①算力需求提升带动服务器功耗走高，液冷散热成为有效解决方案。

随着大模型等系列AIGC产品的商业化落地，AI服务器的需求将会快速提升，其中大量的高功率CPU、GPU芯片将带动整台AI服务器功耗走高。未来AI集群算力密度普遍有望达到20-50kW/柜，自然风冷技术一般只支持8-10kW，冷热风道隔离的微模块加水冷空调水平制冷在机柜功率超过15kW后性价比大幅下降，液冷散热方案的能力与经济性优势逐步凸显。

②数据中心液冷技术路径主要有冷板式液冷、浸没式液冷、喷淋式液冷三大类。

目前市场上主流的液冷技术共有冷板式、浸没式和喷淋式三种。对比来看，冷板式液冷技术改造成本低、技术最成熟，浸没式和喷淋式液冷技术冷却效果更好，但改造成本高，且现阶段落地应用较少。

③IDC温控市场扩容

根据产业在线数据，2021年我国机房专用空调市场规模达50.09亿元，同比增长14.9%，其中风冷/冷冻水/其他技术形式的占比分别为56.8%/ 30.81%/ 12.39%，风冷技术仍然占据主导地位。

未来随着AI服务器需求量的快速增长、液冷温控方式加速导入，国产厂商将迎来全新的发展机遇。

2、对液冷的一些看法

关于液冷，很早以前炒储能、东数西算时也有被炒到过。比如你的台式电脑夏天发热需要散热，下面会用个小电风扇对着吹散热，这个可以理解为风冷。

液冷也是同理，因为AI数据中心更适合液冷，再叠加昨天曙光数创一季度业绩超预期（报告期内浸没相变液冷数据中心基础设施产品相关大项目验收确认收入所致。）

所以今天市场再次强化了液冷的信心。

相关个股曙光数创+30cm、高澜股份+20cm、佳力图+10cm。

3、液冷相关公司

国内液冷温控解决方案公司有英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、佳力图、依米康等

4、液冷与CPO的相似之处

之前市场炒CPO时，也是从概念开始，4月17日晚剑桥科技出了业绩（扭亏）后，18日拉了涨停，持续大涨到今天。

液冷本次也是这样，最早时也是炒概念，大概是4月10日时启动。

从概念到业绩：昨天4月25日曙光数创公布一季度业绩，业绩超预期，带动板块大涨。其中像高澜一季报的业绩是比较烂的，因为标的比较正宗，市场也认了，今天还拉了20cm涨停。

（高澜股份一季报业绩）

可见资金的饥渴。

PS：由于以上公司涨幅都比较大了，逻辑仅供参考，不做任何买卖建议。