【国盛通信】Copilot落地加速，期待算力正循环演绎

发布会要点速览：

1.【Windows迎来AI化起点】Copilot将于9月26日开始上线，成为Win11更新的一部分。根据发布会，此次Copilot将给Windows系统中的画图/照片/截图等功能带来全新用户体验，并且可以帮助用户快速处理文字，数学问题等。

2.【Office365 Copilot 上线日期确定】 Office365 Copilot 企业版将于11月1日全面上市，AI将正式进入Word、Excel、PPT等常用生产工具，同时微软透露，正在面向消费者和小企业提供预览版本。

3.【Newbing加入DALL.E 3模型】 基于OpenAI的DALL.E 3模型，Newbing的多模视觉搜索与图像创建能力将再次强化，同时也能根据用户的过往搜索记录来提供更好的回答。

【AI应用，润物细无声】在A股市场认为AI发展较为平淡的三季度，海外AI开发依旧精彩纷呈，微软、Adobe、Saleforce等巨头均在其产品内部加速AI功能部署，正如此次微软上线Windows Coilpot一样，巨头们采取渐进式的AI化道路，通过软件环节中不同功能的分批AI化与不同下游行业中的渗透，让AI应用达到“润物细无声”般的发展路径。

【算力+通信，不可撼动的AI基石】算力对于AI的重要性无需多言，GPU带来的异构计算能力撑起了大模型迭代与应用的基础，通信的重要性则在加速被行业认知，通信能力体现在训练的【性价比】与【话语权】，高质量，高容量的通信网络，带来训练的持续时间增长，训练的效率提升，自研的网络架构优劣则决定了大厂在全球算力竞赛中的地位。

投资建议：紧抓算力三大核心环节 光模块/交换机/网络运维

重点推荐:#光模块：中际旭创/新易盛/天孚通信/源杰科技等

#交换机：紫光股份/中兴通讯/锐捷网络/菲菱科思等

#算力运维—恒为科技

风险提示：AI落地进度不及预期。