【中巨芯】公司价值分析和上市预测，半导体材料龙头-韭研公社

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【中巨芯】公司价值分析和上市预测，半导体材料龙头

概念社

全梭哈的老韭菜

2023-09-08 08:05:22

声明：新股上市存在不确定性，新股预测纯粹个人观点，不作为买卖依据！

公司概况：
中巨芯专注于电子化学材料领域，主要从事电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料的研发、生产和销售。
公司的产品广泛应用于集成电路、显示面板以及光伏等领域的清洗、刻蚀、成膜等制造工艺环节，是上述产业发展不可或缺的关键性材料。公司无控股股东、实际控制人，巨化股份和产业投资基金（国家大基金）为公司并列第一大股东，各自持有公司35.1999%的股份。
目前，公司的电子湿化学品已获得了SK海力士、台积电、德州仪器、中芯国际、长江存储、华虹集团、华润微电子、厦门联芯等多家知名的半导体企业的认可；电子特种气体及前驱体材料也已陆续进入如中芯国际、厦门联芯、士兰微、立昂微、上海晶盟、华润微电子、德州仪器、京东方、华星光电等主流客户的试用与供应阶段。
公司财务：
公司2020-2022年分别实现营业收入4.00亿元/5.66亿元/7.99亿元，YOY依次为20.80%/41.38%/41.22%,三年营业收入的年复合增速34.11%；实现归母净利润0.25亿元/0.33亿元/0.11亿元，YOY依次为497.54%/35.06%/-68.42%，于2020年实现扭亏为盈。最新报告期，2023H1公司实现营业收入4.14亿元，同比增加18.26%，归母净利润0.19亿元，同比增加53.24%。

根据初步预测，公司2023年1-9月归属于母公司所有者的净利润预计为2,455.34万元至3,567.76万元，同比变动-18.72%至18.10%。
可比公司：
同行业上市公司对比：综合考虑业务与产品类型等方面，选取电子湿化学品领域的江化微、晶瑞电材、格林达、上海新阳、飞凯材料、新宙邦，以及电子特种气体领域的南大光电、华特气体、金宏气体、雅克科技为中巨芯的可比上市公司。从上述可比公司来看，2022年行业平均收入规模为26.91亿元，可比PE-TTM（算术平均）为52.77X，销售毛利率为32.25%；相较而言，公司的营收规模及销售毛利率均低于行业平均水平。
个人研究：
公司涉及概念：电子化学品、芯片概念、中芯国际概念等。
公司是芯片领域电子化学品细分行业的龙头公司，发行价价格较低，虽然公司目前盈利能力较弱，但主要原因是整个行业在我国还处在不成熟阶段，后市空间较大。公司与国内外诸多大型芯片制造公司有着长期的合作关系，预计未来盈利能力必定增强，成长空间极大。
个人认为中巨芯不仅中签者需要关注，长线投资者也亦可多做关注。
恭喜，中签的投资者们！

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