一、据跟踪，6月组件实际产量40GW左右，环比下降7%，低于原计划值，主要因前期硅料价格快速大幅下跌造成的“负反馈”，目前7月组件排产计划46GW左右，环比提升15%左右，其中一线企业环比均有提升，二、三线企业以持平为主。7月组件排产尚未陡峭环比走高，符合预期，主要原因：

二、观察近期供应链量价表现，在目前182 PERC电池片均价0.71元/W，182单玻组件均价1.36元/W已无太多跌价空间，判断供应链价格企稳，终端需求有望快速起量，可重点观察7月中下旬、8月组件排产更新，相应地，光伏玻璃需求也将快速增加。

三、光伏玻璃供给端，据我们跟踪，近期仍未有新增产能点火，Q3光伏玻璃产量仅能小幅增加，且年度维度上，2023-2024年光伏玻璃新增产能同比增速逐渐收敛，有望率先走出产能过剩的状况，维持原有判断，近期调整提供良好介入机会。

受益标的：福莱特、信义光能。

风险提示：行业景气度低于预期；龙头光伏玻璃企业产能投放低于预期；盈利低于预期。