目前日本加入美国阵营对中国半导体进行封锁。上游薄膜作为 ABF 载板最重要的上游材料，完全被日本味之素垄断，是封装产业链较为薄弱的环节。华正新材研发的CBF 积层绝缘膜有望打破日本垄断并保障产业链国产化进程，空间巨大，今年0-1，明年1-N.

华安证券前两天研报预计2023-2025 年公司归母净利润为 0.66、2.88、6.14 亿元，对应市盈率为 62.41 、14.36、6.73 倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

盘中发帖比较仓促，中午再总结一下：1.全球的ABF膜几乎由日本味之素一家垄断，2022年味之素相关收入5.5亿美元，对应全球ABF膜市场6亿美元，保守预计2028年达10亿美元，市场空间广阔；2.随着高性能计算、算力、工业物联网、人工智能的需求爆发，ABF膜作为IC载板的重要基材，未来需求持续扩大，ABF载板明后两年缺口分别达23%、17%；3.国内市场暂无厂商可代替，国内华正新材在此领域最为领先，CBF膜在 CPU、GPU 等半导体芯片封装领域进入了下游 IC 载板厂、封装测试厂及芯片终端验证流程，估计今年完成0-1的突破；4.小盘45亿市值，真正流通的不足20亿，明年PE14倍，后年6倍，对比光刻胶行业估值，存在翻倍，甚至2-3倍空间。