永泰运：1H23预告符合我们预期，资源整合助力长期增长
夜长梦山
2023-07-13 14:14:12
【中金交运】永泰运：1H23预告符合我们预期，资源整合助力长期增长
1H23公司预计实现净利润0.85-1.1亿元，同比下降20.4%-38.5%，预计实现扣非后净利润0.72-0.92亿元，同比下降27.8%-43.5%。
对应2Q23公司实现净利润0.47-0.72亿元，环比1Q23增长23.4%-89.1%，同比2Q22下降18.0%-46.5%。
1H23业绩同比出现下滑的主要因素为：1）1H23海运费较去年同期大幅下滑，影响公司对接舱位运力的单箱盈利水平（1H23 CCFI运价指数同比下滑69.3%）；2）去年2季度公司吸纳较多新客户，带来去年同期的基数较高。
2023年以来化工品出口金额有所减少（1-5月美元计出口金额同比下降18.0%），但公司所聚焦的氟化工等下游精细化工品出口表现较好。根据卓创数据，氟化工品类中主要制冷剂2023年1-5月出口量同比增长453%。
公司积极拓展新能源领域的出口机会，拟收购江宸智能8.8%股份，进一步开拓智能制造、新能源领域的业务资源，我们认为公司有望受益于我国新能源产品出口增长实现业务量提升。
公司持续推进优质资产收购，有望打开增长空间。近期公司完成对长润化工100%股权收购，获取其2.67万平方米土地资源，并对其增资5,000万元用于实施“年产8,000吨化学品复配分装及配套储存项目”。我们认为该收购及项目的实施有望为公司带来供应链服务业务增量和回报率提升，根据公司公告，“年产8,000吨化学品复配分装及配套储存项目”税后内部回报率为19.5%。
📈我们维持公司盈利预测不变，当前股价对应13.1倍/10.0倍2023年/2024年市盈率。维持跑赢行业评级和52.8元/股目标价不变，目标价对应18.2倍/13.9倍市盈率，较当前股价有38.7%上涨空间。
1H23公司预计实现净利润0.85-1.1亿元，同比下降20.4%-38.5%，预计实现扣非后净利润0.72-0.92亿元，同比下降27.8%-43.5%。
对应2Q23公司实现净利润0.47-0.72亿元，环比1Q23增长23.4%-89.1%，同比2Q22下降18.0%-46.5%。
1H23业绩同比出现下滑的主要因素为：1）1H23海运费较去年同期大幅下滑，影响公司对接舱位运力的单箱盈利水平（1H23 CCFI运价指数同比下滑69.3%）；2）去年2季度公司吸纳较多新客户，带来去年同期的基数较高。
2023年以来化工品出口金额有所减少（1-5月美元计出口金额同比下降18.0%），但公司所聚焦的氟化工等下游精细化工品出口表现较好。根据卓创数据，氟化工品类中主要制冷剂2023年1-5月出口量同比增长453%。
公司积极拓展新能源领域的出口机会，拟收购江宸智能8.8%股份，进一步开拓智能制造、新能源领域的业务资源，我们认为公司有望受益于我国新能源产品出口增长实现业务量提升。
公司持续推进优质资产收购，有望打开增长空间。近期公司完成对长润化工100%股权收购，获取其2.67万平方米土地资源，并对其增资5,000万元用于实施“年产8,000吨化学品复配分装及配套储存项目”。我们认为该收购及项目的实施有望为公司带来供应链服务业务增量和回报率提升，根据公司公告，“年产8,000吨化学品复配分装及配套储存项目”税后内部回报率为19.5%。
📈我们维持公司盈利预测不变，当前股价对应13.1倍/10.0倍2023年/2024年市盈率。维持跑赢行业评级和52.8元/股目标价不变，目标价对应18.2倍/13.9倍市盈率，较当前股价有38.7%上涨空间。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
永泰运
工分
1.81
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据