1.产能压降常态化产业政策，同时不排除出现景气低迷的自律减产和减亏限产的情况。今年预计粗钢产量持平或略减的可能性较大。近期生铁产量维持高位，但也回落了不少，全年预计压降还是会实现的。2.下游需求总体不太景气，制造业好于建筑业。造船风电新能源车油气较好，工程机械和家电偏弱，最差的是房地产建筑。3.Q3情况原料快速反弹，7-8月盈利比6月略下来一些，但比4-5月要好。4.Q2情况Q2销量环比+10%。品种升级盈利能力提升，之前盈利不好的长材也回到了盈亏平衡，Q1螺纹是有亏损的。高效品种钢占比63%，定价周期略长，板材提前1-2月定价，钢管2月，汽车板半年。铁矿石库存22天，焦煤15天，价格成本有一个月的滞后周期，有高价订单和低价原料的1个月剪刀差。地产占比现在11%，未来硅钢投产后会进一步替代螺纹，极端情况下未来公司就只有300-400万吨地产相关品种了。5.品种升级除了阳钢做低成本之外，其他3个基地都是往高端走。研发体系建设的比较完善，每年投入4%，对应项目突破会有奖励。品种钢更类似非标的制造业，螺纹钢就是完全标准的产品，做低成本就行。特钢从50万吨到125万吨，占比25%。轴承钢、弹簧钢等，单价7-8k。6.汽车钢不光是汽车板，还有棒材。VAMA在做认证，45万吨的规划，但具体放量还得看后面，希望尽可能都是汽车板和专利产品。7月初定了专利产品定价，价格较上半年是持平的。7.油气钢景气度相对好。衡钢也在做改造，成本控制和量都有提升，出口量也有提升。8.硅钢25年形成50万吨产能，40万吨无取向+10万吨取向，其中70%是高端品种。硅钢基料也会持续供应。无取向比取向门槛低一点，行业供给增量多一些。9.储备品种兰石重装持股6%，传统压力容器制造龙头，公司希望借助这笔投资进入压力容器行业，单价7-8k。10.成本下降上半年工序成本下降30，纯制造成本的口径。11.资本开支和分红前两年都在70亿，24-25年不排除在这个数量级，大头是硅钢，25年后可能会下降一些。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有19篇券商研报，机构给出评级19次，买入评级2家，增持评级9家，推荐评级6家，强推评级2家，机构目标均价为8.1元。90天内共178次机构调研，其中券商调研19次，基金62次，私募20次，资管29次。