今日，特斯拉Cybertruck确认搭载线控转向，成为首款大规模量产搭载线控转向车型，线控转向潮流确定性增强。2014年和2022年，英菲尼迪和丰田分别在量产车型上采用了线控转向，但没有引起太大波澜。但我们判断此次特斯拉的应用将成为线控转向行业中的里程碑，带动行业快速放量。

线控转向相较于传统EPS的优势：省去了中间管柱等机械结构，通过电信号实现转向信息的传递和控制。预计未来线控转向将演化为两个部分：上车身（方向盘+路感模拟\阻尼反馈）、下车身（类似R-EPS）。线控转向具有三个显著优点： 1、省去机械结构，节省了空间，方便前舱布局；2、实现上下车身物理意义的解耦，实现方向盘折叠等功能，并为最终取消方向盘做铺垫；3、有更高级别的响应精度（1ms-10ms级别），高速场景下的转向的精确度可以大幅度提升。

通过对机械结构，电气架构，智能驾驶需求分析，我们认为，转向系统作为底盘中对于安全性要求最为严苛的装置，有着很高的技术壁垒和进入门槛，但同时也将孕育新的格局变化的转机。转向系统在线控发展的大趋势下，预计“软硬件冗余安全设计”、“产品软件含量提升”、“上下车身分离”、“MCU自主可控”都将是未来的大趋势。我们长期看好线控转向的发展机会，并认为在其中有深入布局的中国企业有望获得更大增长机会。

重点推荐标的包括：耐世特（H）、伯特利、德昌股份