跨境电商大涨，行业利好与公司数据共振
夜长梦山
2023-10-17 17:44:58
【国君社服零售刘越男】跨境电商大涨，行业利好与公司数据共振，继续推荐
事件：截至午盘跨境通涨停、三态股份8.85%、赛维时代4.31%、华凯易佰4.31%、小商品城2.03%、吉宏股份1.63%。
广交会、一带一路高峰论坛相继召开，外贸积极因素持续积蓄。1）第134届中国进出口商品交易会开幕，本届广交会展览总面积、展位总数、参展企业数量均创新高，印证外贸出口活力；2）一带一路高峰论坛10月17-18日在北京举行，躲过领导人抵华。
三季报拉开帷幕，头部公司预告延续高增。1）吉宏Q3归母同增50-60%，我们预计跨境业务或近翻倍增长；2）华凯Q3还原业绩奖励后，归母同增约132%（按中枢）；3）致欧Q3归母同增47.5-80.3%。我们预计安克/赛维等亦将较高增长；且考虑黑五网一即将来袭，Q4数据将持续向好。
我们认为，1）供应链/国货出海大势所趋，海外消费环境变化，跨境电商先行受益；2）23年供给侧+成本侧助推行业高增，24-25年经营效益强化、利润率回升、规模扩张将是关键，头部公司将延续高增；3）泛品公司24年仅11-13xpe显著低估，精品公司20xpe亦低估。
跨境B2C推荐华凯易佰/安克创新/吉宏股份/致欧科技/赛维时代；跨境B2B推荐小商品城/焦点科技。
事件：截至午盘跨境通涨停、三态股份8.85%、赛维时代4.31%、华凯易佰4.31%、小商品城2.03%、吉宏股份1.63%。
广交会、一带一路高峰论坛相继召开，外贸积极因素持续积蓄。1）第134届中国进出口商品交易会开幕，本届广交会展览总面积、展位总数、参展企业数量均创新高，印证外贸出口活力；2）一带一路高峰论坛10月17-18日在北京举行，躲过领导人抵华。
三季报拉开帷幕，头部公司预告延续高增。1）吉宏Q3归母同增50-60%，我们预计跨境业务或近翻倍增长；2）华凯Q3还原业绩奖励后，归母同增约132%（按中枢）；3）致欧Q3归母同增47.5-80.3%。我们预计安克/赛维等亦将较高增长；且考虑黑五网一即将来袭，Q4数据将持续向好。
我们认为，1）供应链/国货出海大势所趋，海外消费环境变化，跨境电商先行受益；2）23年供给侧+成本侧助推行业高增，24-25年经营效益强化、利润率回升、规模扩张将是关键，头部公司将延续高增；3）泛品公司24年仅11-13xpe显著低估，精品公司20xpe亦低估。
跨境B2C推荐华凯易佰/安克创新/吉宏股份/致欧科技/赛维时代；跨境B2B推荐小商品城/焦点科技。
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