周四舆情热度：

①地产链-央行适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策/广东省住建厅近日召集多家深圳本地房企开会摸底房企经营及融资情况/住建部直属机构中规院日前召集多家房企及中介开会 调研深圳城中村改造及保障房情况（天房发展、深振业、渝开发等）；

②机器人-北京市经济和信息化局印发 《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》（中大力德、南方精工、志机电等）；

③跨境支付/一带一路-金砖峰会于8月22日至24日召开将讨论共同货币（中油资本、四方精创、小商品城等）；

④军工-多个新装备持续进入批产，下半年有望看到新一轮军工大单，逆周期属性和确定性增长显著（观想科技、新余国科、长城军工等）；

⑤数据要素-上海、贵州、广西、北京等地近期纷纷发布数据要素规划文件，已成为地方产业竞赛的新兴领域（云赛智联、慧博云通、挖金客等）；

⑥汽车链-央行进一步推动我国新能源汽车产业高质量发展，加快建设汽车强国（兴民智通、光洋股份、泰永长征等）；

谷歌正在开发可提供生活建议的AI工具 8月17日，谷歌的人工智能部门之一的DeepMind正在利用生成式AI开发至少21种不同的工具，用于生活建议、规划和辅导。据报道，谷歌已与Scale AI签订合同。据悉，Scale AI为市值73亿美元的初创公司，专注于训练和验证人工智能软件。

字节首个AI对话式APP“豆包”及其网页版已在近日上线。已开放安卓端的下载通道。豆包APP也就是为此前字节内部代号为“Grace”的AI项目，目前拥有文生文、文生图的功能。

商务部正在就美国对外投资审查行政令影响进行全面评估 8月17日，商务部新闻发言人束珏婷表示，中国商务部近日与企业座谈，了解日前美国签署的行政令对企业的实际影响。此前美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制，限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域。

深圳市印发《关于促进民营经济做大做优做强的若干措施》 8月17日，深圳市印发《关于促进民营经济做大做优做强的若干措施》。其中提到，在新能源汽车、人工智能、新型储能等新兴领域大力培育一批民营领军企业，培育一批国家级、省级中小企业特色产业集群。支持民营企业纳入国家、省民营企业百强名单，对入选国家级、省级的专精特新民营企业给予奖励。2023年年底前出台促进中小企业特色产业集群发展的政策措施。

我国科学家成功打造通用类脑人工智能引擎 8月17日从中国科学院自动化研究所获悉，该所研究人员成功打造全脉冲神经网络类脑认知智能引擎“智脉”，并将其全面开源开放。该平台将为探索面向通用人工智能的类脑智能研究提供基础支撑，助力探索自然智能的计算本质和新一代人工智能的发展。

传AWS加单300W只400G（目前以400G方案为主，等待其Trainium训练芯片后上量800G）

 

爆料：“某新势力受到了跨国车企V公司和S公司的追捧，两家都已经向某新势力开出了诚意满满的条件，极力争取对方选择自己。”
大众与Stellantis集团大概率在争夺零跑的控股权。

算力租赁-弹性测算

根据GPUShare报价数据A800/80G单卡租赁价格9元/小时，换算单卡0.6P算力 = 15元/P/小时 = 13.5万元/P/每年。
鸿博股份 规划2024年6000P = 8亿收入 x 30%净利率 = 2.4亿利润 x 50倍PE = 算力120亿，现市值210亿（弹性50%）
中贝通信 规划2024年6000P = 8亿收入 x 30%净利率 = 2.4亿利润 x 50倍PE = 算力120亿，现市值58亿（弹性200%）
云赛智联 规划2024年xxP = 类似于鸿博（弹性50%）。恒润股份规划6000P=鸿博，市值120亿（弹性70%）。利通（弹性125%）

 下修iPhone 15备货预期

 下半年iPhone 15备货量下修至77m (原83m)，因索尼CIS良率仍低于预期，如先前报告提及，iPhone 15/15+生产瓶颈为索尼的3层CIS结构 (PD/TX + pixel + ISP)，当前生产良率低于预期。然其他两项零组件(钛中框、LTPO屏)的供应情况仍可控，钛中框由于钛和铝的膨胀系数不同而生产难度高，但通过份额向富士康倾斜仍可控。LTPO的其中一家供货商良率低，但预期三星显示器将可弥补。另我们观察苹果或对终端需求或趋于保守。
 维持对大部分苹果供应链保守观点，系因发表前已出现明显下修，后续观察定价和华为于国内市场的竞争。另一方面，或可关注iPhone 16规格提升供应链，如环旭 (WiFi 7 combo)、潜望式模块供应链；另关注苹果于云端AI服务器的受益公司

 

7月美联储会议纪要内容摘要
当地时间16日下午2点，联储6月会议纪要发布，主要内容摘录如下:
一、美联储工作人员经济展望
① 不再认为经济将在今年底之前进入温和衰退，预计2024年和25年的增长将低于潜在水平。
② 预计到2025年，PCE价格同比为2.2% ，核心PCE价格同比为2.3%，比6月预测小幅提高0.1个百分点。
③ 基准情形下，经济风险偏下行，通胀风险偏上行。
二、参会者经济和政策展望
① 经济：受货币紧缩和信贷收紧影响，经济活动将逐步放缓。货币紧缩似乎广泛发挥了预期作用，增长继续逐步放缓将有助于减少供求失衡；银行信贷状况持续收紧，可能也会对未来几个季度的经济活动造成压力。
②通胀：看到通胀缓解的初步迹象，但还需要更多证据以确信其趋势，当下通胀仍然很高。与会者看到了一些通胀压力正在缓解的初步现象：核心商品价格的疲软、网购价格下降、企业涨价幅度更小、住房价格上涨放缓、短期通胀预期和通胀不确定性的调查指标下降，但一些与会者（several ）表示，显著的反通胀压力尚未在核心服务价格(不包括住房)中显现出来。与会者认为，尽管出现有利现象，但通胀仍居高不下，需要看到更多数据以及总供需趋于更好平衡的迹象，来确信通胀压力正在减轻，并可能恢复至2%的目标。
③ 就业：当前依然紧张，但有持续迹象表明，劳动力市场供求正趋于更好的平衡，后续劳动力市场状况将进一步软化。劳动力需求正在放缓的表现——职位空缺减少、辞职率降低、兼职工作增加、工作时间增长放缓、失业保险索赔增加以及名义工资增长率更为温和；劳动力供应增加的迹象，如黄金年龄段的参与率进一步上升到大流行后的高点。
④ 金融稳定：最近几个月的银行业压力已经平息。
⑤ 7月加息有小幅分歧。几乎所有与会者（almost all）都支持7月会议加息，少数与会者（A couple of ）倾向于维持利率不变。一些与会者（A number of）指出，降息与缩表可以同时进行。一直认为，后续会议决议，继续基于数据依赖。
⑥ 随着货币政策进入限制性立场，政策风险从单向转为双向。在6月会议纪要中，几乎所有与会者（ Almost all ）都表示，通胀前景的上行风险或持续高通胀可能导致通胀预期失控的可能性，仍然是决定政策前景的关键因素。而在7月纪要中，虽然大多数与会者（most ）继续认为通胀存在重大上行风险，可能需要进一步收紧货币政策；但一些与会者（A number of）认为，在货币政策处于限制性立场的情况下，实现委员会目标的风险变得更加双向，委员会需要平衡过度收紧政策的风险和政策紧缩不足的成本（注：6月纪要中没有这句话）。

 

有关降息的5个问题
市场预期到了吗？超预期的幅度有多大？
市场普遍认为年内有1次潜在的降息预期，但年内有2次降息预期的人较少。这次降息的幅度15和时间点超预期，对于市场情绪来说幅度上可能相当于1.5次降息。
这次降息的催化是什么？和去年有什么联系？
催化主要是两个：1）社融数据；2）房地产舆情再冲击。
为什么认为今年利率到2.5%是可行并且稳的住的？
以下几个均衡的角度：1）出口商品订单的供需决定汇率均衡；2）房贷供需决定房贷价格的均衡；3）边际消费和边际储蓄倾向决定理财、基金负债端带来的资产收益率的均衡。
交易层面，10年国债到2.5%左右有较强的获利了结意愿和催化
今年利率的运行有两个特点：1）最大的回踩幅度都在5-6BP；2）下行10个BP获利了结。
基准利率下调15BP，那么现券利率也可以降低15BP，但是市场已经率先降了约5BP，若利率下行至2.5%左右会面临较强阻力。
若利率的迅速下滑是由降息推动的，地产等方面的刺激政策可能又会带来一次利率点位的上修，那么2.5%的位置可能是有一定催化反弹的基础的，但2.6%的顶部可能已经难再突破。

机器人大会调研0817
人形机器人参展10+，数量远超往年。人形机器人的技术方案多元化，主流方案尚未收敛，不同方案在灵活性、精确度、成本、外形尺寸等各方面不可兼得，这一阶段难得结论；
机器人产业链从整机、零部件技术进步速度之快超预期，本次大会覆盖度之广远超往年。
1、小米：展出人形机器人CyberOne和2代小狗cyberdog2，小型化，场景为教育陪伴；
2、优必选：walker表演握手、拿水、自拍等动作，此次变化为接入开源大模型，更懂得人类语言；
3、达闼：发布双足机器人“小紫”，目前40+自由度，24年正式发布版60+自由度，自研柔性关节，25年量产外售；
4、追觅：人形机器人现场表演咖啡拉花，有较好的手眼协调能力；
5、宇树科技：经半年研发的人形机器人，19自由度，关节扭矩大；在受干扰后能迅速恢复正常行走；今年四季度外售，售价低于50万元；
6、西木科技：小型化0.7m机器人Bruce搭载自研Bear执行器，与ucla RoMeLa联合开发；
7、浙江大学：12年开始做已迭代到第四代，现场展示行走效果；自由度27个，搭载自研无框电机+行星减速器。
8、五八智能、理工华汇（北理工）、星动纪元（清华）等展示其人形机器人产品；

 

更 多 资 讯 公 众 号：修仙小锦鲤