【申万计算机】税友股份20230731:受益顺周期修复!
ZZJ会议后顺周期预期改善,中小微企业景气向上,B端财税SaaS下游中小微企业景气向上。会议亦定调下半年财政重点:减税费、快发债,防风险。享受税费减免需要清晰的税务报表,财税SaaS需求再提升。
短期:提价、提量策略效果显现,H2继续发力。1)中小企业客群:20-22客单价由686元提升至815元,H2促980升版至1980,客单价再提升。2)代账客群:活跃用户数年均30%增长,转化率20年-22年由54%提升至64%。
远期:5倍ARR提升空间。用户数破400万,年增速20%,续费率85%。创新业务客群布局C端人资薪社,提升收入天花板。远期ARR收入可达50亿。
G端未来3-5年受益金税四期,订单逐渐释放,公司是金税四期最核心供应商。