【行业前瞻】顶级创新药大会将召开 CXO将迎第四次医药革命爆发期-韭研公社

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【行业前瞻】顶级创新药大会将召开 CXO将迎第四次医药革命爆发期

证通社

高抛低吸的游资

2023-05-22 16:29:03

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2023年美国临床肿瘤学会（ASCO）大会即将于6月2日~6日在美国芝加哥召开。美国临床肿瘤学会年会（ASCO）是世界上规模最大、学术水平最高、最具权威性的临床肿瘤会议，汇集诸多世界一流肿瘤学专家，带来当前国际最前沿的临床肿瘤学进展和相关疗法的探讨。

数据显示，全球医药市场规模从2017年的1.2万亿美元增长至2021年的1.4万亿美元，CAGR约为3.8%，预计到2026年将达到1.8万亿美元。全球医药市场保持稳定增长，但未来医药市场的结构正随着技术变迁而发生变化。按照技术维度，制药工业历经了四次浪潮，1）1900年：确定的药物活性成分，未知的分子靶点；2）70、80年代：一个靶点一个药；3）90年代：重组蛋白/单抗生物药；4）未来：多特异性药物+细胞基因治疗。

医药创新的背后，是CXO企业提供的基础推动力。通过对国内外研发热度相关指标（资金面和管线层面）的跟踪，研究机构认为目前全球和国内的新药研发仍然继续保持活跃。由于全球产业链逐渐向中国转移，叠加国内需求快速增长，预计CXO行业高景气度仍将持续，CXO企业短中期业绩高增长具备很强的确定性，特别是具有比较优势，布局前沿领域，能够深度融入全球新药研发方向的企业，将迎来宝贵的发展机遇期。

具体而言，细胞和基因疗法（Cell and Gene Therapy, CGT）是目前生物医药领域公认最具前景的发展方向。传统药物往往作用于蛋白，而基因治疗则直接作用于 DNA，在根源上治疗疾病。近年来全球CGT研发热情不断高涨。根据 ASGCT的统计，截止2022Q3，全球在研CGT管线达到2031个，呈逐季度上升趋势。CGT约占到全球管线数量的10%，但是得到了全球23%的药物研发投融资，可见该领域受资本热捧的程度。目前70%以上的CGT管线在临床前阶段，进入临床后期或申报阶段项目较少。市场正处于爆发前夜，潜力巨大。

未来，创新药商业化加速势必带来CXO新浪潮，而细胞和基因疗法等新方向则将催生新机遇。和传统药物CRO相比，基因治疗CRO需要载体开发等独特环节，门槛更高，外包渗透率更高，粘性更强。根据Frost & Sullivan数据，全球CGT CDMO 2020-2025年CAGR为35%，远高于生物药CDMO增速，且中国市场增速更高，2020-2025年CAGR为51.6%，将在2025年突破百亿规模。

基因治疗对于医药行业的意义，可以类比AI技术，那么具备CGT能力的CXO企业，就是医药产业的“算力基础”，面向全人类未来的高门槛领域，值得期待。

和元生物：国内领先的集生物医学基础研究、基因治疗药物孵化、临床级基因治疗病毒载体CDMO服务三大发展方向于一体的高新技术企业。

昭衍新药：2022年公司承接的CGT订单同比增长50%。公司完成了全球首个上市的基因治疗项目SBN-1（ADV-P53 ）的系统评价。

美迪西：专业的生物医药临床前综合研发服务CRO。公司为细胞免疫治疗药物的临床前研发搭建了一站式的研究平台。

康龙化成：子公司康龙生物是康龙化成在生物药和细胞与基因治疗药物领域CRO+CDMO服务的重要业务板块。

证通社：寻找前瞻性大方向下的清晰逻辑，基于模糊正确捕捉实战成果。

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