本周我们连续2天分享了电子烟板块，而我们实际布局是在上周，而这两天也如预期给我带来了丰厚的回报，特别是在这么垃圾的行情，更凸显他的优势性，而且最关键的是如预期完成了第一目标180亿的目标价，也就是28的目标。而这个就是基本面+技术面深度结合带来的价值变现性最明确的体现！

（本周的持续大涨，打了哪些说我高位推的脸，你们不看逻辑和价值，只看技术和位置，难怪只能当韭菜！）

虽然以完成第一目标，我们也及时开始撤退，但是后期空间还在，而且还是很大，所以后期我还会坚持搞下去，好的大牛标的如今年的：剑桥科技 、万兴科技 、工业富联 ，不是一波就结束的，他是能走出好几波，而做再多的标的，可能还不如做好一到二家真正有价值、有成长性、有爆发性、有趋势性的标的，只有这样的标的才能赚到应该赚的钱，而后期建议结合短线介入方法去做，这样可以让你的价值打满！

而对未来要希望，但同时也要盯着市场动向和变化，防一些风险，同时也要发现新的变量，而剑桥今年就是从50到100亿，最后跑到200亿，中间就是变量出现了变化，而当下电子烟行业有哪些特点和变化呢？

7月13号写的5000字报告一段

一、电子烟行业变化：

1、国内电子烟代工企业明显分化，头部企业越来越好；

2、海外客户也走向集中，过去供应链是代工-贸易商-海外品牌的流程，现在代工企业直接拓展海外品牌，跳过贸易商，品牌商能拿到最低的供货价；

3、国内市场的销量逐步恢复，从过去一个月1亿元销售额，逐步到单月2亿元，对应大概1kw颗烟弹，历史单月高点在7kw-8kw颗。（国内也开始修复，而这个也是斯科尔的爆发点，他是国企要重点注意！）

4、一次性小烟全球高增。2022 年全球前五大雾化电子烟市场（美/加/英/法/德，全球市占率合计达88%）销售额同比+30%，其中换弹式同比+4%，一次性小烟同比+158%。（当下主要做的就是国外为主。）

二、欧美电子烟发展与政策情况：

美国：PMTA 审核趋严，一次性小烟成长空间或受阻。2020年FDA对雾化电子烟发布口味禁令，但对一次性小烟产品（合成尼古丁）无监管权限，因此其通过政策擦边快速抢占市场份额，2020年1月-2023年3月一次性销量口径市占率从25.78%提升至53.44%（近80%为口味烟）。

2022年4月拜登立法明确FDA监管范围，自此未经PMTA审核产品均为非法销售，但由于PMTA审核量较大，直至近期多项监管措施才相应出台（23年5月-6月敦促经销商下架Puff、Hyde、Elf Bar、Esco Bar等品牌多款未经授权一次性小烟产品，其中Elf Bar为最受青少年欢迎产品）。监管趋严下，一次性小烟美国成长空间或受限。

欧洲：渗透率高增，监管暂明朗，格局仍处整合阶段。2022H1英/法/德三国一次性小烟市占率分别为59.8%/22.8%/28.8%，至2022年底市占率分别提至72.9%/34.1%/67.6%。渗透率高增主要系欧洲监管普遍较宽松（英国政府2021年成为首个允许合法电子烟作为医疗产品的国家），以及疫情期间一次性产品简单易用、无需充电、即用即扔等差异化优势促用户惯养成。

此外一次性龙头Elf Bar部分产品2023年2月因监管风波遭英国多家零售商下架后，释放部分市场空间，格局仍处整合阶段。展望未来，短期内一次性产品凭差异化优势&惯固化可维持较高增长，中长期内龙头凭借在环保、合规、渠道等方面优势预计加速行业整合。（欧洲市场最适合，而赢合科技 主要战场就是欧洲，这一点对他非常有利。）

三、重点关注标的：
目前一次性小烟欧洲市场仍处红利期，但部分环保、安全问题已得到官方重点，后续成长性需重点观察政策变化。关注相关产业链标的：

1）思摩尔国际 ：代工为主，2022H1推出一次性产品，收入达3.2亿元，2022H2收入实现16.1亿元，2023年公司全新升级FEELM Max全球首款陶瓷芯一次性雾化解决方案，并恪守合规底线且聚焦环保，持续抢占市场份额。

2）赢合科技：子公司斯科尔22H1聚焦品牌业务，创立SKE CrystaL发力一次性市场，22年6月获TPD产品认证后业绩呈逐月上升趋势，全年净利润0.85亿元（推测收入约5.5亿元）；2023Q1净利润约1亿元（推测收入约4.7亿元）。

公司3?

公司4?

还有另外几个标未来可能爆发暂时不对外了！就写到我们内部了！

本文只是个人交易总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文竟内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!)