一、主营业务

公司是国内领先的特色工艺晶圆代工企业，主要从事 MEMS 和功率器件等 领域的晶圆代工及封装测试业务，为客户提供一站式服务的代工制造方案。

二、发行人主要产品

1、晶圆代工 

公司拥有一座 8 英寸晶圆代工厂，可提供 MEMS 和功率器件等领域的车规 级晶圆代工服务。

功率器件 

功率器件是指能够耐受高电压或承受大电流的半导体分立器件，具体用途是 电能变换和控制，如变频、变相、变压、逆变、整流、增幅、开关等，主要包括 二极管、晶闸管、IGBT、MOSFET 等产品。

2、封装测试 

公司的封装测试产线按照车规级质量管理体系标准搭建，可以向下兼容工业 级及消费级产品，获得了多个国际主流客户的高度认可，并且与之形成了密切的 合作关系。

（1）车载塑封功率模组 

公司的车载主驱逆变器核心部件塑封功率模组产线已成功量产，该产线实现 高度自动化，具备模组到芯片的全面质量回溯系统、完整的车载质量生产管控系 统。由该产线制造的车载主驱逆变器产品性能卓越，已通过终端苛刻的车载品高 质量考核，实现了新能源汽车主驱关键部件的进口替代。 

（2）灌封功率模组 

公司的灌封功率模组产线涵盖了从变频器、焊机等中低端应用领域到光伏储 能、风电、车载等高端应用领域，为国内外客户提供优质的灌封模组制造服务。 公司具备行业顶尖的纳米银低温烧结连接工艺和真空回流工艺，以及耐高温的环 氧灌封工艺等先进封装技术，并通过芯片表面覆铜、铜引线键合与铜母线端子超 声焊接，实现了功率模块全铜化封装的成套工艺，以适应高功率密度、高温、低 杂散电感、低热阻等器件需求。 

（3）智能功率模组 

智能功率模组（IPM）由高速低功耗的功率开关芯片、优化的门级驱动电路 以及快速保护电路构成。公司的 IPM 封测产线实现了金属框架、铝基板和陶瓷 基板三种技术解决方案，提供不同型号的主流 IPM 通用代工平台，满足不同功 能和功率等级的 IPM 模块封测的需求，配合多家国内家电头部企业开发家电变 频模块。 

（4）低热阻铜扣封装 

公司以铜扣键合作为工艺的基础，搭建了完整的低热阻低电感铜扣双边/方 形扁平无引脚封装（DFN/QFN）产线，产品广泛进入新能源汽车、通信电源、无人机以及消费类应用。

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

（1）华润微（688396.SH） 

华润微成立于 2003 年，是华润集团半导体投资运营平台，拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力，产品聚焦于功率半导体、智能 传感器与智能控制领域。在分立器件及集成电路领域具备较强的产品技术与制造 工艺能力，形成了较为先进的特色工艺和系列化的产品线。 

（2）士兰微（600460.SH） 

士兰微成立于 1997 年，前身是杭州士兰电子有限公司，是一家专业从事集 成电路以及半导体微电子相关产品的设计、生产与销售的高新技术企业，士兰微 目前的主要产品是集成电路以及相关的应用系统和方案，主要包括半导体分立器 件、MCU 电路、电源管理电路、LED 照明驱动电路、LED 显示驱动/控制电路等 产品。 

（3）华微电子（600360.SH）

 华微电子成立于 1999 年，是集功率器件设计研发、芯片加工、封装测试及 产品营销为一体的高新技术企业，拥有多条功率器件生产线，产品应用于消费电 子、节能照明、计算机、PC、汽车电子、通讯保护与工业控制等领域。华微电 子目前已建立从高端二极管、单双向可控硅、MOS 系列产品到第六代 IGBT 功 率器件产品体系。

 （4）华虹半导体（1347.HK）

 华虹半导体由华虹 NEC 与上海宏力于 2011 年合并而成，于 2014 年在香港 联交所上市（股票代码：1347.HK），在中国台湾、日本、北美和欧洲等地提供 销售与技术支持。华虹半导体 8 英寸晶圆加工能力在中国名列前茅，12 英寸晶 圆厂建设进展迅速，目前公司主要专注于研发及制造专业应用的 8 英寸及 12 英 寸晶圆半导体，尤其是嵌入式非易失性存储器及功率器件。华虹半导体的技术组 合还包括仿真及混合信号、电源管理及 MEMS 等若干其他先进工艺技术。 

（5）先进半导体 

先进半导体前身是 1988 年由中荷合资成立的上海飞利浦半导体公司，2019 年初，上海积塔半导体完成对先进半导体的私有化。先进半导体为一家领先的专 门模拟芯片代工厂，有 5 英寸、6 英寸、8 英寸晶圆生产线，专注于模拟电路、 功率器件的制造，在汽车电子、MEMS 以及 IGBT 领域具有一定的优势。

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

发行股数 不超过169,200.00 万股

发行后总股本 不超过676,800.00 万股

行业市盈率:32.17倍(2023.4.18数据)

同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):8.69(华润微)、7.43(士兰微)、3.28(华微电子)去除极值6.56

同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):7.90(华润微)、6.45(士兰微)、3.54(华微电子)去除极值5.96

是否建议申购: 估值不低，念在低价的角度看，也亏不了几个钱，勉强考虑一下。  

你是否有战略配售:本次发行最终战略配售数量为 84,600.0000 万股，占 本次初始发行数量的 50.00%。

股是否有保荐公司跟投:本次获配股数 3,384.0000 万股。