1. 公司基本面信息‌‍‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‌‌‌‌‍‌‌‌‌‍‌‌‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌

(1) 储能方面的核心竞争力

公司的核心竞争力在于储能变流器店和集成系统。公司与一些大型集成商有战略合作，主要在区县市场进行合作项目，并在这些项目中找到客户和市场。同时，公司也在拓展海外市场，尤其是美国和英国市场。

(2) 公司的一体化发展和降本工作

公司是否考虑走向更一体化，或者店只是在专业化方面实现一体化，将储能变流器做到最大最精，在集成商和铁塔的集成方面进行绑定，或者未来会考虑向大型集成商的方向转变。

2. 公司财务情况‌‍‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‌‌‌‌‍‌‌‌‌‍‌‌‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌

(1) 二季度财务费用下降

财务费用下降的原因主要是由于公司拥有美元资产，其中包括一些款项、货币结算和应收账款。

(2) 储能逆变器储能业务的毛利率问题

公司储能逆变器储能业务的收入增长和毛利率问题。虽然二季度收入增长较快，但毛利率仍然相对较低。投资者想了解公司是否会调整价格或降低成本以提高毛利率，并希望了解公司对未来储能业务毛利率的展望。

(3) 逆变器的毛利率预期

公司逆变器业务的毛利率预期。公司表示逆变器业务的毛利率预计在20%左右，下半年可能会有一定的价格下降，但仍会维持在25%左右的水平。

3. 市场需求和竞争情况‌‍‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‌‌‌‌‍‌‌‌‌‍‌‌‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌

(1) 全球市场需求增速

全球光伏市场近年来增速较快，2020年到2021年的增速约为20%，2021年到2022年的增速预计在50%以上。投资者想了解明年需求增量驱动力主要来自哪些市场。

(2) 市场竞争和供给情况

市场竞争和供给情况。公司表示市场竞争激烈，但由于地面电站市场的壁垒较高，包括产品技术壁垒和客户端壁垒，竞争程度相对较低。公司强调了综合竞争力的重要性，包括管理能力、成本控制能力和研发能力。

以上为投资者关心的内容提炼。

Q&A‌‍‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌‌‌‍‍‍‍‍‍‍‌‌‌‌‍‌‌‌‌‍‌‌‍‍‍‌‌‌‌‍‍‍‌‌‌

Q：怎么看待两年维度内的市场需求的情况，主要是地面电站这边？有没有可能出现价格战？

A：从2020年到2021年，店全球市场的增速比较慢，约为20%左右；到2021年到2022年，全球增速将达到50%。预计明年增速会回归到30%左右，仍然较高。地面电站是增速最快的应用场景，今年中国地面电站装机量预计会超过90个g瓦。市场竞争会越来越激烈，但整个市场的竞争壁垒较高，不太可能出现价格战。

Q：对于明年的需求增量，主要来自哪些市场？

A：中国市场将保持较快的增速，受益于核电价格增速的市场（如中东、印度、南非）也会有较大的驱动力。美国和欧洲市场的增速也较快。

Q：供给方面的情况如何？

A：市场竞争会越来越激烈，但地店面电站市场的竞争壁垒较高，包括产品技术壁垒和客户端壁垒。企业需要提升管理能力、成本控制能力、研发能力，坚持综合性竞争。

Q：咱们今年的装机量指引是否有变动？

A：目前整体上不会有太大的变动，但地面电站装机量可能会超过之前的预测。如果中国地面电站装机量达到100个g瓦左右，出货量可能会超预期。

Q：大型逆变器前4大市占率现在分别是多少？

A：近几年，逆变器市场相对不再集中，市占率没有过于集中的情况。目前主山式逆变器价格在1.2到1.3元之间，集中式逆变器价格在1.5到1.6元之间，价格相对稳定。

Q：储能的价格现在是三毛钱一瓦，下半年是否会下降？

A：目前储能的价格在三毛钱左右，预计下半年竞争加剧可能会导致价格下降。企业通过推出新产品、降本、商务降本等方式，预计毛利率可以基本保持稳定。

Q：毛利的变化除了高端收入结构和大型集成因素外，还有其他降价的因素吗？

A：除了高端收入结构和大型集成因素外，还有200兆瓦时的系统集成要将近6个亿的销售额，其毛利率在10%以下，对综合毛利率产生了影响。其他产品如逆变器和PCs的毛利率保持稳定。

Q：最近行业上的价格趋势如何？是否存在价格战和降价促销的趋势？

A：目前行业上存在价格战和降价促销的趋势，但我们也在致力于提升产品型号和降低成本。我们最近推出的两兆瓦市场产品在成本上有很大的降低。

Q：关于系统集成方面，国内和海外的价格和比例如何？

A：目前主要以国内为主，海外市场还在建设团队和推广阶段，预计明年能够有所增长。海外市场需要时间来建立渠道，获得客户认可也需要一段时间。

Q：海外市场是否打算自己建渠道，还是找分销商？在国外的大储业务是否有计划和大的epc合作？

A：目前主要以自己建渠道为主，对于国外的大储业务，我们确实需要与大的epc合作。在国外，我们以PPS为主，对于集成业务，我们会关注市场需求后再做战略调整。

Q：海外市场的收获是否会在明年开始逐渐增加？

A：由于疫情等因素，我们去年下半年才开始真正进入海外市场，海外市场的发展需要一个过程。目前海外市场占比下降主要是因为国内市场增长较快和一些订单的延期或取消。

Q：大储业务的价格和盈利能力如何？是否存在差异化竞争？

A：大储业务的差异性不大，市场上可能会对项目量大、信赖度高的企业更加青睐。集成厂家众多，产量高但毛利率较低，但由于销售额大，绝对值相对较高。我们的策略是以核心的PCs为主打产品，与一些大的集成商进行战略合作，避免直接竞争。

Q：大储行业将来是否可能出现差异化竞争？是否会有洗牌过程？

A：大储行业可能会出现一些差异化竞争，同时也会有一些洗牌现象。成本控制好、产品质量稳定、研发能力强的企业会取得成功，而综合能力差的企业可能会被淘汰。

Q：华商电信研究院的梁旭先生提问了几个问题，首先关于海博思创的招股说明中提到咱们公司曾是海博士的第一大PC供应商，但近年来市场份额下降，是因为价格低还是因为咱们公司开始做集成呢？

A：价格低和咱们公司开始做集成这两个原因都有，还有第三个原因，关于这个我不能详细讲，但我们和海博思创还是有合作的，只是合作量少了。

Q：关于今年上半年针对2.5兆瓦的储能PCs的单一机型，价格相较于年初降了多少？

A：大概降了七八个点，将近10个点左右。

Q：现在的降价和一些技术降本，能够保持咱们PCs的一定盈利率吗？

A：今年我们在储能方面基本上都用的进口垃圾，所以我们的价格没有降，而是通过设计和产品升级来降本。

Q：整个行业内，毛利率和盈利水平有发生变化吗？

A：整个行业的毛利率还能平衡，但有的企业平衡有困难，不能做判断。

Q：今年上半年，储能PC的收入增长很快，但毛利率基本没变，净利率有一定提升对吗？

A：是的，应该是这样的情况。

Q：关于储能和集成的收入拆分，储能这边的收入大概是多少？

A：大约6个亿。

Q：应收账款增加了6个亿，是因为项目的原因吗？

A：是的，这个项目导致了应收账款的增加。

Q：公司在工商业储能方面的布局如何？

A：目前我们有200千瓦的ps模块机组和30千瓦的ps供应，另外正在准备开发200度电用的100千瓦ps。

Q：工商业储能的毛利率相比地面储能高多少？

A：大概高5个点左右。 以上是对投资交流会议录音的转写。

Q：关于上半年出货量的情况，储能变流器PCs和光伏逆变器海外出货如何？

A：上半年，储能变流器PCs的出货量超过了一个g瓦，海外出货量不到两个g瓦，主要是印度的一些订单。光伏逆变器上半年海外出货量也不到两个g瓦，主要是印度的订单。

Q：关于在手订单情况，包括海外和国内的，能否介绍一下？

A：我们总的在手订单有30多个亿，主要是逆变器和储能项目。

Q：关于系统集成这块6个亿，400兆瓦时的项目，毛利率目前处于什么水平？

A：目前系统集成项目的毛利率在10%以下，非常高。

Q：关于Pcs的毛利率，可以分享一下吗？

A：Pcs的毛利率大约在25%左右。

Q：光伏继电器的毛利率和地面电站光伏继电器相比如何？

A：光伏继电器的毛利率要低一些，因为我们在地面电站大机带变压器的占比比较大。

Q：上半年光伏逆变器和储能PCs海外的出货量分别是多少？

A：上半年储能PCs都还在国内交货，光伏逆变器上半年交了不到两个g瓦的订单。

Q：二季度光伏逆变器确认收入的出货量，其中国内和海外分别是多少？

A：二季度光伏逆变器确认收入的出货量约为一个g瓦左右，其中有600多g瓦是国内出货，还有个把g瓦是海外出货。

Q：预计分布式逆变器会在何时发货，单价和毛利率水平如何？

A：分布式逆变器一般是经销发货，确认收入的。目前主要是国内市场，海外有一些工商业订单，还有一些在欧洲和巴西的订单。单价和毛利率水平没有具体提到。

Q：有上调全年储能系统集成目标的初步计划吗？

A：暂时没有调整全年储能系统集成目标，但有希望超越目标。

Q：公司毛利率下降，净利率提升是因为整体费用率降低吗？

A：净利率提升主要是因为公司的经营规模扩大，赚取的净利润增加，不仅是费用率降低的结果。

Q：费用率后面比如说三四季度或者是全年大概有一个指引或者是一个展望吗？

A：费用率按照我们预期下半年的交互的规模，我想应该还会略有下降。整个应该。还会略有下降。大概有一个比如说百分点的或者说量级上的大概的一个一个趋势。

Q：咱们二季度储能系统集成是有确认400个400兆瓦时，想让领导再帮忙确认一下这个数据是否准确。还想了解一下咱们往后整个的业务，往后三四季度的交付的或者说确认收入的一个趋势？

A：基层的价格大概是140左右，因为这个项目我们说400兆瓦时，我们还有一些这两个大的项目是400~20，我们还有一些小也应该超过400兆瓦11点，这是一个系统集成的价格。下半年刚刚讲的预期，我们刚刚我们王主任讲了，看国内的地面电站可能现在看上面这个趋势可能国内预期可能会更高一些，但暂时我们具体调我们还没调，根据我们全景的指引，我们看应该基本上这些指标，基本的发货的指引，基本上如果努力可以达得到的。

Q：三四季度大概是什么样的一个节奏？

A：从我们这个业务结构来看，特别第四季度估计会比较集中，我们认为大概是这么一个趋势。

Q：关于毛利率的趋势的一个展望，下半年毛利率趋势是有希望是往上升的一个趋势的吗？

A：如果综合来看，其实是可以理解说下半年毛利率趋势是有希望是往上升的一个趋势的。我们预期希望肯定是这样的，反正我们这几年都是想通过市场的高毛利市场，我们开拓提升我们总的毛利率水平的，通过我们规模扩大，提高我们净利润，我想下半年应该有所期望。

Q：希望公司接下来会带来一个更亮眼的业绩。

A：好，谢谢。

Q：广发电信研究员高翔问道，上半年虽然上能电气收入较高，但毛利率偏低的原因是什么？

A：从整个电芯采购价格来看，电芯价格已经降到了六七毛钱左右的水平，可能是导致上半年毛利率偏低的原因之一。

Q：广发电信研究员高翔继续提问，机器人行业的毛利率普遍不高，招投标价格也在下降，上能电气的项目成本如何？

A：这几个交付的项目均价都比较高，但具体成本需要了解，因为在报价时已经锁定了整个供应链，所以不会因为电芯价格下降而导致报价下降。

Q：广发电信研究员高翔问道，最近电信采购价格大概是多少？

A：具体采购价格因项目和客户要求的品牌不同而不同，无法提供一个具体范围。

Q：广发电信研究员高翔继续提问，关于谈电芯价格的周期是多久？

A：在谈总包项目时，应该与电芯供应商谈价格，因为电池占整个集成项目的70%左右。因此，在与客户谈集成项目时，电芯价格也同时谈定。

Q：广发电信研究员高翔问道，上能电气的项目回款周期大概是多久？

A：由于上能电气的项目属于工程类项目，回款周期取决于项目进度。对于储能系统集成项目，风险较为严格控制，付款和收款会在合同中明确规定，并控制好外购电池和其他外构件的风险。因此，回款周期主要取决于项目的进展情况。

Q：二季度的大概毛利率是多少？储能PCs的毛利率大概是多少？逆变器的毛利率现在是多少？

A：二季度的收入大概是15个多亿，其中6个亿是储能集成，毛利率大概是10%。储能和逆变器是分开推广的，储能的收入是8个多亿，二季度是7个多亿，PCs的收入是一个多亿不到一点的系统集成。逆变器的毛利率现在是低于20个点的，因为有的外购件多。

Q：逆变器的毛利率和储能的毛利率是多少？

A：逆变器的综合毛利率是低于20个点的，因为有的外购件多。储能的毛利率大概是25个点左右。

Q：对于明年大厨和大逆变器的毛利率，以及整个行业的毛利率，我们如何看待？

A：我们行业实际上是一个研发费用和成本比较高的行业，所以我们的毛利率应该在20~25以上，如果低于20的话就很难维持。在竞争中，如果一个企业坚持不住毛利率，就会被淘汰。我们会降低系统和弊期的成本，但是如果管理无法支撑毛利率，就很难。短期战略为了抢占市场可能会降低毛利率，但是这是不可持续的。

Q：储能集成业务的毛利率上半年偏低，下半年会更好一些吗？转化效率是多少？未来的毛利率和净利润率趋势如何？

A：上半年储能集成业务的毛利率确实偏低，下半年预计会有所提升，因为电池价格和系统集成的价格都有下降。我们的转化效率是很关键的指标，指标越高，成本控制就会越好。对于未来的毛利率和净利润率趋势，我们还有一些项目，预计会有所好转。

Q：储能系统转换效率的两个方面是什么？如何提升转换效率？

A：储能系统转换效率有两个方面，一个是PCs本身充放电的转换效率，目前已经相当高了，难以再提升；另一个是电池匹配的效率。通过综合考虑TCS本身、电池本身以及整个系统的散热和能耗的提升，能够降低能耗、提升整个的转换效率。

Q：我们在行业里处于什么样的水平？

A：在行业平均水平上，我们应该属于领先的，特别是在充放电效率方面，我们的效率处于领先地位。

Q：对储能未来的毛利率展望如何？

A：尽管底薪有所降低，但整体毛利率不会有太大变化。在集成上，即使成本降低，也不会有太大的利润空间给集成商，利润仍然会返回到客户那里。如果经常激励，毛利润可能会下降。

Q：可以给出一些关于明后年的展望吗？

A：公司整体战略没有变化，去年的增长主要是国内大型地面电站和大成。未来两年，我们会继续发展分布式的业务，并且在海外市场有增长点，特别是在互用和出口方面。海外市场有三个业务板块，包括殖民地占有、储能业务和assemble Herriot。这些将成为未来一两年增长的重要点。

Q：明年的具体目标什么时候能确定？

A：目标会在明年10月份或11月份确定，因为到那时候信息会更加清晰，数据也会更加准确。现在定目标可能还太早，因为一些数据和信息不够准确。

Q：

A：

Q：我看咱们公司二季度信用减值比较多，历史上都没有3,000万的这样的一个规模的减值，想请教一下领导这个是什么原因？

A：这是会计的一个准则造成的。根据我们的会计准则，我们根据发货，进入应收账款后，一年以内至少要提5%的减值。因为二季度我们确认收入比较集中，所以减值规模相对较大。

Q：明白之后的减值规模，如果咱们收入体量完以后，大概减值就是这个水平了是吗？

A：根据我的回款进度，一年以内还要提5%的减值，但这只是会计的一种计算。如果到明年回来了，如果没有新的轨道的应收账款余额，这5%就作为利润。这是会计的一种计算方法。

Q：我明白了。

Q：第一个问题是关于公司稳态盈利展望的，比如逆变器和ps的盈利水平如何？对于后续的发展，公司领导如何看待电器和PCs单瓦盈利的情况？

A：通过结构性市场的收入提升以及综合毛利率的提升，公司预计净利润会有所增长。费用率可能会下降，综合来看，净利润有望提升。

Q：第二个问题是关于公司海外业务的盈利情况。如果将系统集成业务剔除，公司预计费用率会下降到什么程度？

A：公司认为费用率下降到10%左右可能比较困难，因为同行的毛利率较高，所以10%左右可能是一个目标。同时，制造业的毛利率可能不会太低，行业研发投入也会相对较高。

Q：第三个问题是关于海外业务的盈利情况。根据目前获取的海外订单，公司预计海外PCs和用电器的单瓦盈利水平会达到什么区间？

A：目前无法给出具体数字，但预计会有一定的增长。

Q：第四个问题是关于公司的产能支持和出货情况。公司目前的产能是否能够满足下半年的需求？

A：今年的产能可以满足近30个g瓦的出货量需求，而且APP的供应也能够缓解一些压力，总体而言，2GB的产能应该能够满足需求。

Q：第五个问题是关于明年美国和海外市场的PCs出货量。公司预计明年的出货量会是多少？

A：目前还无法确定具体数字，但是美国市场是公司的目标市场，明年的出货量预计会有较大增长。

Q：关于明年订单量的增幅。公司预计明年的订单量相较今年的500兆瓦会有多大的增幅？

A：明年的订单量还无法确定，但是公司对美国市场的订单和交付的意向持乐观态度。

A：各位投资者的关注和提问，公司对未来的发展充满信心，并已做好战略储备和准备来迎接竞争。公司会抓住机遇并在竞争中取得胜利，回报社会和股民。再次感谢大家的关心和支持。谢谢。

Q：您认为公司的业务结构和生产结构有明显的改善吗？

A：从这个时间往后，我们总体也是认为公司的业务结构生产结构其实都有比较明显的一个结构改善。

Q：您认为公司的规模效应会明显体现吗？

A：再加上规模起来，规模效应还比较明显，大家在二季度应该能看到这么一个明显的趋势。

Q：后续有什么问题可以与公司沟通吗？

A：后面大家有什么问题欢迎可以和公司在沟通，也可以和我们会后再取得联系。

Q：有其他需要感谢的人吗？

A：吴老师，谢谢各位董事长。

Q：再见。

A：拜拜。