纯碱
夜长梦山
2023-09-01 13:08:07
纯碱推荐
⭕纯碱供给来看：
近期供给扰动影响尤大，纯碱行业库存于6月起快速下滑，截至8月末，行业库存降至10.9万吨，较年初降低66%，为历史同期最低库存水平。另一方面，受装置爆燃及环保整改要求，安徽德邦（55万吨产能）、青海昆仑（155万吨产能）、发投碱业（140万吨产能）装置开工负荷较低，叠加部分企业仍处于检修阶段，供给端已缺乏弹性，行业供给或仍将维持阶段性偏紧。
⭕纯碱需求来看：
1-7月，国内房屋竣工面积累计同比+20.0%，国内光伏新增装机累计同比+158%，国内纯碱出口累计同比+5.8%，下游应用的持续改善有力支撑了纯碱需求走强。截至8月31日，浮法、光伏玻璃产能分别较年初+5.5%、+22.2%至17.1、9.1万吨/日；近期玻璃库存快速去化，玻璃厂纯碱库存亦维持相对低位，后续补库需求或持续增长。
⭕纯碱成本来看：
在新增产能释放担忧下，纯碱价格自Q2开始快速下跌，进入三季度，纯碱现货及期货价格均已阶段性企稳。当前原料价格下，我们测算非西北地区的天然碱、联碱、氨碱单吨生产成本分别约975、1472、1582元/吨，对应24年产能占比分别为5%、36%、25%，目前价格趋势下，后续行业低效高成本产能或将逐步面临出清。
🧧建议关注：
远兴能源(现有180万吨天然碱产能，在建500万吨。其中一线150万吨产线已于6月末投料试车，目前负荷预计已达80%以上；二线150万吨目前已点火，预计9月上旬可实现投料；三四线各100万吨预计将于9月内实现投料。)
双环科技(110万吨联碱产能)
三友化工(340万吨氨碱产能)
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