1.预制菜的前世今生：

1.1：预制菜的过去——面向企业，降本增效。

预制菜产业存在已久，是食品行业工业化的必然产物。根据预制程度的不同，又可以分为净菜（简单切配加工），即烹菜（初步搭配或加工，需要自己烹制），即热菜（料理包，自热火锅等），即食菜（卤味熟食，罐头）。

长期以来，餐饮企业是预制菜的主要终端客户。过去企业希望通过预制菜实现后厨降本增效，实现出品的稳定和餐饮安全的可靠。

1.2：预制菜的今生变局——面向个人，新鲜营养，口感丰富。

1.21：年轻化减少烹饪时间需求。

根据艾媒咨询数据显示，用户购买预制菜最主要目的是节约时间（71.9%），美味（36.9%）、不喜欢做饭（30.4%）、健康（26.6%）、不会做饭（24.9%）等。 

   并且百万网红直播吃一天预制菜，视频分享说与外面餐厅口感并无差别！获得数十万点赞，千万播放！评论更是一致看好！

很明显，现在年轻一代烹饪技能弱化、工作压力增加，预制菜凭借耗时低、易收尾、口味标准、操作简单等特点受到年轻消费者青睐!

所以在口味营养与制作时间上面预制菜优势尽显！ 

1.22：预制菜品牌化。

盒马，山姆会员店等新零售为了打造竞争优势，在选品上注重和传统超市的差异。迫使预制菜可以定制化，重新符合新零售的需求。随着新零售的快速扩张，丰富的预制菜种类进入了消费者的视野：羊排，肚包鸡，佛跳墙这些精品化，品牌化的即烹预制菜和过去廉价料理包不可同日而语。 

1.23：食材新鲜度得到保障。

中高端预制菜过去增速较慢的重要原因，是难以保证新鲜度，随着冷链的快速建设，让更新鲜更营养的预制菜完全成为可能。   

2.马云布局：

  马云在2023.11.22日注册的杭州马家厨房食品有限公司，主营业务为预制菜、农产品的加工和批发。

2020年9月，耕海牧洋（海南）投资有限公司成立，注册资本2亿元，该公司主要业务包括水产养殖、渔业捕捞等。工商信息显示，该公司第一大股东（持股45%）为海南云锋企业管理集团有限公司，后者由马云持股50%。

据公开信息，近两年间，马云还相继前往荷兰、日本、泰国等多个农业研究机构考察农业渔业技术。

2023年5月，日本东京大学宣布聘请马云为“东京学院（TokyoCollege）”的客座教授。该校称，马云将就重大研究课题提供建议和支持，并与东京大学的研究人员开展联合研究，尤其是在可持续农业和粮食生产领域。

2023年1月，马云到访泰国曼谷考察正大集团，而“农牧食品”正是正大集团核心业务之一。

马云从不打无准备之仗，经过了5年了沉淀，所以马云这次在2023.11.22日注册的杭州马家厨房食品有限公司，主营业务为预制菜、农产品的加工和批发的公司，结合时间线足以实锤入局预制菜赛道了！  

3.为什么马云这么看好预制菜这个方向！

一方面，国家在大力扶持预制菜行业。

2021年5月26日，农业农村部关于加快农业全产业链培育发展的指导意见第七条指出：创新发展农商直供、预制菜肴、餐饮外卖、冷链配送、自营门店、商超专柜、团餐服务、在线销售、场景销售等业态，开发推广“原料基地+中央厨房+物流配送”、“中央厨房+餐饮门店”等模式。

2022年10月25日，八部门发文！扩大农业农村基建投资，鼓励社会资本参与第四条中指出：在广东、福建等沿海和湖南、江西等内陆水产养殖大省，建设一批水产品就地加工及冷链物流设施设备，支持淡水鱼、小龙虾等重点品种加工、预制菜生产、海洋食品及功能产品生产。

今年3月，国家更是把预制菜首次写入中央一号文件，是产业走向更加规范化、标准化健康发展的重要信号，为国内预制菜产业发展提供坚实基础，并且马云随着这次入局，标志着预制菜行业规范进程即将提速！

另一方面信达证券的数据预测：

        2022年我国预制菜市场规模约4196亿元，约80%来自B端，随着C端消费习惯变革，预制菜市场容量广阔。而从世界范围看，2021年预制菜在日、美两国渗透率超过60%，而我国只有10-15%，整体来看，中国预制菜市场增长潜力较大，有望成为下一个万亿市场。

   既然是万亿市场，那么这里就具备了诞生百亿市值公司甚至千亿市值公司的基础！ 

4.水产养殖预制菜行业细分龙头“国联水产”值得关注！

4.1由于水产制作难度复杂，且饭店价格不透明，消费者对水产预制菜的需求增长迅速。

根据艾媒咨询，2022年我国水产预制菜市场达1047亿元，同比增长22.3%，相较2019年已经翻倍，预计到2025年将突破2000亿元。 

水产预制菜成本主要在原料，且对品质要求很高。国联水产深耕行业二十余年，在南美，东南亚等世界水产主要产地均有规模化的采购平台，具有较高的壁垒。在国内，公司在湖南益阳，广东湛江，阳江拥有四家工厂，可以加工淡水和海水水产品。在食品安全方面，公司拥有国家认可的CNAS实验室，在对虾，罗非鱼上通过BNP4星认定，是业内第一家实现2221电子化监管的水产企业，确保了原料的绝对安全。

4.2主营业务。

公司的产品布局主要包括”龙霸”，“小霸龙”系列。龙霸专注水产净菜，主打中高端鱼虾贝类。小霸龙专注即烹菜，包括风味烤鱼，小龙虾，火锅，辣卤等品类。

        4.3公司在企业端和消费者端持续发力：

企业端上，公司和中高端餐饮企业探鱼烤鱼，海底捞建立了深度合作关系。

消费者业务上，公司通过电商和新零售双向发力。11月22日，国联水产与盒马战略合作签约仪式在上海举行，年合作金额超过5亿，占2022年总营收51.14亿的10%，直接增厚公司业绩。而更引人遐想的是，这5亿将仅仅是一个开始，背靠盒马平台，将打开全新的增长曲线，再造一个新国联完全可能。

由于需求太过旺盛，2020年公司以来产能利用率保持在100%以上。2022年公司定增10亿元建设中央厨房和益阳工厂，建设完成后将新增鱼虾类预制菜产能2.4万吨，小龙虾产能1.53万吨，鱼类深加工产品2.97万吨，而公司2022年预制菜产能仅1.7万吨，鱼类深加工2万吨，仅考虑产能增加，公司利润就有3倍空间，还不考虑投产的小龙虾毛利率更高。 

考虑预制菜产能投放情况，预计公司预制菜未来3年实现50%复合增长，毛利率25%，23-25分别4/6/9亿毛利，传统水产20%增长，15%毛利，23-25分别为6.3/7.6/9亿，饲料和其他业务贡献0.5亿左右。对应归母净利润1.6/3.3/7.2亿元，对应当前市值仅8.4倍PE，按照公司的成长性，至少给与40倍PE，对应当前市值5倍以上空间。

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      盖世食品为数不多的预制菜消费业绩优质股，北交所+题材的组合！

大胆假设，小心求证！

上次说不造车的是华为，这次预制菜新玩家，是不是我对钱不感兴趣的马云呢！一切皆有可能！