【浙商|银行梁凤洁/邱冠华】_存量房贷降息点评:协商调息与不降息放任提前还款对银行影响无显著差异
【事件】2023年8月1日,人行、外管局召开2023年下半年工作会议,明确提出指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。
【点评】
人民银行释放明确政策信号,后续方案研究和落地有望提速。
政策符合预期,对股价没有进一步影响。继续看好大金融,稳增长+化风险=买银行。
我们此前对按揭存量降息做了系列研究,简要结论回顾如下:
1、路径怎么看?
我们预计存量降息的底线是各城市新发利率,且可能区分首套和二套。
2、空间有多大?
我们测算涉及21万亿按揭,潜在最大降息幅度78bp,其中新一线和二线城市空间最大,可能超过100bp。
3、对银行影响?
当前协商调息与否,对银行影响已无显著差异,股价已经反应。测算如下:
①与客户自主协商调息:需要调息的存量房贷约21万亿,平均调降幅度78bp,影响银行一年利息收入约1570亿元。
②不调息放任提前还款:现在一年超额提前还款3万亿,平均利率5.0%,一年减少银行利息收入1500亿,并且还丢了客户。
风险提示:宏观经济失速,不良大幅暴露。
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