Q:xccs的主要业务?A:主要是四大领域,元器件筛选、电装业务、环境实验和电磁兼容。Q:xccs主要做卫星哪些环节的测试?占整个卫星价值量比例?A:卫星跟我们相关的最核心的是环境适应性和电磁方面等,一般占成本的5%-10%。Q:测试是给整颗卫星做吗?A:只做载荷部分,平台目前没法在我们的实验室完成。Q:环境测试部分单颗星绝对价值量?A:应该在7%-8%,但是不是整星,比如2000万的载荷,估计测试价值就在150万。Q:核心客户有哪些?A:空间技术里面五院的西安分部,还有银河航天、上海微小卫星等,还有四院和七院。Q:五院每年给多少测试量?A:基本上每年有60%给到我们这边,剩下部分大部分是他自己测。外协供方主要是我们,其他单位还有在西安的511、广电计量、中国空间,其中可能我们有60%,511有30%,剩下的零碎给其他厂商。Q:五院未来内部测试产能还会扩张吗?A:暂时没收到扩张的消息,估计不会扩张了。估计后面他自己产能不够的部分大部分都要给我们外协,以后可能会占到他的绝大部分。Q:跟上海微小卫星等其他卫星总装的合作情况?A:微小卫星主要是单一的测试业务,没有五院合作这么深,毕竟上海比较远,可能他们本土也有实验室,但是有一部分项目只有我们能做,才会和我们合作,估计我们平均下来在上海微小这边能占到载荷部分的1%-2%价值量。公司和银河航天、格思航天也都有接触。Q:几家院所贡献了多少收入,以五院504所为代表?A:504所2023年有几千万。Q:整个卫星业务来看今年能贡献多少收入?A:低轨类的不太清楚,因为我们拿到的都是单一部件,不知道是不是算在低轨里的,算不算小卫星。本身我们做的都是相当于不是小卫星里的东西,都是拆开的零部件或者单机做实验,做载荷。整个卫星大概占公司三成左右收入。Q:卫星业务利润率?A:利润率比较高,毛利润至少在70%~80%,这个行业本身利润率会高很多。净利润应该至少在50%以上,60%左右。我们主要的成本就是人工、水电、物业,我们的收入是按小时来计费的。Q:卫星抽检价值量会有多大?A:可能占载荷成本的20%~30%左右。主要在研发阶段会有抽检,但比较少,可能是遇到项目改型或者设计变更才会有。量产阶段基本就很少,个别有20%~30%,大部分是在5%-10%。Q:公司主业今明年产能扩张、业务发展情况?A:每年的计划都是翻倍,明年比今年扩张一倍的产能,基本是这样。Q:是否很多产能今年已扩产,但是没有运转?A:检测行业必须有6个月的场地试用期,这个牵扯到资质的问题。当前利润率和收入情况较差,目前基本拿到证了,四季度或是明年收入和利润率情况都有较大反转。Q:什么时候能拿到XW测试订单?A:估计到24年年初或是第一季度。(节选)
慧选牛牛统计:该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会;90天内共有2篇券商研报,机构给出评级2次,增持评级2家,机构目标均价为40.52元。90天内共0次机构调研,其中券商调研0次,基金0次,私募0次,资管0次。