【基本情况】

1泰福泵业简介

1.1主营业务：主要从事民用水泵的研发、生产和销售，主要产品包括陆上泵、小型潜水泵、井用潜水泵、循环泵以及节能泵，可广泛应用于农业灌溉、生活用水、深井提水、畜牧用水和热水循环等领域。

1.2经营情况：2023Q1公司实现营业收入1.38亿元，同比增长6.10%;实现归属于上市公司股东的净利润0.1亿元，同比降低1.51%。

2、项目情况

公司二期项目是转债募投项目，整个投资规模4.89亿元，2023年12月开始投产，2025年6月份完全达产，年营收5.87亿，综合毛利接近27%，净利润估算增加8000余万元。

3、未来展望

公司近来进军国内市场，启动了新媒体运营项目，抖音账号从去年7月开始运营，现在已有10万粉丝，在行业中处于头部位置。未来我们的产品路径主要是节能泵方向发展，一是提高产品的品质和一致性，同时降低成本;二是用节能泵优势技术去反哺其他产品，带动产品技术升级;三是将节能泵运用到电网系统。注:部分内容系根据公开资料总结。

【交流环节】

Q：去年公司分产品、分地区业绩情况如何?

A：公司第一大客户一直是孟加拉加齐国际，年销售额占比是44.21%。去年孟加拉当地货币塔卡对美元汇率贬值接近20%，导致客户采购以及订单交付进度缓慢，2022年营收和2021年相比降低26.24%。但是公司去年总体营收只降低了1.37%，对整体营收影响不大。2023年加齐国际CEO来到我们公司现场采购了一批订单。尽管汇率因素影响没有完全消除，但是今年对方采购情况比较稳定。第二大客户是美国，美国主要出口产品是小型潜水泵。2022年该产品营收整体增长，2023年没有收到具体数据，但是整个行业的海关数据证明了行业有所回暖。公司生产水泵涉及海关所统计的三种产品税号，包括转速<1万转/分的其他离心泵、转速<1万转/分的离心电动潜油泵及潜水泵、电动回转式叶片泵，数据显示，从美元金额角度看整个行业有所回暖的。考虑汇率因素，美元兑人民币已经到了7.2的高位，会产生一部分营业收入和汇兑损益。国内去年所接订单大概几千万，这部分收入在去年下半年和今年上半年已陆续实现。前期国内销售更多的是通过宁波的一些进出口公司，最终卖到外销客户手里，今年有一部分真正内销的客尸，区部万昌亚仅八e云I-。u利方面内销相对于外销会略高一些，但是不会高很多。

Q：今年上半年公司业绩情况如何?

A：去年我们营收没有增长，第一部分原因是对第一大客户的营收下降了接近26%,2023年我个人认为区个囚系一江O528%但是我们年的状态。第二部分是2022年整个行业出口金额下降2.8%，但是我们公司营收好于行业整体，今年单论美元营收已经增长了6.58%，再叠加一些汇率因素，整体感觉今年外销会好于去年，当然也有不确定因素在。

Q：今年的业绩目标大概是怎么样的?

A：准确说我们去年的目标没达到，今年我们努力把去年和今年的目标一起达到，至于详细的数据，我们还没有披露。

Q：今年上半年产品价格和去年相比有什么变化吗?

A：成本和调价情况我这边没有收到太多相关的信息。但从利润的角度来说还有不确定因素在，因为成本跟原材料挂钩，我们前期部分原材料没有完全消化掉，当然也有正向的汇率因素，总体是不确定的。

Q：上次交流您提到Q2公司内销会明显的增长，您能否介绍一下新情况?

A：非常具体的数字我这边没办法说。但是我们去年8月份接了一个几千万级的订单，大部分还是在今年消化掉，所以我认为今年到Q2季度可能是干万级的量级。

Q：公司原材料还有很多高价库存。公司库存备货大概是应对未来多少个月生产需求?

A：这个事情比较难讲，因为不同价格的货由采购部、财务部包括核价部在控制，根据价格是否处于历史低位、材料价格未来增幅、厂商是否延迟发货等层面考虑，然后进行适当备货。我们整个生产周期是35-40天。

Q：公司毛利2020年能达到30-40%，今年能够回到2020年的水平还是说有怎样的的表现?

A：个人认为会比2022年好一些，但是回到2020年的可能性不大，因为还有一部分原材料没有消耗完，汇率涨幅因素也有部分影响。

Q：上次交流您提到2022年公司产能大概240万，新的项目预期带来年均20-30万产能，现在情况如何?

A：这个情况4月份发生改变了,原计划2023年7月投产，但是去年11月疫情放开，承建单位员工到不齐，提前放假了，元宵节也没有准时回来。所以我们公告土建验收在2023年8-9月份，12月投产，2024年产能得到完全提升。

Q：今年俄罗斯方向的业务有没有受到内部环境动荡的明显影响?

A：我了解到的还是比较正向的，截止到Q2季度的情况没有收到不利的消息，Q1的反馈也是很积极的。

Q：公司第一大客户在营收中占比很大，公司是否过于依赖该渠道?有没有拓展一些其他客户?

A：用去年情况来解释，去年第一大客户营收下降20%多，但外销的新客户把这块营收就行了填补，包括泰国、伊拉克、乌兹别克斯坦的客户。孟加拉加齐国际和我们合作已经十多年了，最早是找了一家国内的其他水泵厂商，但当时该厂商成本控制不是很好，于是将这个客户介绍给我们，在这一块营收也是逐年上升的，总体保持在一个相

对可控的范围，孟加拉这个客户的情况在公司上市时也进行了充分讨论。

Q：对循环泵的未来需求怎么看?

A：循环泵现在有一些新的应用场景，空气能热泵用清洁能源替代了传统的黑色能源，我们主要卖给俄罗斯、印度的客户，这块业务上升比较快，单从金额来说去年上升了接近50%。如果能源价格处于偏高的位置的话，这块的趋势是延续的，但是相关业务占公司的销售收入并不多，大概10%的体量。但增长还是比较稳健的，去年出现爆发式的增长，今年一季度延续增长情况，预估二季度以及往后还会继续。

Q：热泵在新能源汽车领域也有需求，公司有没有考虑这方面业务?

A：我们下游对接的是经销商，经销商直接去对接主机厂以及整车厂，但是我们目前的确没有做汽车的热泵相关产品。

Q：液冷方面所需产品和我们公司产品和技术有共通之处，我们这块的产品储备、业务拓展情况如何?

A：这个项目还在研发的早期阶段。液冷泵也是增压的，这是共通之处。但是也有不同之处，我们之前做的是运输清水介质的泵，液冷需要运输一些化学性质的介质，对各个材料耐腐性要求更高。现在下游厂商比如做服务器的厂商接触更频繁，我们也努力在接触，但现在更多的是通过找对下游情况比较了解的研发端去共同沟通。这给项目我们内部立了项，后面会逐步完成，目前还有很多不确定因素。

Q：刚才说的研发端是我们公司自己的团队，还是说是外面的团队?

A：我们也有自己的团队，这块技术我们是跟外部专家请教过的。

Q：公司新拓展了中东地区、除孟加拉外的东南亚地区等海外市场，目前在我们整个业务中体量如何?

A：目前这个还是在培育初期，现在签署了几十万美金到一两百万美金的类似于三年规划的合同。初期还处于适配当地适应的产品的阶段，之后逐步扩大，目前还没办法给出比较确定的数字。

Q：今年产能不会有很大的提升，但是否有产品上的高单价、毛利的产品结构倾斜?

A：我们有在做管道泵产品，也是募投项目，这个产品单价、毛利比较高。还有一个深井泵，也就是大功率的井用泵。前期我们也验证了这个判断，深井泵3月份的时候有很多需求，这一块整个占比是有所上升的。至于有没有达到整个平台的毛利上升和结构性改变，这边还要等详细的财务数据。

Q：公司在美国的业务占比大概是什么样的?在美国推广节能泵进展怎样?美国的子公司现在是什么情况?

A：节能泵有广义和狭义的概念。广义节能泵是指水泵符合节能属性，狭义节能泵是指搭配光伏面板去使用，把光能转化为机械能，这个产品目前还没有向美国推广，主要客户还是在肯尼亚、澳大利亚和迪拜，美国是否使用该产品，我们会根据客户需求去销售。美国整个业务占比大概是7-8%,去年小型潜水泵产品占比有一定上升。美国子公司前期有一笔注资，后续没有实际开展业务，因为美国客户阻力比较大。后续我们也在沟通如果我有跟踪到情况，我们会在报告里反馈。

Q：越南子公司业务开拓、销售规模和当地市占率有什么具体的规划?

A：我们内部是有一个规划的。俄罗斯和越南子公司最近两年从营收端、销售端来说是比较卓有成效的。越南子公司已经在越南北部的河内和南部的平阳省都建立了仓库和销售中心，分南北两个区域根据各自的市场特点分别进行开拓，下一步将准备开拓周边的市场。俄罗斯子公司在市场开拓方式和领域方面，通过积极参加当地展会，增加销售覆盖区域，同时拓展俄罗斯周边国家的白俄罗斯、亚美尼亚、哈萨克斯坦等国家市场;在产品方面，俄罗斯子公司在热水循环泵领域继续发力，并寻找下一个泵品类的增长点;在销售客户方面，保持现有经销商的同时，主推超市销售，已与当地数家超市建立联系，正在进一步开拓。

可转债与融资相关

Q：公司转债已经进行了一次下修，转股价也处在比较高的位置上，如果达到赎回条件，我们有动力赎回吗?

A：这个事情有利有弊。当时决定下修也是经过大家集体讨论的，下修的位置相对不算完全保守，这是根据我们未来对市场的预期以及所处环境判断的。至于未来会不会赎回，还得董事会、股东会这边去审议。