自动驾驶 马斯克在大会上表示当前特斯拉自动驾驶已经在美国道路上测试，几乎不需要人工干预，他预测L4-L5级的全自动驾驶今年晚些时候就能实现。后摩智能智驾芯片鸿途™H30参展，其具有高计算效率、低计算延时以及低工艺依赖等特点。目前已基于它成功运行常用的经典 CV 网络和多种自动驾驶先进网络，包括BEV网络模型以及广泛应用于高阶辅助驾驶领域的PointPillar网络模型。

人形机器人 马斯克提到目前特斯拉人形机器人Optimus（擎天柱）处于早期阶段，但未来会有非常多机器人；机器人和人类的比例未来会超过1:1，并且计算能力会强很多。傅利叶智能发布了其最新研发的一款通用人形机器人GR-1，拥有强大的运动能力。它具备快速行走、敏捷避障等运动功能，结合认知智能，能够与人协同完成动作,在工业、康复、居家、科研等多应用场景潜能巨大。

AI大模型 华为在人工智能发展上注重两点：第一，打造强有力的算力底座来支撑中国人工智能产业的发展。第二，让人工智能服务千行百业，服务科研创新。华为深耕算力，主要聚焦在鲲鹏和昇腾的根技术上，通过架构创新、发展生态及共建算力等手段，来支撑未来算力底座的打造。华为云发布的盘古大模型面向ToB，为生产活动、科研创新服务。上海人工智能实验室展会上首发书生通用大模型体系，包含多模态、浦语、天际三个基座模型，同时推出了首个面向大模型研发与应用的全链条开源体系。其中多模态大模型在80+项任务世界领先；浦语大模型是国内首个正式发布的千亿参数支持多语种的大模型；天际大模型则是全球首个城市级NeRF模型。腾讯高级执行副总裁、腾讯云与智慧产业事业群CEO汤道生表示行业大模型是企业拥抱AI的更优路径，将开启产业升级“黄金时代”。免责声明：基于公开资料信息整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下，不构成投资建议。

背景：今天WAIC展会上华为展出天成算力集群Atlas 900，并描述“网络总线使用线缆背板，零光模块，降低成本与功耗”，市场担心对光通信市场空间有影响。

我们认为：

1）华为此方案的网络是PCIe 4.0、【100G RoCE】等为基础，不需要超高速网络架构，预计高速背板等铜连接方式可以满足；

2）这与此前我们较多关注的Nvidia、AMD等厂商基于InfiniBand、NVLink的400G、800G网络有较大不同；400G、800G网络一代，“光进铜退”仍是主流，AEC、LPO等方案在解决高速短距传输需求时可以作为有效补充。并不影响算力链、网络链大逻辑。

3）参考紫光股份公众号，“搭载全新NVIDIA H800 GPU的H3C UniServer R5500 G6 服务器已经进入订单交付阶段……NVIDIA A800 GPU的AI服务器已于去年下半年开始陆续交付客户……首发的单芯片51.2T 800G CPO硅光数据中心交换机H3C S9827系列商用进程也在加速推进”…… ——AI算力场景下，网络是决定木桶效应的关键！高速光网络、高速网络交换是长期必然！。

消息面上，6月产能或加速去化。第三方能繁母猪存栏环比数据发布：涌益：5月/6月分别环比-0.93%/-1.68%。钢联：5月/6月分别环比-0.01%/-0.57%。

我们认为，生猪养殖板块有望成为农业板块2023年的重要投资主线，如我们此前的分析，重申逻辑如下：

 【周期维度：猪价跌破现金成本+仔猪价格快速回落+企业资产负债率历史高位，产能去化或加速】。1）猪价已跌破现金成本，行业进入现金流亏损阶段。7月6日商品猪价格为14.06元/公斤，近期一度跌破行业最低现金成本14元/公斤水平（自繁自养散养户）。6月30日自繁自养/外购仔猪亏损-346/-362元/头，已连续深度亏损6个月。我们认为，低猪价仍将持续1-2个季度，核心逻辑在于供给压力逐月增大、需求修复平缓。2）仔猪价格5月底以来快速回落，母猪养殖利润大幅压缩至盈亏平衡线。钢联7kg仔猪价格自5月19日高点544元/头下降至6月30日的393元/头，接近行业平均成本350元/头。我们认为，行业预期转弱的补栏意愿松动下，仔猪价格或进一步下行。3）1Q23上市猪企平均资产负债率66%，处于历史最高水平，预计2Q23仍将继续升高，现金流持续紧张。

【企业维度：出栏弹性、成本控制、资金储备出现显著分化，看好龙头超额成长】。1）出栏弹性：部分猪企通过下调出栏目标、降低出栏体重、引入战投或转让猪场等方式回流资金，温氏等龙头企业由于资金和产能储备相对充足，预计出栏目标兑现度较高。2）成本控制：部分龙头企业6月完全成本进一步降至15元/公斤以内，领先行业平均成本2.0元/公斤以上。3）资金储备：1Q23猪企资产负债率差值进一步扩大至35.9%，预计资金差距持续拉大。

【结论：看好3Q23产能去化加速，重点推荐生猪弹性龙头】。我们认为，产能去化行情分为两个阶段：第一阶段，买产能去化拐点，第二阶段，买产能去化加速，当前处于产能加速去化启动阶段。当前养殖股头均市值处于历史中枢以下，温氏23/24头均市值为2,898/2,283元/头，巨星23/24年头均市值4,825/2,895元/头，板块23年平均头均市值2,457元/头，均处于历史偏低位置，较平均历史高点超8000元/头存在较大空间。推荐温氏股份、巨星农牧，建议关注新五丰（未覆盖）、唐人神（未覆盖）。