一、主营业务

公司是一家综合性的安全服务提供商，目前主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域，正积极拓展海外安保业务。其中，金融安全服务包括押运服务和金融外包服务；综合安防服务包括重点单位及大型活动的一体化安保、智能安防系统的销售及施工、安全培训等；安全应急服务包括政府部门的涉案财物管理与大型机构的档案管理等服务、交通应急服务、社会应急物资管理与应急救援等。

公司的经营范围包括许可项目和一般项目。

许可项目：保安服务；保安培训；消防技术服务；建筑智能化系统设计；建筑智能化工程施工；电力设施承装、承修、承试（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。

一般项目：接受金融机构委托从事信息技术和流程外包服务（不含金融信息服务）；安全咨询服务；安全技术防范系统设计施工服务；安防设备销售；紧急救援服务；大数据服务；物联网技术研发；软件开发；咨询策划服务；会议及展览服务；市场调查（不含涉外调查）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；非居住房地产租赁；物业管理；企业管理；自有资金投资的资产管理服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。

（二）主要服务内容

1、金融安全服务

（1）押运服务

公司的押运服务主要包括为金融机构客户提供现金、有价证券、重要凭证以及贵重物品等物资的武装护送服务，包括早送晚接、凭证押运、上门收送款、现金配送、自助设备现金押运、其他押运服务等。

（2）金融外包服务

出于降低经营成本及机构的经营战略调整等考虑，越来越多的金融机构将某些服务外包给第三方。巴塞尔委员会于 2005 年 2 月发布的《金融服务外包指引》明确，金融服务外包是指金融机构利用第三方现在或未来持续性实施某些通常可由该金融机构自身实施的活动。

发行人依托与银行等金融机构之间长期合作而建立起来的紧密关系，逐步提供多项金融外包服务。目前，公司提供的金融外包服务主要包括自助设备托管、现金清分、尾箱寄库、金库租赁、金库值守、现金库托管等。

2、综合安防服务

根据《中国安防行业“十四五”发展规划（2021-2025 年）》，安防行业是利用视频监控、出入口控制、实体防护、违禁品安检、入侵报警等技术手段以及新一代信息技术，防范应对各类风险和挑战，构建立体化社会治安防控体系、维护国家安全及社会稳定重要的安全保障性行业。

公司充分利用安防设备行业科技进步的成果，大量运用最新的安防技术，将先进的安防科技与公司的服务优势相结合，为政府、银行、学校等社会重点单位以及大型活动提供全方位、一体化的安保服务。此外，公司还成立了独立的科技公司，凭借对安防服务的深入理解，通过引入物联网、大数据等技术，推出了一系列的智能安防系统，并提供相应的工程安装服务，除满足自用需求外，还针对不同行业进行定制化调整，直接对外销售。因此，目前公司提供的综合安防服务主要包括重点单位及大型活动的一体化安保、智能安防系统的销售及施工、安全培训。

3、安全应急服务

根据工业和信息化部、国家发展改革委和科技部于 2021 年 4 月 22 日联合下发的《国家安全应急产业示范基地管理办法（试行）》，安全应急产业是为自然灾害、事故灾难、公共卫生事件、社会安全事件等各类突发事件提供安全防范与应急准备、监测与预警、处置与救援等专用产品和服务的产业。

安全应急业务是发行人近年来培育孵化的战略性新型业务。公司响应国家号召，顺应市场发展，依托科技储备与团队建设优势，针对安全应急这一新兴领域展开了全方位的布局，通过对“储、运、救”等方面的建设，建立起了涵盖事前、事中和事后三个方面的安全应急服务体系。目前，公司提供的安全应急服务主要包括政府部门的涉案财物管理与大型机构的档案管理等服务、交通应急服务、社会应急物资管理与应急救援等。

4、海外安保服务

随着我国对外开放不断扩大和“走出去”战略的深入实施，境外中资企业、机构与人员迅速增多，地域分布日趋广泛，面临的国际形势更加严峻复杂，传统安全因素和非传统安全因素相互交织，国际恐怖势力活动日益猖獗，我国境外中资企业机构和人员的安全受到严重威胁。

针对这一市场需求，公司作为国内领先的安全服务企业之一，积极与海外中资企业建立联系，探索海外安保服务的实现模式。2018 年 2 月 2 日，公司与意大利安全调查公司签订合作交流意向书，2018 年 9 月 15 日，公司与刚果民主共和国内政安全部签署安保合作备忘录。公司目前已参与坦桑尼亚中资企业安保服务。此外，公司还与浙江警官职业学院签署合作协议，合作开展涉外人员的培训服务。虽然新冠疫情使人员出境困难，直接影响了公司海外安保业务的实施，但公司未来将结合我国安防产品的全球竞争优势，持续开拓海外安保服务。

（三）公司设立以来，主营业务及主要产品的变化情况

公司自成立以来，始终围绕安全服务领域开展相应业务，主营业务未发生变化。 

二、发行人所处行业的基本情况

公司是综合型安全服务提供商，主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务、安全应急服务三大板块，积极布局海外安保服务。根据中国证监会 2012 年修订的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于“L 租赁和商务服务业”下的“L72 商务服务业”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，公司所处行业属于“L 租赁和商务服务业”下“L72商务服务业”下的“L727 安全保护服务” 。

三、行业情况

随着我国经济的发展，我国市场化的安全服务从基本的保安服务起步，逐步发展到专业的金融押运、安全检查以及安全技术防范、安全风险评估等业态，近几年开始延伸到社会应急救援等领域，行业的规模不断发展壮大，技术手段也与时俱进，在国家经济发展中发挥着越来越重要的作用。从目前发展状况来看，安全服务行业可以细分为保安服务、金融押运服务及相关外包服务、应对社会突发事件的应急服务等领域。

1、保安服务行业的发展历程和现状

我国保安服务行业可以追溯到过去的镖局，满足贸易发展后商人需要携带大量的货币和商品往返于各地之间的安全需要。民国以后，由于经济萧条不振，镖局存在的社会基础遭到严重损坏，并且开始出现了警察、保安等职业，镖局逐步退出历史舞台。新中国成立初期，机关、企事业单位的内保机构和群防群治的社会安全体系，在很长一段时期基本消除了社会对保安等安全服务的需求。

改革开放后，随着经济的发展和社会公众安全需求的日益提高，保安服务得到恢复。1984 年 12 月，深圳市公安局组建了全国第一家保安服务公司。此后二十多年来，全国由公安机关组建的保安服务公司发展到 2,800 余家、保安从业人员达 200 余万人。2006 年 3 月公安部决定将对保安服务的管理由公安机关既直接经办又负责监管，调整为公安机关只负责监管。

2010 年 1 月 1 日《保安服务管理条例》（以下简称“《条例》”）正式实施，第一次以行政法规的形式对中国保安服务行业进行了明确界定。《条例》规定，保安服务分为三类：

一是保安服务公司根据保安服务合同，派出保安员为客户单位提供的门卫、巡逻、守护、押运、随身护卫、安全检查以及安全技术防范、安全风险评估等服务；

二是机关、团体、企业、事业单位招用人员从事的本单位门卫、巡逻、守护等安全防范工作；

三是物业服务企业招用人员在物业管理区域内开展的门卫、巡逻、秩序维护等服务。

《条例》进一步规定，保安服务类企业设立需经公安部门许可，从事武装押运的保安服务公司应当满足国有控股等要求；自行招用保安员的单位（即第二和三类单位）不得在本单位或者物业管理区域外提供保安服务。

《条例》改变了保安行业由公安机关独家经营的格局。公安机关也从以往“裁判员”加“运动员”的特殊身份完全转型为“裁判员”，真正承担起监管保安服务行业及其服务行为的政府职能。保安服务业进入了法制、规范的高速发展新时期。

目前，保安服务业不断发展壮大，已经形成了集门卫、巡逻、守护、押运、随身护卫、安全检查以及安全技术防范、安全风险评估等八类服务于一体的现代新兴安全服务行业。根据中国保安协会发布的数据，截至 2021 年 7 月，国内保安服务公司数量 1.3 万余家，保安员数量 640 万余人，保安服务企业和从业人数都创历史新高。但是，目前我国保安服务企业普遍规模较小，主要业务有人力保安服务、安防单位工程承接等，人员素质及待遇相对较低，尚属以人力投入为主的劳动密集型企业。

为满足市场对于高质量安全服务的需求、降低人力成本，保安服务行业逐步提高人员素质，使用更多安防设备提供服务，与此同时也参与安防设备的运行维护，提供综合安防服务。以安全检查以及安全技术防范为例，目前保安服务会使用专用安检设备、视频监控、联网报警、大数据平台等技术手段；与此同时，海量的视频监控设备和信息化工程建设对报警运营服务、视频监控日常维修保养、数据平台升级扩容、综合安全托管以及租赁服务等运营服务的需求量将是巨大的。相较于欧美市场安防服务 35%的占比，2019 年我国安防服务市场占比仅为 8%，有很大的发展空间。4

2、武装押运及金融外包

（1）武装押运行业

武装押运行业属于国内保安行业的重要分支。早期国内各银行成立各自独立的安保部门，负责自身现金的押运、交接、寄存等业务。1995 年广东省番禺市发生的震惊全国的 1500 万元运钞车大劫案以及后续发生的一系列运钞车抢劫案件，使得银行押运车的安全问题受到了高度关注。1996 年 7 月 8 日，公安部专门下发《关于进一步加强金融保卫工作的通知》（公通字[1996]39 号），要求各地大力整顿金融单位守护押运队伍，明确提出组建统一专业的押运机构，归属各地公安机关领导。1997 年 2 月 3 日，首家专业化运钞公司，深圳市威豹金融押运股份有限公司成立。此后，商业银行将现金押运外包给专业押运公司成为趋势。

《保安守护押运公司管理规定》规定，押运公司在为银行业金融机构和其他企事业单位提供接送款和现金押运服务，被服务单位没有设置对外封闭的运钞车停放区的，应当实行武装护卫制度。因为枪支管理及公安属地管辖等原因，大多押运企业是由各个行政区域的市级公安局设立。这在押运行业的创建初期，对企业的发展起到了一定的积极作用，使得企业能够生存下来，逐步发展壮大。随着我国经济的市场化发展不断深入，押运企业多数存在内部缺乏规范化管理，外部缺乏市场化竞争的问题，企业因行政性管理表现出具体管理不到位的问题日益严重。

2010 年《保安服务管理条例》正式实施，要求国家机关及其工作⼈员不得设立保安服务公司，不得参与或者变相参与保安服务公司的经营活动，守押公司与公安机关及工作人员脱钩，成为独立的市场化经营主体。在应对市场竞争以及移动支付、数字货币等新技术新应用的冲击的过程中，守押公司经营的主动性逐步增强，行业内领先的公司不断拓展新业务，加强自身能力水平和科技化建设，逐步向综合性的安全服务提供商转型。

受政策影响，我国金融押运企业的分布较为特殊，区域性比较强。设立武装押运公司需向市级公安机关提交申请材料，受理的公安机关将其审核意见报省级公安机关，最终由省级公安机关作出决定。2017 年 7 月 3 日。公安部《关于印发<保安守护押运公司管理规定>的通知》明确原则上不再新设武装押运公司，确需设立的应经公安部审批。

目前全国范围内武装押运企业，主要在各自市、县区域内经营，且一个城市只设立一家至两家武装押运企业。少数企业跨市域经营，如发行人为服务浙江全省范围金融机构的押运公司，上市公司广电运通（002152.SZ）通过收购和新设，在全国不同省份拥有近 40 家武装押运及金融外包服务企业。

由于武装守押运资质获取难度大，押运企业在开展业务时拥有一定的议价能力，客户付款较及时，较少出现拖欠服务费用的现象，押运企业的盈利能力相对一般保安企业较高。

（2）金融外包服务

国外的金融外包服务起源于上世纪七十年代，当时部分金融公司为节约成本将打印、记录等业务外包，成为金融外包服务的最初雏形。作为金融业降低经营成本、提升竞争力的有力手段，我国金融外包服务随着国内金融业的快速发展也增长迅速。

根据商务部发布的《中国服务业外包发展报告 2019》5，2019 年中国企业承接金融服务外包合同额 57.7 亿美元，同比增长 33.5%，占服务外包合同额的2.5%；执行额 40.9 亿美元，增长 30.7%，比服务外包执行额增速高 21.7 个百分点，占比 2.6%。虽然增速较快，与金融业在全球服务外包市场中 20%以上的发包规模比重相比，中国金融业服务外包的市场规模有进一步扩大的空间。根据对金融业服务外包渗透率的调查，中国金融业服务外包支出约占运营总支出的0.6%，而美国这一比例接近 2%。

通过建设区域现金处理中心，商业银行可以减轻现金管理运营的成本与压力，押运企业也可以进入更高端的金融外包领域，增强与客户单位的业务黏性，开拓更多高附加值的业务。

3、安全应急服务

根据国务院 2014 年印发的《关于加快应急产业发展的意见》，应急产业为突发事件预防与应急准备、监测与预警、处置与救援提供专用产品和服务的产业。应急产业产出的产品和服务就是围绕应对突发事件而展开的，具体应用场景包括突发事件发生前的预防、监测、预警等，突发事件发生时的传达、处置等，突发事件发生后的救援、善后等。6发展应急产业，有利于国家的防灾减灾和公共安全，有利于基层的产业结构优化和社会和谐稳定，有利于企业的市场拓展和利润增长，有利于公众的安全和健康。

2018 年 3 月，根据第十三届全国人民代表大会批准的改革方案，中华人民共和国应急管理部设立，其主要职责有：指导各地区各部门应对突发事件，统筹应急力量建设和物资储备并在救灾时统一调度等。同年 6 月，工信部、应急部、财政部、科技部四部委联合发布《关于加快安全产业发展的指导意见》，我国的安全应急行业发展呈现井喷之势。2018 年，国内应急产业市场销售产品总值已达到 7,532 亿元，同比 2017 年增长 20.86%。2019 年应急产业市场规模已达 1.55 万亿元，2025 年将达 1.82 万亿元。7

2021 年 12 月 30 日，国务院下发《关于印发“十四五”国家应急体系规划的通知》，为社会应急体系的发展进一步拓展了空间。该项文件要求：

A．引导社会应急力量有序发展。制定出台加强社会应急力量建设的意见，对队伍建设、登记管理、参与方式、保障手段、激励机制、征用补偿等作出制度性安排，对社会应急力量参与应急救援行动进行规范引导。开展社会应急力量应急理论和救援技能培训，加强与国家综合性消防救援队伍等联合演练，定期举办全国性和区域性社会应急力量技能竞赛，组织实施分级分类测评。鼓励社会应急力量深入基层社区排查风险隐患、普及应急知识、就近就便参与应急处置等。推动将社会应急力量参与防灾减灾救灾、应急处置等纳入政府购买服务和保险范围，在道路通行、后勤保障等方面提供必要支持。

B．壮大安全应急产业。优化产业结构。以市场为导向、企业为主体，深化应急管理科教产教双融合，推动安全应急产业向中高端发展。采用推荐目录、鼓励清单等形式，引导社会资源投向先进、适用、可靠的安全应急产品和服务。加快发展安全应急服务业，发展智能预警、应急救援救护等社区惠民服务，鼓励企业提供安全应急一体化综合解决方案和服务产品。

C、推动产业集聚。鼓励有条件的地区发展各具特色的安全应急产业集聚区，加强国家安全应急产业示范基地建设，形成区域性创新中心和成果转化中心。充分发挥国家安全应急产业示范基地作用，提升重大突发事件处置的综合保障能力，形成区域性安全应急产业链，引领国家安全应急技术装备研发、安全应急产品生产制造和安全应急服务发展。

D、支持企业发展。引导企业加大应急能力建设投入，支持安全应急领域有实力的企业做强做优，培育一批在国际、国内市场具有较强竞争力的安全应急产业大型企业集团，鼓励特色明显、创新能力强的中小微企业利用现有资金渠道加速发展。

政府预算支出方面，2020 年中央和地方灾害防治及应急管理公共预算支出分别为 429.82 亿元、1,510.84 亿元，分别占中央和地方一般公共预算支出的1.22%、0.72%。其中，2020 年浙江省省级一般公共预算中灾害防治及应急管理支出为 65.06 亿元。8从应急管理部公开的部门财务信息可以看出，在 2022 年部门支出预算中，应急救援、应急管理的支出与 2021 年基本持平，灾害防治及应急管理支出 64.98 亿元，同比增加 94.03%，显示出国家对安全应急的愈发重视以及应急产业巨大的发展空间。

2021 年浙江省发改委印发《浙江省应急物资保障体系“十四五”规划》的通知。该《规划》提出到 2025 年浙江省应急物资保障主要指标将均有所提升，例如全省储备粮满足市场供应量需求天数从 2020 年的 150 天增加至 180 天；应急物资运输中转站的数量从 2020 年的 23 个增加至 2025 年的 50 个左右；省、市、县首批救灾物资运抵时间从 2020 年的 12 小时内分别缩短至 2025 年的 8、6、4 小时内；应急物资储备库信息化覆盖率从 2020 年的 5%上升至 2025 年的95%以上。根据下表的浙江省应急管理厅《2021 年各市队伍建设工作任务表》，浙江省正在大力推进社会化应急力量的培育，预计将有更多的社会力量参与应急救援。

从安全应急的参与主体来看，目前我国应急救援力量主要包括国家综合性消防救援队伍，各类专业应急救援队伍和社会应急力量。其中，社会应急队伍有 1,200 余支，依据人员构成及专业特长开展水域、山岳、城市、空中等应急救援工作9。在国家和地方政策的扶持下，应急管理（救援）社会化将成为应急管理领域发展的重要趋势，预计将有更多社会力量涉猎应急管理领域。

4、海外安保服务

自“一带一路”倡议提出以来，中资企业和中国公民以前所未有的规模和力度走向海外。根据商务部数据，截至 2021 年 12 月 16 日，我国已经同 145 个国家和 32 个国际组织签署 200 份共建“一带一路”合作文件；2020 年我国企业对“一带一路”沿线 58 个国家非金融类直接投资 177.9 亿美元，同比增长18.3%；2020 年全年 74 个海外产业园投资劲增 16%。从各项指标看，一个颇具规模的“海外中国”，正在逐渐形成。

2013 年～2020 年，中国对外承包工程合同金额从 1,716.29 亿美元增长至2,555.4 亿美元10，年均复合增长率为 5.851%；2013 年～2019 年，中国对外劳务合作年末在外人员数从 48.26 万人增长至 62.41 万人，在海外的中国劳务人员人数增加较多。随着 2020 年新冠疫情的爆发与加剧，在外劳务人员减少，2020年末人数为 34.98 万人。

而随着我国“一带一路”进程的加快，各地区的安保问题逐渐凸显。近十年来，中资企业海外遇袭事件中，大部分发生在非洲和亚洲地区；绝大多数的海外遇袭事件属于武装分子蓄意袭击事件，袭击事件造成大量的人员伤亡，伤亡人员包括众多工程技术人员。武装分子同时蓄意破坏甚至焚烧企业设施，导致工程难以进行，损失不可估量。

此外，当今世界正处于大发展、大变革、大调整时期，新旧格局转换和新旧秩序更替引发的矛盾和冲突日益增多，且气候变化、环境污染以及公共安全事件多发导致的非传统安全问题也日益突出，与之而来的各种冲击和挑战愈加频繁。不稳定、不安全成为不少国家和地区的一种新常态，对中资企业、华侨华人安全的威胁也在增大，迫切需要来自中国自己的力量进行有效的保护。

相较国内安保业务，我国海外安保服务起步较晚，大约从 2004 年后，本着“谁派出，谁负责”的原则，一些大型国有企业才开始在海外安保上投入资金和人员。2010 年后随着《条例》的出台，民营企业开始正式进入安保行业，出现了以德威安保有限公司为代表的几家将海外业务作为主业的民营安保公司。随后，2015 年发生的中铁建马里事件进一步刺激了越来越多海外安保服务企业的诞生。

从目前来看，我国安保企业提供的相关海外安保服务主要分为三大类：“事前”的风险评估和安全培训；“事中”的安全管理和安全保障；“事后”的突发事件处置。

我国目前提供海外安保服务的公司有中海国际安保有限公司、先丰服务集团有限公司（证券代码 HK0500，2021 年 10 月 22 日完成对德威安保有限公司的收购）等。海外安保业务的开展对企业的海外协调能力、海外服务经验以及团队素质等方面有着较高的要求，也需要我国及业务所在国的外交政策支持。因此目前在全国众多安保公司中仅有少数能够提供不同程度的海外安保服务，走出国门的国内安保公司还面临着欧美大型跨国安保企业以及海外当地安保公司的竞争，在国际安保市场上占据的份额非常有限。

四、竞争对手

1、行业内主要企业及市场份额

（1）境外

国际知名的安全服务公司主要集中在发达国家，包括英国的杰富仕（G4SPlc ）、加拿大 GardaWorld 、瑞典赛科利达（ Securitas ）、日本西科姆（Secom）等。这些国际安全服务公司具有专业化、国际化特质，凭借丰富的属地知识和业务经验，为客户提供包括安保、物流、保险及工程等在内的综合服务。

杰富仕（G4S Plc）集团是英国的跨国保安集团，其前身成立于 1901 年，2004 年 7 月 Group 4 Falck 公司旗下的保安业务与 Securicor Plc 公司合并组成G4S 集团。G4S 集团前身于 1971 年在伦敦证券交易所上市，由于 AlliedUniversal 收购，G4S 集团于 2021 年 4 月 6 日终止上市。目前，G4S 业务遍布80 多个国家，全球雇员人数有 80 多万名员工，在欧洲、亚洲、北美洲、拉丁美洲、非洲以及中东世界六大区域都有业务活动，服务范围主要包括人力保安服务、现金管理服务、保安技防系统和风险管理服务。根据其披露的定期报告，2020 年 G4S 集团实现营业收入 6,960 百万英镑（约合人民币 616.04 亿元），净利润 161 百万英镑（约合人民币 14.25 亿元）。

赛科利达（Securitas）成立于 1850 年，是一家瑞典的安全服务、监控、咨询和调查集团。截至 2021 年年底，Securitas 拥有约 34,500 名员工，在北美、拉丁美洲、欧洲、非洲、亚洲安全服务市场份额均位居前列，业务覆盖 46 个国家。主营业务主要包括安保服务、保安咨询服务，目前的新冠疫情期间提供疫苗运输服务。根据其披露的定期报告，2021 年 Securitas 实现营业收入 107,700百万克朗（约合人民币 759.31 亿元），净利润 3,134 百万克朗（约合人民币22.10 亿元）。

GardaWorld 成立于 1995 年，现有员工约 120,000 人，服务超过 35 个国家客户。公司主要从事提供包括守护、巡逻、保镖、人群管理、警务辅助在内的保安服务，武装押运、现金库、ATM、上门收送款为主的现金服务，以及安保培训服务；除此之外，Gardaworld 也提供安防系统设备、工程的销售、安装服务。截止本招股说明书签署日，Gardaworld 未公开披露财务信息。

西科姆（Secom）成立于 1962 年，是日本第一家安保服务供应商，1974 年在东京证券交易所上市。西科姆现有员工 60,000 余人，主要在 17 个国家和地区提供服务，包括亚洲、欧洲和大洋洲。公司主要提供安保服务、消防服务、医疗服务、保险服务、地理空间信息服务、信息技术及外包服务等。根据定期报告，2020 年 4 月 1 日至 2021 年 3 月 31 日，西科姆实现营业收入 10,228.28百万美元（约合人民币 705.49 亿元），净利润 914.37 百万美元（约合 63.07 亿元人民币）。11

此外，香港有三家香港联交所上市的安全服务公司，分别为先丰服务集团有限公司、国际永胜集团控股有限公司、长城汇理公司，另有荣志集团控股有限公司已提交香港联交所上市申请。这些公司主要提供安检、保安、贵重物品的特殊物流、评估海外项目风险并提供保险方案等服务，除先丰集团为国际保安服务公司外，另三家公司的业务主要集中于香港。

（2）境内

截至本招股书签署日，根据公安部公开发布的数据，目前国内保安服务公司有 1.3 万余家，规模较大的企业包括尚未上市的中安保实业集团有限公司和深圳市威豹金融押运股份有限公司；尚无能专门提供安全服务的上市公司，仅广电运通（002152.SZ）通过收购武装押运公司方式涉足安全服务领域，新三板有四家挂牌企业亳州保安（872191.NQ）、平安守押（873347.NQ）、汉卫股份（839984.NQ）、金盾安保（870010.NQ）。

三、发行人在行业中的竞争地位

（一）发行人主要产品的市场占有率及变化趋势

公司拥有员工 1 万 6 千余人，专业押运车 2,100 余辆、基地（金库）28个，已建成覆盖浙江全省的服务网络，专业服务能力强，在浙江省内具有较高知名度。

公司围绕安全服务行业进行深入布局，形成了以“金融安全服务”、“综合安防服务”和“安全应急服务”为主，兼具“海外安保服务”的“3+1”的板块布局，构成了全方位多层次的安全服务矩阵，为公司未来发展提供了有力保障。

（二）主要竞争对手情况

我国现阶段共有保安服务公司数量 1.3 万余家。目前保安服务公司主要在属地经营，企业规模较小。武装押运企业从诞生的开始就带有浓厚的行政色彩。当时国家要求对武装押运行业采取“管办一体”式的经营模式，各地公安机关牵头组建押运公司，负责本辖区内的押运工作。这种分散的现象不仅存在于省市之间，甚至在部分县与县之间也同样存在，导致武装押运公司数量多，但地区分布散，无法集中发展。

主要竞争对手的情况如下：

1、广州广电运通金融电子股份有限公司

广电运通（002152.SZ）创立于 1999 年，是国有控股的高科技上市企业，主营业务覆盖智能金融、公共安全、交通出行、政务、大文旅、新零售及教育等领域。广电运通从国内银行 ATM 市场起步，广电运通旗下子公司广电安保已在全国并购及设立了近 40 家武装押运及金融外包服务企业，开始涉足安全服务行业。公司通过以武装押运企业为载体，完成地区金融外包服务平台的投资与建设，打造以城市中央金库周转服务、现金押运配送服务、现金后台处理服务、集中调度及监控服务、票据仓储及流转服务、数据存储管理服务、智能安防、职业培训等八大业务板块为核心的新型武装押运企业。

根据定期报告，广电安保 2021 年末总资产为 228,836.56 万元，净资产为186,981.73 万元，2021 年实现营业收入 139,108.62 万元，净利润 22,952.48 万元。

2、深圳市威豹金融押运股份有限公司

该公司成立于 1997 年，注册资本 10,816 万人民币，主要从事金融押运、金库租赁、现金清分、ATM 托管、黄金交割、物品存管、航空专递、护卫守押等服务。押运业务覆盖整个深圳市的所有银行网点。同时，为近千家大型企业提供上门收款的现金业务。该公司建立了押运的集中调度电子系统、远程监控系统、GPS 卫星通讯定位系统，实现了押运的专业化、科技化。

3、中安保实业集团有限公司

该公司成立于 1994 年，注册地为北京，注册资本 11,000 万人民币，主要从事保安服务、轨道交通安全、金融押运、航空安全、物流安全、信息安全、安防系统、商务调查、安全培训等，防恐处突业务已拓展至海外，在美国、吉尔吉斯、柬埔寨、马来西亚、中东等地收购当地保安企业，开展本土化运营工作。 

4、中信外包服务集团有限公司

中信外包服务集团有限公司成立于 2010 年，注册资本 25,900 万人民币，是中信集团在整合国内外优质资源、专业人才和先进技术的基础上成立的综合性外包服务企业集团，金融外包业务居国内领先地位。其业务范围包括安保押运、现钞管理、ATM 服务、票据物流、档案寄存托管、信息管理及灾备等金融外包服务业务。

5、昆山市平安特种守押保安服务股份有限公司

昆山市平安特种守押保安服务股份有限公司（873347.NQ），成立于 2015年，注册资本 8,000 万元，专注于特种守护、押运服务市场，主要为银行等金融机构提供武装守护、武装押运、ATM 机清分等特种安保服务。

根据定期报告，昆山市平安特种守押保安服务股份有限公司 2021 年底总资产和净资产分别为 19,040.60 万元、17,987.12 万元，2021 年实现营业收入 5，998.03 万元，净利润 1,260.46 万元。

6、亳州保安服务股份有限公司

亳州保安服务股份有限公司（872191.NQ），成立于 1993 年，注册资本1,500 万元，主要从事保安服务业务，为客户提供武装守押、门卫、巡逻、劳务派遣以及金融外包服务。

根据定期报告，亳州保安服务股份有限公司 2021 年底总资产和净资产分别为 7,699.56 万元、6,307.40 万元，2021 年实现营业收入 8,398.20 万元，净利润1,052.00 万元。

7、广州市汉卫保安服务股份有限公司

广州市汉卫保安服务股份有限公司（839984.NQ），成立于 2009 年，注册资本 4,256.76 万元，主要从事门卫、巡逻、守护、随身护卫、安全检查、以及安全技术防范、安全风险评估等服务。 

广州市汉卫保安服务股份有限公司 2020 年底总资产和净资产分别为1,400.28 万元、499.04 万元，2020 年实现营业收入 4,304.64 万元，净利润457.16 万元；2021 年 6 月底总资产和净资产分别为 1,413.53 万元、404.83 万元，2021 年 1-6 月实现营业收入 1,985.33 万元，净利润-94.83 万元。12

8、山东金盾安保科技股份有限公司

山东金盾安保科技股份有限公司（870010.NQ），成立于 2002 年，注册资本 500 万元，主要提供保安、联网报警、金融巡护等服务。

山东金盾安保科技股份有限公司 2021 年底总资产和净资产分别为 548.49万元、511.64 万元，2021 年实现营业收入 11.33 万元，净利润-102.90 万元。

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                    2023年三季度                                                                   2022年度

营业总收入(元)                  17.47亿                                                                           23.79亿  

净利润(元)                         7496.99万                                                                        1.13亿

扣非净利润(元)                  7347.09万                                                                        1.03亿

发行股数 不超过过2,688.1721万股，超额配售选择权:

发行后总股本不超过过于10,752.6882万股

行业市盈率:27.36倍(2023.12.2数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):37.46(广电运通)去除极值37.46

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):30.89(广电运通)去除极值30.89

公司EPS静态不扣非:1.05

公司EPS静态扣非:0.96

公司EPS动态不扣非:0.93

公司EPS动态扣非:0.91

公司EPSTTM不扣非:1.09

公司EPSTTM扣非:1.07

拟募集资金 47,177.32 万元,募集资金需要发行价17.55元,实际募集资金:5.13亿元.

募集资金用途: 1集团数字化升级发展项目 2浙江公共安全服务中心（一期）项目3补充流动资金 

12月发行新股数量4支。11月发行新股数量9支。

社会服务 -- 专业服务 -- 其他专业服务

所属地域：浙江省

主营业务：金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务。    

产品名称：押运服务 、金融外包服务 、重点单位及大型活动的一体化安保服务 、智能安防系统的销售及施工 、安全培训服务 、政府部门的涉案财物管理与大型机构的档案管理服务 、交通应急服务 、社会应急物资管理与应急救援 、海外安保服务    

实际控制人：浙江省人民政府国有资产监督管理委员会 (持有安邦护卫集团股份有限公司股份比例：55.80%）

你是否有战略配售:无

股是否有保荐公司跟投:无 

(创业板)

行业市盈率:33.34倍(2023.11.28数据)

行业市盈率预估发行价:26.27元，可比公司预估市盈率发行价静态:35.96元，可比公司预估市盈率发行价动态:29.65元。

实际发行价:19.10元,发行流通市值:5.13亿,发行总市值:20.54亿

价格区间:28.73元,最高:28.73元,最低:28.73元.是否有炒作价值:

动态行业市盈率预估发行价:31.01元。

上市首日市盈率: 20.54(动)、 17.52(TTM)倍.行业市盈率是否高估:  可比公司市盈率是否高估:

公司EPS动态不扣非:0.93公司EPSTTM不扣非:1.09

预计年报业绩：净利润1.155亿元至1.200亿元，增长幅度为1.80%至5.77% EPS1.12PE17.05

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):30.89(广电运通)去除极值30.89

是否建议申购:估值没有瓦内特，市值很低，破发理论不存在。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

行业:保安服务行业。

发行公告可比公司:安邦护卫、广电运通。

安保服务领域竞争对手:广电运通、亳州保安（872191.NQ）、平安守押（873347.NQ）、汉卫股份（839984.NQ）、金盾安保（870010.NQ）、安邦护卫。

疑似概念: 

关键字:1、金融安全服务（1）押运服务（2）金融外包服务2、综合安防服务3、安全应急服务4、海外安保服务

金融设备四级行业:广电运通、古鳌科技、证通电子、汇金股份、恒银科技、御银股份、安邦护卫。

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。

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