卫星互联网建设全面加速！（附：相关股票名单及研报）-韭研公社

事件：7月9日19时0分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功，卫星互联网产业提速发展！

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1、卫星互联网是基于卫星通信的互联网，有望成为6G主流发展方向之一，欧美领跑，我国虽然起步较晚，但随着2020 年卫星互联网首次纳入新基建范畴，卫星互联网已经上升为国家战略性工程，有望迎来市场“破茧”和产业链“成蝶”的重要历史发展机遇期：1）政策端：卫星互联网纳入“新基建”，政策持续大力支持；2）技术端：我国技术储备基本完备，积极布局低轨卫星星座；3）资本端：民间资本助力卫星互联网发展，市场融资集中卫星制造领域；4）产业链端：我国卫星互联网产业发展已经较为完善。

2、技术试验星顺利入轨，是中国卫星互联网建设重要的里程碑，标志着中国星网进入了实质的建设阶段。随着技术验证星的入轨，一些列科学实验和技术验证将全面启动，对应的地面配套环节（信关站、测控站、地面接收终端）等设施的建设/研制也将同步展开。继2022年10月星网公司首批招标之后，新一轮的招标工作或将加速推进，随着卫星制造、火箭发射等基础能力的持续增强，中国卫星互联网建设将持续提速。

3、从国内外看，

全球：低轨卫星互联网建设在全球范围内掀起基建狂潮。自2020年起SpaceX公司星链进入密集建设期来，目前累计发射4543颗卫星，用户数快速突破150万，低轨卫星已成新一轮科技革命的竞技场。

中国：国际形势倒逼，中国卫星互联网建设全面提速，有望实现跨越式发展，卫星互联网有望迎来长达十年的成长期。

4、紧迫性看：国际形势倒逼，中国卫星互联网建设刻不容缓。

1）轨道和频谱不可再生，“先占永得”，极具战略价值。

2）近地轨道逐渐拥挤，美国在轨航天器大幅领先，必要时可以形成“太空封锁”。

3）Starlink在俄乌战场锋芒毕露，“星盾”成功将低轨星座推向美国防部。

5、可行性看：国内产业快速推进，中国卫星互联网建设恰逢其时。

1）政策全面向好，产业进入了国资牵引、央企主导、国企民企协力共创的新纪元。

2）低成本发射领域取得阶段性成果；多地布局批量卫星制造能力；商业航天专用发射场的持续推进有望大幅提高发射承载能力。

3）星星之火渐成燎原之势，民营航天逐步成为我国卫星互联网产业的重要力量。

6、万亿产业新赛道，产业链各环节空间渐进式打开。根据我国现有星座规划，2023-2033年预计将有超1.2万颗卫星被发射，卫星制造+卫星发射市场空间可达8313亿元，带动6.06万亿的地面设备市场和4.99万亿的卫星服务市场。

卫星制造、发射服务、地面设施环节有望首先迎来业务爆发期，建议布局基建阶段有创新性技术、核心卡位的优质标的。

7、纵观卫星互联网产业链：（1）卫星制造环节：国家队领航，民营企业聚焦零部件制造；（2）卫星发射环节：国有企业为主，发射降本成发展重点；（3）地面设备环节：C端市场广阔，民营企业参与众多；（4）卫星运营环节：中国星网成立，牵头统筹我国卫星互联网建设，通过集中力量办大事的制度优势，有望快速构建卫星网络，加强竞争实力。

【卫星互联网电话会纪要】

计算机首席：

国内外卫星互联网发展迅速。卫星互联网领域长期机遇重大，市场不断迎来突破。最近国内外的进展，可能比整个市场预期的更快。

从国外来看，截止6月26号，海外SpaceX上半年已经完成了44次发射任务，星链一共发射的卫星总数达到了4698颗，ITU无线电部门已经通过6G的框架和总体目标建议书，AST已经实现了普通智能手机卫星通话的双向通话测试。

从国内来看，卫星互联网体系标准逐步建立，五大运营商构建起5G的卫星互联网技术标准体系，银河航天和多家科研机构的工作人员搭乘“电科1号”综合试验船，赴南海海域完成了对我国首个低轨宽带通信试验星座的首次远海测试。

卫星互联网发展推进速度远超预期。卫星互联网从标准到产业落地到国内发展的进展，是远远超出预期的。尤其在俄乌战争之后，整个政策程度的重要意义不言而喻。星网集团的成立、“鸿雁星座”和“虹云工程”低轨卫星互联网计划、央企直接管理唯一一家卫星互联网的星网、骨干型企业，整个架构和产业政策都已非常明确。卫星互联网就是把地面基站在太空、在空天体系里面去重建，对资质要求更高，更高精尖，该领域一定会出现类似华为的卫星互联网骨干企业。

通信首席：

良好的卫星布局时机。伴随地面通信技术的迭代和演进，卫星互联网成为地表通信设施的有益补充。五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系，有望推动移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用。目前市场对卫星互联网的预期差主要在于对其发射时间、招投标进展情况与资金的预期差。但伴随时间推移，目前发射时间临近清晰；招标情况有所变化。国家政策引导资金走向，“新基建”将卫星互联网建设定义为算力技术设施中核心环节之一，国家多部委提出明确指引，多政策出台扶持卫星互联网产业发展；相关运营商积极布局相应市场化融资规划，资金来源日益清晰，2022年市场规模达到314亿元。卫星布局的良好时点已经来临。

投资产业链关注：当前我国基于卫星互联网着力打造空天地海一体化通信体系，卫星产业链主要包括卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节。建议优先关注地面终端设备。目前全球均加快布局卫星通讯功能，国内也陆续在地面配套设备上开始行动，地面终端设备制造环节有待完善。其次建议关注卫星研制体系情况，即关注覆盖卫星制造环节的各重点科研院所。最后，卫星运营方面，天空数据资产的运营布局值得高度重视。

标的层面：...

风险提示：我国卫星发射进程不及预期；6G通信技术迭代不及预期。