一汽解放：Q2净利润同环比高增，表现超预期
猫猫喵喵3
2023-07-11 20:26:19
【东吴汽车黄细里团队】一汽解放：Q2净利润同环比高增，表现超预期
一汽解放发布2023年半年度业绩预告，实现归母净利润3.8~4.2亿元，同比+123.33%~146.84%；扣非后归母净利润1.31~1.71亿元，同比+222.95%~260.60%；对应2023Q2归母净利润3.18~3.58亿元，取中值3.38亿元，环比+445.16%，Q2业绩表现超我们预期。
国内宏观经济向好，商用车市场回暖，公司强优补短，着力各细分市场均衡发展，中重卡、轻卡呈增长态势，海外出口再创同期历史新高。2023H1重卡行业累计实现批发销量约47.6万辆（6月重卡销量预估为7.4万辆），同环比分别+25%/+62%，同环比大幅增长主要系去年同期国内疫情封控导致基数较低。一汽解放角度，2023H1整体批发销量预估约9万辆，同环比+20%/+83%，环比领先行业整体，主要系公司持续推进国内重卡销量增长，确保中重卡行业终端双第一的战略目标，其中，重卡连续三个月同比大涨，3/4/5月增幅分别为93.69%/311.27%/139.69%；同时公司着力重卡出口渠道建设，全球化战略布局更加清晰。后市场业务成为重卡企业新蓝海，一汽解放顺应发展态势，旗下赋界科技举办战略大会，预计到2025年成为商用车后市场领军企业。
重卡主业修复向上，转型优化提速发展，公司保持高速向好趋势。国内市场解放巩固提升自身重卡市占率，海外加速出口布局，有望保持持续高增长。2023年全年来看，我们预计重卡行业批发销量达88万辆，其中出口（中汽协口径）/国内分别为27/61万辆，同比分别+55%/+29%；一汽解放国内市占率稳固，全球化战略布局不断加速，带动整体销量和盈利双增长。此外，公司持续加码电动智能化转型，围绕纯电/换电、混合动力、燃料电池等技术路线展开外部合作推广新能源产品，打造覆盖专用车、自卸车、载货车等的差异化产品组合；开展智慧物流业务，创新运营盈利模式；成立苏州挚途、赋界科技等子公司，加速数字化后市场以及人工智能等方向的布局突破。
一汽解放发布2023年半年度业绩预告，实现归母净利润3.8~4.2亿元，同比+123.33%~146.84%；扣非后归母净利润1.31~1.71亿元，同比+222.95%~260.60%；对应2023Q2归母净利润3.18~3.58亿元，取中值3.38亿元，环比+445.16%，Q2业绩表现超我们预期。
国内宏观经济向好，商用车市场回暖，公司强优补短，着力各细分市场均衡发展，中重卡、轻卡呈增长态势，海外出口再创同期历史新高。2023H1重卡行业累计实现批发销量约47.6万辆（6月重卡销量预估为7.4万辆），同环比分别+25%/+62%，同环比大幅增长主要系去年同期国内疫情封控导致基数较低。一汽解放角度，2023H1整体批发销量预估约9万辆，同环比+20%/+83%，环比领先行业整体，主要系公司持续推进国内重卡销量增长，确保中重卡行业终端双第一的战略目标，其中，重卡连续三个月同比大涨，3/4/5月增幅分别为93.69%/311.27%/139.69%；同时公司着力重卡出口渠道建设，全球化战略布局更加清晰。后市场业务成为重卡企业新蓝海，一汽解放顺应发展态势，旗下赋界科技举办战略大会，预计到2025年成为商用车后市场领军企业。
重卡主业修复向上，转型优化提速发展，公司保持高速向好趋势。国内市场解放巩固提升自身重卡市占率，海外加速出口布局，有望保持持续高增长。2023年全年来看，我们预计重卡行业批发销量达88万辆，其中出口（中汽协口径）/国内分别为27/61万辆，同比分别+55%/+29%；一汽解放国内市占率稳固，全球化战略布局不断加速，带动整体销量和盈利双增长。此外，公司持续加码电动智能化转型，围绕纯电/换电、混合动力、燃料电池等技术路线展开外部合作推广新能源产品，打造覆盖专用车、自卸车、载货车等的差异化产品组合；开展智慧物流业务，创新运营盈利模式；成立苏州挚途、赋界科技等子公司，加速数字化后市场以及人工智能等方向的布局突破。
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