单充足。清洗设备龙头盛美预计2023 年全年的营业收入将在36.5亿至42.5亿元，中枢同比增速超过40%，可以得到进一步验证。估值角度，参考wind盈利预测，2023年北方华创、中微公司估值40X，PEG为1倍出头，反映了板块的估值水平。
③投资思路：前道设备优先考虑国产化率较低环节，重点推荐精测电子、拓荆科技、芯源微，补涨标的重点推荐北方华创、赛腾股份、至纯科技；后道封装设备重点推荐长川科技等；零部件重点推荐正帆科技（订单持续高速增长），以及前期超跌品种新莱应材等。
东吴机械周尔双/黄瑞连/王好尚