存储产业反转，看好电子特气国产化进程
加油奥利给
下海干活的韭菜种子
2023-10-25 00:57:44
作者： 周铮，曹承安，鄢凡
本篇报告介绍了存储产业链及其上游关键材料电子特气的行业情况，预计2024年存储行业供需格局或将好转，电子特气作为晶圆制造的关键耗材，当前国产替代空间广阔，国内电子特气龙头或将受益于下游需求回暖和国产化率的提升。部分存储价格开始回暖，预计2024年行业供需格局或将向好。全球存储芯片市场集中度高，以三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等为主，中国生产企业主要有长江存储、中芯国际、兆易创新、长鑫存储等，近年来国内企业已在部分领域取得突破。需求端，随着华为新机、苹果新机发布、AI服务器需求快速增长和问界新M7等新车型发布，有望拉动半导体产品需求提升；供给端，据TrendForce预期，2024年存储器原厂仍将施行减产策略。近期部分存储产品价格开始回暖，据TrendForce调查，DRAM合约价预计第四季度涨幅3-8%；NANDFlash第四季合约价全面起涨，涨幅约8~13%。电子特气对半导体产品性能至关重要，国产替代空间广阔。电子特气是晶圆制造的关键耗材，对半导体产品性能至关重要，其在半导体制造材料中的成本占比约14%。近年来全球电子特气市场规模逐年增长，据TECHCET，预计到2025年全球电子特气市场规模将达到60.23亿美元，CAGR为7.3%。当前全球和中国电子特气市场主要被林德集团、液化空气、空气化工和日本酸素等公司占据，国产替代空间广阔。国内企业起步较晚，但近年来已在部分气体产品中取得突破，技术实力不断提升，竞争力不断增强。建议关注：（1）华特气体：中国特气国产化先行者，优势产品为高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、光刻气等，公司是国内唯一一家同时通过ASML和GIGAPHOTONR认证的公司，公司对8寸、12寸集成电路厂商的覆盖率超90%。（2）金宏气体：特种气体、大宗气体和燃气综合气体供应商，特气优势产品为超纯氨、高纯氧化亚氮，已正式供应了中芯国际、海力士、镁光、联芯集成、积塔、华润微电子、华力集成等知名半导体客户；电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳正在积极导入集成电路客户。（3）广钢气体：国内领先电子大宗气体综合服务商，产品涵盖电子大宗气体的全部六大品种以及主要的通用工业气体品种，在电子大宗领域已与林德气体、液化空气、空气化工三大外资气体公司形成“1+3”的竞争格局。在集成电路制造领域，陆续中标晶合集成、长鑫存储、鼎泰匠芯、中车半导体、方正微、长鑫集电等项目。（4）中船特气：国内领先、世界知名的电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商，优势产品主要为高纯三氟化氮、高纯六氟化钨等，公司已积累了中芯国际、上海华虹、长江存储、京东方等众多客户，并进入了台积电、联华电子、海力士等全球领先的半导体企业的供应链体系。风险提示：产品价格波动、行业竞争加剧、原材料产品价格波动。
本篇报告介绍了存储产业链及其上游关键材料电子特气的行业情况，预计2024年存储行业供需格局或将好转，电子特气作为晶圆制造的关键耗材，当前国产替代空间广阔，国内电子特气龙头或将受益于下游需求回暖和国产化率的提升。部分存储价格开始回暖，预计2024年行业供需格局或将向好。全球存储芯片市场集中度高，以三星、SK海力士、美光、西部数据、铠侠等为主，中国生产企业主要有长江存储、中芯国际、兆易创新、长鑫存储等，近年来国内企业已在部分领域取得突破。需求端，随着华为新机、苹果新机发布、AI服务器需求快速增长和问界新M7等新车型发布，有望拉动半导体产品需求提升；供给端，据TrendForce预期，2024年存储器原厂仍将施行减产策略。近期部分存储产品价格开始回暖，据TrendForce调查，DRAM合约价预计第四季度涨幅3-8%；NANDFlash第四季合约价全面起涨，涨幅约8~13%。电子特气对半导体产品性能至关重要，国产替代空间广阔。电子特气是晶圆制造的关键耗材，对半导体产品性能至关重要，其在半导体制造材料中的成本占比约14%。近年来全球电子特气市场规模逐年增长，据TECHCET，预计到2025年全球电子特气市场规模将达到60.23亿美元，CAGR为7.3%。当前全球和中国电子特气市场主要被林德集团、液化空气、空气化工和日本酸素等公司占据，国产替代空间广阔。国内企业起步较晚，但近年来已在部分气体产品中取得突破，技术实力不断提升，竞争力不断增强。建议关注：（1）华特气体：中国特气国产化先行者，优势产品为高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、光刻气等，公司是国内唯一一家同时通过ASML和GIGAPHOTONR认证的公司，公司对8寸、12寸集成电路厂商的覆盖率超90%。（2）金宏气体：特种气体、大宗气体和燃气综合气体供应商，特气优势产品为超纯氨、高纯氧化亚氮，已正式供应了中芯国际、海力士、镁光、联芯集成、积塔、华润微电子、华力集成等知名半导体客户；电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳正在积极导入集成电路客户。（3）广钢气体：国内领先电子大宗气体综合服务商，产品涵盖电子大宗气体的全部六大品种以及主要的通用工业气体品种，在电子大宗领域已与林德气体、液化空气、空气化工三大外资气体公司形成“1+3”的竞争格局。在集成电路制造领域，陆续中标晶合集成、长鑫存储、鼎泰匠芯、中车半导体、方正微、长鑫集电等项目。（4）中船特气：国内领先、世界知名的电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商，优势产品主要为高纯三氟化氮、高纯六氟化钨等，公司已积累了中芯国际、上海华虹、长江存储、京东方等众多客户，并进入了台积电、联华电子、海力士等全球领先的半导体企业的供应链体系。风险提示：产品价格波动、行业竞争加剧、原材料产品价格波动。
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和远气体
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广钢气体
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金宏气体
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华特气体
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中船特气
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