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【纪要】阳光电源(300274)会议纪要20230607
慧选牛牛
买买买的机构
2023-06-07 16:43:10

一、公司业务板块

1.集中式逆变器

市场需求相对稳定,公司在供应端和成本端都有优势,未来的确定性非常高

2.光储

依托在地面站积累的品牌和客户认同,通过集成的形式实现价值的兑现

3.小业务

如定制开发等

二、未来前景

公司作为逆变器的龙头,不断在推动多点开花的发展趋势,业绩贡献主要来自光伏逆变器和储能系统,

未来两三年,光伏逆变器的出货量增速应该是能够保持在30%左右,储能还会有一个接近爆发性的增长,未来两三年的增速应该在30%左右,光伏逆变器的市场结构正在逐步优化,竞争对手数量有限,形成了较高的壁垒,总体而言,公司具有非常高的确定性和成长性。

三、供需情况

需求确定性非常高,可以锚定整个光伏行业的中级溶液的增速,集中式逆变器的支撑确定性非常高,

逆变器板块的增长确定性还是比较高的,新进入者品牌和产品力较弱,短视行为可能已经被放弃,需要很长时间的深耕细作,供给端的扰动可能只是表观上的。

四、其他信息

一季度阳光电源业绩大超预期,单季度做了15个亿左右的业绩,阳光电源公司的出口预期仍然维持年初的预测,二季度的阳光电源确定性向上,建议投资Google微、德业和脉运转等公司

Q&A

Q:上市公司"阳光电源"在二季度的出货环比如何?

A:从出货结果而言,户主或者是并网的一些立面节能,在二季度的出货环比,可能各家有一些差异,可能根据它的库存情况和经销商的一些情况,总体可能二季度是一个环比持平略有增长。

Q:"阳光电源"的出口预期如何?

A:从6月份开始会说慢一点的估计从7月份就会预计下游的这么一个提货或订单的交付会要加快。所以总体现在。这些公司的互储或并网逆变器在全年的维度而言,也并没有下修,出口预期整体还是维持年初的一些判断。

Q:"阳光电源"在全年维度的表现如何?

A:从并网这块集中式的逆变器而言,因为地面电站逐步放量,实际上它的出货的环比增长还是比较确定的。我们估计应该并网集中式端的一些逆变器,可能至少二三十以上的环比还是比较确定的,包括储能的交货也在环比的改善,所以二季度的阳光电源我们认为比一季度确定性还是向上的。

Q:"阳光电源"所在行业的增长确定性如何?

A:总体而言我们觉得拉到2~3年维度而言,这个行业的增长确定性还是比较高的。(节选)

慧选牛牛统计:该股最近90天内共举办了4次或以上机构内部交流会;90天内共有13篇券商研报,机构给出评级13次,买入评级5家,增持评级5家,强推评级2家,强烈推荐评级1家,机构目标均价为29.25元。90天内共43次机构调研,其中券商调研13次,基金9次,私募8次,资管5次。

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    2023-06-08 08:01
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