一、主营业务

麦加芯彩是一家致力于研发、生产和销售高性能多品类涂料产品的高新技术企业，经过二十年来不断的积累和探索，公司已成为国内风电叶片、集装箱领域领先的涂料供应商。同时，公司的涂料产品也广泛应用于桥梁、钢结构等领域。

在风电叶片涂料领域，发行人在 2009 年即开始自主研发风电叶片涂料产品，2010年推向市场，目前已在国内主要风电叶片厂成功应用并且得到了认可，为我国风电涂料国产化的进展提供了有力支持。公司在 2016 年推出了环保类水性风电叶片涂料产品，目前在风电叶片涂料领域已经处于国内领先地位。与此同时，为了保持持续领先优势，公司还推出了海上风电叶片前缘保护新材料，目前该产品正处于部分大型风电厂商的海上挂机测试阶段。依托公司在风电叶片的客户优势及在塔筒业务方面的技术产品储备，公司已开始进行风电塔筒涂料业务的开拓。

在集装箱涂料领域，公司依靠过硬的产品质量和优质的服务，建立了优质的客户群。随着行业不断发展和演进，凭借对涂料市场及客户需求的深刻理解和对产业发展方向的良好判断，公司自 2010 年即开始大力研究开发环保涂料，并于 2016 年开始建设南通生产基地，迅速扩充水性涂料产能。随着 2016 年中国集装箱行业协会通过《中国集装箱行业 VOCs 治理行业自律公约》及 2017 年对水性涂料的强制使用，发行人的水性集装箱涂料成功获得市场认可，客户基础不断夯实，行业排名持续提高，市场占有率稳步提升，竞争优势不断强化。2021 年公司已成为全球四大集装箱涂料供应商之一。

公司在上述领域成就的取得，与公司设立以来持续的创新和研发投入息息相关。截至 2022 年 3 月 31 日，发行人及其子公司拥有的专利权共 63 项，其中发明专利共计7 项，实用新型专利共计 56 项。通过持续的研发创新，公司已自主研发并形成了围绕风电叶片涂料和集装箱涂料的 4 项核心技术体系。近年来，随着涂料行业对环保及性能要求的不断提高，公司加大了高等级水性环保产品的研发投入，在兼顾产品低碳环保的同时，提高产品防腐蚀、抗冲击、耐雨蚀和抗结冰等特性。目前，麦加芯彩拥有面积达 2,000 平方米的技术研发中心，配置有包括气相色谱仪、原子吸收光谱仪和超高速雨蚀机等高端科研设备超过 100 台。发行人自 2012 年起连续被评为高新技术企业，于 2015 年获得上海市科技小巨人荣誉，并于 2022 年获得了工信部专精特新“小巨人”企业称号。

凭借在涂料领域的多年深耕，公司已经建立了以上市公司、国有企业、大型企业为主的优质的客户群。截至目前，公司已与包括中材科技、中复连众、双瑞风电、明阳智能、时代新材、艾郎科技、重通成飞等风电设备制造商，以及中集集团、胜狮货柜、新华昌集团、中远海运、富华机械、广东现代集装箱等船运集装箱制造商在内的主要客户建立了长期稳定的合作关系。

同时，基于下游客户采购前置认可的惯例，公司进入了包括金风科技、远景能源、中国海装、上海电气、哈电风能、运达股份、明阳智能、中国中车、三一重能、东方电气、国电联合动力等风电整机厂，Maersk、CMA CGM、COSCO、OOCL、Hapag-Lloyd、Evergreen、HMM、Yang Ming、ZIM、Wan Hai、PIL 等全球头部集装箱航运公司，以及 Textainer、Seaco、Beacon、SeaCube、BlueSky、GCI、Touax 等全球头部集装箱租赁公司的认可供应商名录，得以被指定为相关风电叶片或集装箱制造商的涂料供应商（详见本章节“二、发行人所处行业的基本情况”之“（五）行业技术水平及技术特点、行业特有的经营模式”）。

公司设立以来，主营业务未发生重大变化。随着公司技术水平持续提升、产品品类不断丰富、市场覆盖不断扩展、应用领域不断拓宽、客户基础进一步扩充和优化，公司竞争优势将进一步巩固和强化。

二、发行人所处行业的基本情况

（一）行业管理体制

根据《国民经济行业分类》，发行人所在涂料行业属于“C 制造业”大类下的“（C26）化学原料和化学制品制造业”。具体来看，公司所从事的风电、集装箱及桥梁与钢结构等其他工业设备的涂料行业属于化学原料和化学制造业的涂料制造（C2641）行业。

三、行业情况

1、行业市场规模

（1）涂料行业基本情况

涂料是涂覆在被保护或被装饰的物体表面，并能与被涂物形成牢固附着的连续薄膜，起到保护、装饰或其他特殊功能。根据溶剂种类不同，涂料可分为水性涂料、油性涂料、无溶剂涂料及粉末涂料；根据应用领域不同，涂料可分为工业涂料、建筑涂料、其他通用涂料及辅助材料。

目前公司产品主要属于工业涂料下的风电涂料、集装箱涂料，以及包括桥梁与钢结构涂料在内的其他工业涂料。2019 年至 2022 年 1-3 月，发行人风电涂料的主营业务收入占比分别为 29.98%、55.64%、17.20%及 18.86%；集装箱涂料的主营业务收入占比分别为 68.23%、42.43%、81.93%及 77.66%；其他工业涂料收入占比分别为1.79%、1.92%、0.87%及 3.48%。未来，随着公司业务的发展以及募投项目的顺利实施，公司将继续巩固在风电涂料和集装箱涂料领域的优势地位，并陆续扩展风电塔筒涂料、船舶涂料等在内的新应用领域。

（2）全球涂料市场概况

根据 Fortune Business Insight 统计数据，2020 年全球涂料市场规模为 1,451.50 亿美元，2021 年为 1,507.60 亿美元；根据其预测，到 2028 年，全球涂料市场规模预计将增长到 2,178.56 亿美元，2021 年至 2028 年的年均复合增长率为 5.4%，呈现稳定增长趋势。

从行业竞争格局来看，全球涂料市场集中度逐步提高。根据涂料行业专业财经媒体涂界数据，2021 年全球涂料前 100 强企业累计销售收入占全球涂料企业总收入的比例为 59.65%，较 2020 年增长 1 点 17 个百分点，行业集中度有所提高。其中，全球涂料行业前 10 强企业销售总收入，占全球涂料企业总收入的比例为 39.54%，占全球前100 强企业收入比例为 66.28%。根据涂界数据，2021 年全球排名前 5 名的企业分别为宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔、立邦涂料、立帕麦，市占率分别为 9.74%、8.21%、5.30%、4.34%和 2.98%。

从行业技术发展趋势来看，随着监管法规的不断升级和客户对可持续及环境友好型产品要求的不断提高，涂料产品将朝着高环保、高性能的方向发展，环保型涂料已经成为了行业未来发展的必然趋势。

从全球涂料的地域分布来看，亚洲占据全球一半左右的涂料产量。根据 Orr &Boss 咨询公司的统计数据，2020 年全球涂料市场的产量为 417 亿升，其中 53%由亚洲生产，共计 221 亿升，是全球最大的涂料生产地区。欧洲、北美、拉美、中东及非洲分别生产了全球 19%、13%、9%及 5%的涂料。

（3）中国涂料市场概况

国内涂料市场发展迅速，根据中国涂料工业协会数据，2020 年全国涂料产量达到2,459 万吨，实现营业收入 3,054 亿元。2011 年至 2020 年，中国涂料产量从 1,080 万吨增长到 2,459 万吨，增长 127.69%，年化增长率达到了 9.57%。根据《中国涂料行业“十四五”规划》，预计到 2025 年涂料行业总产值达到 3,700 亿元，总产量达到 3,000万吨。

从实际运行情况来看，根据中国涂料工业协会的《2021 年上半年中国涂料行业经济运行情况分析》，2021 年上半年，中国涂料行业实现快速增长，全行业实现主营业务收入 1,700 亿元、利润总额 111 亿元、产量 1,342 万吨，较 2020 年同期分别增长34%、32%、32%。

从竞争格局来看，相较于全球市场，中国涂料市场竞争格局较为分散，目前国际涂料企业在中国本土占据了相对较大的市场份额。根据涂界数据，2021 年中国涂料市场市占率前 10 的公司共计占据全国涂料 18.22%的市场份额，其中全国排名前 5 的涂料企业分别是立邦涂料、PPG、阿克苏诺贝尔、三棵树和东方雨虹，市占率分别为4.71%、2.29%、2.18%、1.95%和 1.87%。

从竞争格局的演变来看，随着产品质量和服务水平的不断提高，加之本土化优势，近年来国内企业进步明显，企业营收占比逐年上升，国际企业营收占比逐年下降，涂料市场的国产化替代趋势愈发明显。

从市场集中度来看，根据中国涂料工业协会对“一百指数”企业营收分布的分析研究，2020 年营业收入达到 30 亿元及以上的涂料企业市场占比增长较快，“十三五”期间市场占比提升 5.47 个百分点，行业集中度正在增强，大型企业通过规模、资金、研发技术等优势逐步增加市场占有率。预计未来由于行业对涂料产品环保及性能的要求不断提高，将对涂料公司资金及研发的投入提出更高要求，未来市场集中度可能持续提高。

（4）公司所处细分市场情况

报告期内，公司涂料产品主要应用于风电叶片、船运集装箱、以及包括桥梁及钢结构在内的其他工业产品等领域。上述产品所在细分市场基本情况如下：

1）风电涂料市场情况

气候变化是人类面临的重大挑战。限制全球气温上升，削减碳排放已成为全球共识。2020 年，总书记在第七十五届联合国大会上提出我国二氧化碳排放力争于2030 年前达到峰值，努力争取争取 2060 年前实现碳中和；2021 年，《中央国务院关于准确贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布，“双碳”目标正式被提升至国家战略层面，全面绿色低碳转型成为社会经济发展的主旋律。涂料作为“工业的外衣”，是国民经济和国防工业重要的配套工程材料。在“双碳”目标的推动下，加快发展水性涂料等环保产品成为重要行业趋势。

风电叶片是使风力发电机风轮旋转并产生气动力的重要零部件，直接影响风能的转换效率和年发电量，是风力发电机的核心部件之一。为实现风电叶片在恶劣的环境下长期、稳定运转，需要在叶片上涂装防护涂层，使得叶片具备优良的耐候、耐磨、防雨蚀等性能。

公司风电涂料目前主要应用于风电叶片涂装，并已开始进行风电塔筒涂料业务的开拓。风电涂料的市场规模主要取决于下游风电整机设备新增装机量及风电设备修补存量。随着风电的成本优势逐渐凸显，预计未来全球风电占总能源比重将逐步升高。

根据 GWEC 数据，全球风电装机总量不断提升，2010 年至 2021 年，全球风电总装机容量从 198GW 达到了 837GW，总增幅达到 322.73%，年化增长率达到 14.00%。根据 GWEC 预测，2022 年至 2026 年每年新增超过 110GW，在 2026 年底累计装机容量将有望达到 1.4TW。

根据 GWEC 数据，2021 年全球新增风电装机量达到 93GW，与 2020 年相比基本持平，陆上风电市场的新装机容量达到 72.50GW，其中中国新增陆上风电装机容量占比达到 42.34%；2021 年全球海上风电新装机容量则达到了 21.10GW，中国新增海上风电装机容量占比达到 80.02%。另外，相比 2020 年，2021 年全球风电招标量上升了153%，达到 88GW，其中陆上风电为 69GW，占比 78%，海上风电为 19GW，占比22%。

中国风电装机总量发展迅速，且在全球风电中的占比不断提高，目前已成为全球风电装机量最多的国家。随着风电经济性的进一步提升和风电并网消纳问题的逐步解决，加上政府政策的强力支持，我国风电产业保持稳定增长态势。根据 GWEC 数据显示，2010 年到 2021 年，中国风电装机总量由 44.73GW 增长到 338.31GW，增长656.34%，年化增长率达到 20.19%，发展非常迅速，高于全球同期增速。2021 年，中国风电总装机容量创新高，全国新增容量 47.57GW，总装机容量同比增长 16.4%。根据中商产业研究院的预测，得益于技术进步和风机成本加速下降，中国 2022 年风电新增装机规模有望达到 60GW 以上。

受益于碳达峰、碳中和成为全球共识，中国和全球风电装机容量的迅速提高，未来新增风电设备涂装需求与维护需求将保持良好发展态势。“双碳”目标对我国电力结构优化转型提出了新的要求，对于中国来说，新能源在“双碳”目标实现过程中起到核心支撑的引领作用，风电等新能源的占比将得到提升。随着陆上风电与海上风电分别从 2021 年、2022 年取消国家补贴，未来行业成长性将代替周期性，成为主要特征。同时陆上风电和海上风电的平价化，将进一步推动电价市场化机制。

2）集装箱涂料市场情况

集装箱运输被称之为二十世纪的“运输革命”，也被称之为二十世纪运输行业的伟大发明之一。自上世纪 30 年代问世以来，集装箱运输得到空前发展，也极大促进了国际贸易往来。由于集装箱在运输过程中往复经历从陆地到海洋的全过程，既要起到保护货物的作用同时又需要易于区分辨认，因此集装箱涂料需要具备耐腐蚀、耐色变、耐风化、耐磨、耐划伤、耐冲击等性能。公司集装箱涂料主要应用于集装箱内、外层的防腐保护。集装箱涂料的市场规模主要取决于下游集装箱新造量及存量集装箱的维护更新需求，而以上需求与全球及中国的海运市场景气情况息息相关。

从需求端来看，目前全球范围内已建立以集装箱为基础的物流系统，集装箱的使用带来了生产力的大幅提高。根据航运行业分析机构 Clarksons 公布的海运集装箱贸易量数据，全球海运集装箱贸易量从 2011 年的 14,447 万 TEU 增长到了 2021 年的20,554 万 TEU，年复合增长率为 3.59%。全球海运集装箱运力不断增长，为造箱市场持续带来新的需求。根据航运咨询机构 Drewry 预测，2021 年至 2024 年每年的平均新造集装箱需求为 413.95 万 TEU，高出 2017 年至 2020 年每年的平均新造集装箱需求340.18 万 TEU 的 21.69%。

从产量端来看，集装箱制造行业集中度较高，全球行业内的企业主要分布在国内，包括中集集团、中远海运、新华昌集团、胜狮货柜及富华机械等。自 2016 年至2020 年，除 2019 年受整体周期性影响集装箱产量略低外，其余年份集装箱产量情况较为平稳。2021 年中国集装箱产量大幅增长，根据国家统计局数据，2021 年中国集装箱产量达到 23,057.60 万立方米，相较 2020 年增长 133.76%，主要系受新冠肺炎疫情影响，欧美等主要国家港口集装箱周转效率降低，全球可用集装箱出现结构性及地域性短缺，导致需求量显著上升。预计未来随着全球疫情得到有效控制，全球经济贸易恢复，我国集装箱产量和价格将回到 2021 年以前的平稳发展模式。2016 年至 2021 年中国集装箱产量情况如下所示：

未来随着全球经济体量和居民生活水平的不断提高，全球及中国主要港口的吞吐量以及随之带来的集装箱新造与更新需求预计将保持稳定增长，下游应用的扩张亦将会利好集装箱涂料行业。全球集装箱贸易量与全球 GDP 具有较高的相关性，随着疫情、地缘政治等全球经济波动因素的缓和，未来的经济恢复将进一步拉动集装箱的需求，从而带来集装箱涂料行业市场规模的不断提升。

从集装箱涂料种类看，“十三五”期间，集装箱涂料行业正在大力倡导水性化，除普通干货箱预处理环节、特种箱外，全部使用水性涂料。自 2020 年，冷藏箱用涂料的环境友好化方向已确定为水性化，各造箱集团开始水性化生产线改造，中国冷藏箱涂料水性化进程会全面展开，涂料产品在集装箱领域的应用进一步向绿色化、环保化的方向发展。

3）桥梁与钢结构市场情况

公司所生产的其他工业涂料主要应用在桥梁与钢结构领域。

由于终年暴露在户外环境中，桥梁会受到自身混凝土中性化、环境侵蚀、酸雨腐蚀以及冻融作用、微生物腐蚀、汽车尾气污染等多种因素的潜在影响。因此，必需采取一系列合理的防腐维护措施，如涂装保护、阴极保护、耐腐蚀钢筋应用等，才可以保证桥梁达到所期的设计寿命。而在这些措施中，防护涂料的作用正日益受到重视。

随着我国桥梁建设的发展，我国桥梁涂料的产量一直保持上升的趋势。桥梁涂料主要应用于新建的铁路、公路、跨海大桥的初次涂装或维修涂装，主要基材为钢结构和混凝土。目前中国铁路桥梁均采用钢结构，而近年来公路桥梁以及市政建设中的地铁轻轨、立交桥、高架桥等采用钢结构已成为发展趋势。尤其在北京、上海、天津、重庆、各大省会城市及经济发达的中型城市，钢材消耗量会明显增加。根据中研普华产业研究院的统计数据，2021 年中国桥梁钢结构产量为 918 万吨，较 2020 年的 866万吨增长 6.00%，预计在 2025 年中国桥梁钢结构产量将达到 1,159 万吨，较 2021 年的918 万吨年复合增长率将达到 6.00%。

随着中国基础建设的进一步投入，预期未来桥梁与钢结构市场将保持稳定增长，随之而来的细分行业涂料需求也将保持良好的增长趋势。

四、竞争对手

涂料能够对物体起到保护、装饰或其他功能（如绝缘、防锈、防腐等），主要由成膜物质、颜填料、分散介质和助剂等物质经过一定工艺生产加工而成。

涂料产业链上游主要是化工材料制造行业，为本行业提供上述主要原材料。下游是应用方和终端消费者，按照涂料种类和功能的不同，主要分为工业涂料、建筑涂料、其他通用涂料及辅助材料，对应下游风电设备、集装箱、桥梁、钢结构、船舶、汽车、建筑物的直接客户与终端使用客户等众多应用领域。

1、上游行业对本行业发展的影响

涂料的上游原材料主要包括树脂、颜填料、固化剂用树脂、助剂、包装物和溶剂等。其中，树脂包括聚氨酯、环氧树脂以及丙烯酸等类型，是涂料中的成膜物质，也是涂料中最主要的成分，它的功能是将颜填料结合在一起，经过固化后形成涂层。颜填料是指涂料中能使物体染上颜色的物质，或加入后可以改善涂料的物理性能，包括增容、增重，降低物料成本的固体物质。固化剂用树脂是生产固化剂的主要原材料，后者主要在涂料施工时配套使用。溶剂和助剂则是涂料的重要辅助材料。

公司上游原材料多属于成熟大宗化学品，为石油下游产品或无机矿物下游产品，价格波动主要受上游石油价格及矿物价格影响，具有国际大宗商品波动特性，受到国际宏观经济影响较大。上游原材料的价格影响着涂料行业的成本水平，从而对涂料行业整体盈利水平产生影响。

2、下游行业对本行业发展的影响

从下游产品市场来看，公司的产品按功能归为防腐涂料，主要应用于风电能源设备、集装箱、桥梁、钢结构等领域，下游产品市场对涂料行业的发展影响主要体现在涂料行业的市场空间与市场结构层面。由于涂料无法作为单独的产品终端使用，因此涂料行业下游应用领域的景气程度将会影响涂料行业的市场空间与细分市场结构。

根据下游客户的公开资料披露，对于风电设备、集装箱等下游终端产品而言，涂料在其原材料成本中的占比较低，约为 5%至 10%，因此下游客户对涂料价格整体变动相较于其他主要材料而言敏感度较低，客户对产品质量、可靠性、稳定性有着严格的要求，具有高技术水准的涂料企业可以凭借产品的技术优势在差异化竞争下维持一定的毛利率水平。

1、行业竞争格局

（1）全球涂料竞争格局

全球涂料市场头部效应较为明显，市占率前五的国际涂料企业合计占有全球接近三分之一的市场份额。根据涂界数据，截至 2021 年，全球市占率前五的企业分别为宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔、立邦涂料和立帕麦，分别占有全球 9.74%、8.21%、5.30%、4.34%和 2.98%的市场份额，合计占有全球 30.57%的市场份额，全球前十强则占有 39.54%的市场份额，全球市场集中度相对较高。

（2）中国涂料竞争格局

相较于全球市场，中国涂料行业市场份额逐步向品牌企业集中，呈现出较为明显的梯队层次。

第一层，跨国涂料集团如立邦涂料、阿克苏诺贝尔、PPG 等占据明显竞争优势。这些企业一般都有着较长的发展历史、深厚的技术储备和资金实力，其产品往往能够实现对涂料行业产品的全线覆盖，并且在特种涂料和功能涂料领域具有较为强势的领先地位。

第二层，国内部分领先企业通过在涂料行业某些细分领域的专业化经营、品牌化运作及销售渠道建设等方面成功突破了国际涂料集团的高端垄断格局，在部分细分行业具备了较强的竞争优势。

第三层，对于大量中小型涂料企业，由于其生产规模小、设备简陋、技术力量薄弱，在产品创新及环保方面投入较低，只能通过低价竞争获取生存空间，竞争力较弱。

对于工业涂料部分，根据涂界数据，2020 年中国工业涂料全行业收入规模为2,722 亿元，市场格局较为分散，中国工业涂料排名前 25 的企业销售总收入为 553.34亿元，占到全国工业涂料比例的 20.33%，排名前 10 的企业销售收入为 400.96 亿元，占到全国工业涂料市场份额的 14.73%，我国工业涂料市场集中度仍然较低。从品牌来看，市占率靠前的企业国际品牌仍然占主导地位，全国工业涂料市占率前十的企业中，国际品牌有 9 家，本土企业仅 1 家。

（十一）行业内主要竞争对手

麦加芯彩所处的行业细分为涂料行业下的工业涂料领域，本节选取了工业涂料领域与公司有直接竞争关系的国内外主要竞争对手，其基本情况如下：

1、PPG

PPG 从事涂料，特种材料和玻璃产品的制造和分销，其涂料产品包括高性能涂料和工业涂料。高性能涂料业务包括修补漆，航空航天，防护和海洋以及建筑涂料业务。工业涂料业务包括汽车 OEM，工业涂料，包装涂料以及特种涂料和材料业务。PPG 成立于 1883 年，总部位于美国宾夕法尼亚州匹兹堡。（信息来源于 PPG 官方网站）

2、阿克苏诺贝尔

阿克苏诺贝尔在 1994 年由荷兰阿克苏公司和瑞典诺贝尔公司合并而成。阿克苏诺贝尔主要有药品、涂料和化学 3 个部门，主要经营盐、碱、塑料、添加剂、工业及纺织用纤维、各种薄膜、医疗设备、药品及药品生产用原料等，产品涉及工业涂料，粉末涂料，船舶及防护涂料，包装涂料，纸浆和造纸化学品，基础化学品及聚合物化学品等，广泛生产和供应各类油脂，涂料和专业化学品。（信息来源于阿克苏诺贝尔官方网站）

3、立邦涂料

立邦涂料成立于 1883 年新加坡，已有超过 100 年的历史，是世界上较早的涂料公司之一。立邦涂料业务范围广泛，涉及到多种领域，包括建筑涂料、汽车涂料、一般工业涂料、卷材涂料、重防腐涂料、粉末涂料等领域。（信息来源于立邦涂料官方网站）

4、关西涂料

关西涂料创建于 1918 年，是专门从事研发、生产、销售汽车涂料、船舶涂料、防腐涂料、建筑涂料、工业涂料、各种功能性涂料、环保涂料及涂料用各类树脂和原材料的日本上市公司。关西涂料拥有涂料和树脂的高新技术和节能环保新技术，是日本的综合涂料厂家。（信息来源于关西涂料官网）

5、金刚化工

金刚化工是韩国最大的涂料和建材生产企业。产品广泛运用于汽车、船舶、集装箱、工业、彩钢和建筑等行业，是一家国际精密化学企业。在韩国骊州、蔚山、丽川、彦阳、全州、文幕、世宗、牙山、大竹等设有工厂，另外在中国、新加坡、印度、土耳其、越南等海外全球设立生产工厂。（信息来源于金刚化工官网）

6、德威涂料

德威涂料成立于 2004 年，专注于重工业环保涂料研发、制造和客户服务，涉及集装箱、风电、工程机械、港口机械、船舶海工、石油化工、重型车辆、装备制造业、建筑钢结构等专业领域。德威涂料目前拥有两家涂料产品工厂，现有产能达到每年85,000 吨水性涂料。除涂料生产外，德威涂料为客户提供现场涂装施工的技术服务，对涂装施工进行监督并提供技术支持。（信息来源于德威涂料官方网站）

7、中远关西

中远关西涂料化工有限公司始建于 1992 年，是由中远海运国际（香港）有限公司和日本关西涂料株式会社共同投资兴建的合资企业。目前在国内拥有四家公司，分别坐落在长三角、环渤海湾和珠三角三大经济区，专业从事集装箱涂料、工业防腐涂料、海洋工程和船舶涂料的生产经营和技术研发。（信息来源于中远关西涂料官方网站）

8、集泰股份

集泰股份是一家以生产密封胶和涂料为主的重点高新技术企业，产品广泛应用于建筑工程、家庭装修、集装箱制造、钢结构制造、石化装备、船舶游艇等领域。（信息来源于集泰股份年报、招股说明书）

9、飞鹿股份

飞鹿股份是国内轨道交通装备防腐涂料、轨道建设工程防水材料的供应和涂装施工一体化解决方案的供应商。飞鹿股份建有防腐涂料、防水涂料等多条生产线。（信息来源于飞鹿股份年报、招股说明书）

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                    2023年二季度                                                                   2022年度

营业总收入(元)                   5.43亿                                                                           13.87亿  

净利润(元)                           1.13亿                                                                            2.60亿

扣非净利润(元)                    1.00亿                                                                            2.39亿

发行股数 不超过过27,000,000 股，超额配售选择权:

发行后总股本不超过过于108,000,000股

行业市盈率:14.99倍(2023.10.17数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):278.75(集泰股份)、132.48(飞鹿股份)去除极值205.62

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(集泰股份)、192.35(飞鹿股份)去除极值192.35公司EPS静态不扣非:2.4074

公司EPS静态扣非:2.2130

公司EPS动态不扣非:2.0926

公司EPS动态扣非:1.8519

公司EPSTTM不扣非:-

公司EPSTTM扣非:-

拟募集资金87,257.60万元,募集资金需要发行价32.32元,实际募集资金:15.68亿元.

募集资金用途: 1新建年产七万吨高性能涂料项目 2麦加芯彩嘉定总部和研发中心项目3智能仓储建设项目4营销及服务网络建设项目5补充流动性资金

10月发行新股数量7支。9月发行新股数量13支。

基础化工 -- 化学制品 -- 涂料油墨

所属地域：上海市

主营业务：研发、生产和销售高性能多品类涂料产品。    

产品名称：前缘保护涂料 、腻子 、油性底漆 、无溶剂水油两用配套水性底漆 、油性面漆 、水性面漆 、水性中间漆 、油性中间漆 、油性外面漆    

实际控制人：黄雁夷、罗永键 (持有麦加芯彩新材料科技(上海)股份有限公司股份比例：51.16、4.73%）

你是否有战略配售:无

股是否有保荐公司跟投:无 

关键字:风电叶片涂料、集装箱涂料、桥梁与钢结构涂料。

基础化工一级细分行业:橡胶、塑料、农化制品农化制品、化学制品、化学纤维、化学原料、非金属材料Ⅱ、化工新材料Ⅱ。

化学制品二级行业细分:有机硅、涂料油墨、食品及饲料添加剂、其他化学制品、民爆制品、聚氨酯、胶黏剂及胶带、氟化工、纺织化学制品。

涂料油墨三级行业:料油漆、染料颜料、化学助剂。

涂料油墨三级行业细分:东方材料、金力泰、百合花、乐通股份、松井股份、七彩化学、世名科技、渝三峡A、杭华股份、飞鹿股份、双乐股份、东来技术、联合化学、保立佳、麦加芯彩。

涂料油漆四级行业:三棵树、东方材料、金力泰、百合花、亚士创能、乐通股份、兆新股份、松井股份、世名科技、渝三峡A、杭华股份、飞鹿股份、宝丽迪、东来技术、麦加芯彩。

(上海主板)

行业市盈率:14.99倍(2023.10.17数据)

行业市盈率预估发行价:33.17元，可比公司预估市盈率发行价静态:-元，可比公司预估市盈率发行价动态:-元。

实际发行价:58.08​元,发行流通市值:15.68亿,发行总市值:62.73亿

价格区间31.37元,最高31.37元,最低31.37元.是否有炒作价值:

动态行业市盈率预估发行价:31.37元。

上市首日市盈率: 27.75(动)、 -(TTM)倍.行业市盈率是否高估:  可比公司市盈率是否高估:

公司EPS动态不扣非:2.0926公司EPSTTM不扣非:-

EPS-pe

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(集泰股份)、192.35(飞鹿股份)去除极值192.35

是否建议申购:这样也都亏麻了。。这家伙，上来盈利真的"好"，鉴于股价有点高，不是不存在破发的可能。。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

行业:涂料行业。

发行公告可比公司:麦加芯彩、东来技术、金力泰、飞鹿股份、集泰股份。

工业涂料领域竞争对手:1、PPG2、阿克苏诺贝尔3、立邦涂料4、关西涂料5、金刚化工6、德威涂料7、中远关西8、集泰股份9、飞鹿股份10、麦加芯彩。

疑似概念: 

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。