风电：今年以来海外大单陆续落地，重视今年海风出口订单拐点机会
夜长梦山
2023-05-15 10:16:16
【长江电新】风电：今年以来海外大单陆续落地，重视今年海风出口订单拐点机会
1、今年以来，国内海风头部企业陆续中标海外海风大单：东缆签署Inch Cape海风（1.1GW）输出缆供应前期工程协议，顺利完成型式实验后将另行签订合同成为输出缆供应商；大金先后与欧洲能源企业签定海风单桩协议，金额分别达5.47、1.96亿欧元；中天中标Baltica 2海风（B包）-275KV高压海缆，金额约1.59亿欧元。
2、我们认为今年以来海外海风大单陆续落地一定程度验证了目前海外海风快速发展的拐点：
1）欧洲：主要国家规划2030年海风超130GW，对应未来年均新增10+GW（22年新增2.5GW）；近几年主要国家在海风政策方面积极推进，其中英国CfD招标从2年一次改为1年一次，法国2025年开始每年组织至少2GW的海风拍卖（现在每年1GW）且项目周期大幅缩短，丹麦2023年将推出9GW的海风招标，荷兰首次出现“负补贴”条款等；从相关项目梳理看，预计欧洲最晚26年将迎来并网拐点，当年新增有望超10GW。
2）美国：规划2030年海风30GW，对应未来年均新增3-4GW（22年尚无海风）；美国PTC、ITC税收抵免优惠仍在延续，并且海风项目已经启动，22年在建海风项目约0.9GW；从相关项目梳理看，预计美国25年将迎来并网拐点，当年新增有望超3GW。
3）此前，东南亚新兴市场国家或地区也均提出可观的海风规划，部分地区项目启动较快，预计也将贡献未来海外海风市场增量。
3、考虑到海外海风一般建设周期较长，项目若需25/26年建成并网，预计23/24年将启动招标以及陆续交付，因此23年开始有望迎来订单拐点，23-25年迎来产品交付拐点；在海外供应链产能紧张背景下，国内海风产业链头部企业有望实现海外出口放量。继续推荐与海风相关的海缆、管桩环节，具备大兆瓦产品的铸锻件以及风机龙头。
联系人：司鸿历/周圣钧/马军/邬博华
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